‍#Bitcoin Correções do Mercado em Alta Aprofundam-se Enquanto a Estrutura On Chain Permanece Dentro da Faixa Histórica

Os dados atuais de retração on chain mostram que $BTC diminuiu aproximadamente 36% desde o seu recente pico de ciclo, marcando uma das retrações mais acentuadas desta fase de alta. Isoladamente, essa magnitude parece severa, mas a comparação com ciclos históricos sugere que a correção permanece estruturalmente consistente com comportamentos anteriores de mercado em alta, ao invés de sinalizar um topo macro confirmado.
Ciclos de expansão anteriores registraram regularmente retrações intermediárias entre 30% e 50%. Os mercados em alta de 2011 a 2015 e de 2015 a 2017 experimentaram retrações profundas repetidas antes de continuarem a subir. Mesmo durante o ciclo de 2018 a 2021, múltiplas correções excederam 35%, enquanto a tendência geral de alta permanecia intacta. Em relação a esses períodos, a queda atual situa-se na faixa inferior a média histórica.
A maturidade do mercado continua a comprimir a volatilidade ao longo do tempo. Os ciclos iniciais viram eventos de desalavancagem superiores a 60% devido à liquidez escassa e à participação limitada de instituições. Hoje, mercados de derivativos mais profundos, fluxos de ETFs e uma liquidez spot mais robusta ajudam a absorver a pressão de venda de forma mais eficiente, reduzindo o risco sistêmico de baixa, apesar da alavancagem elevada.
Métricas de retração de curto prazo confirmam o estresse próximo. A retração suavizada pela SMA semanal agora quebrou abaixo da zona negativa de 30%, uma área historicamente associada a correções de estágio avançado e capitulação localizada. Essas fases são tipicamente impulsionadas por liquidações forçadas e resets de posições especulativas.
Enquanto isso, a banda de retração de 30 dias aumentou significativamente à medida que o preço negocia bem abaixo das médias de curto prazo. Deviations similares em ciclos anteriores frequentemente precederam a formação de fundos locais assim que o esgotamento dos vendedores emergiu.
As condições de liquidez e os fluxos de capital permanecem decisivos. Enquanto as retrações permanecerem dentro das normas cíclicas e a distribuição de detentores de longo prazo permanecer limitada, a estrutura geral do mercado em alta permanece estatisticamente intacta, apesar da volatilidade elevada.
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