Market Pulse: Conversações de Paz Impulsionam Rally Macroeconómico Enquanto o Bitcoin Consolida Perto da Resistência de 90K

Mudança Geopolítica Redefine Fluxos de Ativos

A reunião diplomática Trump-Zelensky no fim de semana marcou um ponto de viragem importante, com ambos os lados a confirmar a disposição para negociar o fim do conflito Rússia-Ucrânia na sua “fase final”. Este desenvolvimento desencadeou um sentimento de risco em alta nos mercados globais. As ações dos EUA registaram ganhos semanais superiores a 1%, apesar da retração de sexta-feira devido a uma negociação de feriado mais leve. Mais notavelmente, os metais preciosos reagiram de forma agressiva—o ouro disparou para um máximo histórico de USD 4.550, enquanto a prata, cobre e platina atingiram territórios recorde.

Bitcoin Luta para Quebrar o Teto de 90K

O Bitcoin enfrentou dificuldades na sexta-feira, não conseguindo manter-se acima do nível de 90.000. À medida que as ações dos EUA recuaram, o BTC caiu brevemente para 86.700 antes de se recuperar, acabando por estabilizar-se num padrão de faixa durante o fim de semana. O preço atual do Bitcoin está em $92.64K com um ganho de 24 horas de +1.51%, refletindo um momentum cautelosamente otimista a caminho do novo ano. No entanto, o Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas permanece preso em 24 (Medo Extremo), indicando que, apesar dos movimentos de alta, a apetência pelo risco não mudou fundamentalmente. A participação de mercado e os volumes de negociação de altcoins recuperaram-se num fim de semana de atividade reduzida, mas isso parece ser em grande parte técnico.

Capital Institucional: Reversão na Colheita de Perdas Fiscais e Acumulação Estratégica

Uma dinâmica crítica que se desenrola nas últimas semanas envolve a colheita de perdas fiscais. Durante a semana do Natal, os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA experimentaram saídas líquidas acumuladas de aproximadamente USD 782 milhões, à medida que os investidores venderam estrategicamente posições em prejuízo para compensar ganhos de capital de 2025. No entanto, essa pressão temporária impulsionada por impostos mascara uma narrativa institucional mais profunda. As repetidas atualizações do Bitcoin Tracker de Michael Saylor sinalizam uma continuação da acumulação de BTC por parte da sua firma, que agora detém mais de 670.000 Bitcoin. Simultaneamente, a Strategy construiu estrategicamente uma reserva de caixa de USD 2,2 bilhões, equilibrando uma acumulação agressiva com uma preparação defensiva para incertezas macroeconómicas.

Empresas japonesas estão a juntar-se à onda de adoção institucional de Bitcoin. A KLab lançou uma “Estratégia Financeira de Ouro Dual”, alocando 3,6 bilhões de ienes entre Bitcoin e ouro numa proporção de 6:4, citando diretamente preocupações com o poder de compra do iene. Isto normaliza o Bitcoin como um ativo de proteção ao lado dos metais preciosos para empresas cotadas em bolsa.

Impulso de Derivados DeFi Acelera

A Hyperliquid entregou um desempenho estelar em 2025, registando entradas líquidas de USD 3,87 bilhões, com volume de negociação anual a aproximar-se de USD 3 biliões. A estabilização do Valor Total Bloqueado acima de USD 4 bilhões reflete a migração dos traders de bolsas centralizadas para plataformas descentralizadas de alto desempenho. Atualmente a negociar a $25.95, o sucesso do HYPE valida blockchains específicas de aplicação para negociação de derivados de alta frequência.

Queimas de Tokens e Economia de Protocolos

A Uniswap realizou uma queima histórica de 100 milhões de tokens UNI (aproximadamente USD 596 milhões), reduzindo a oferta circulante em cerca de 16%. Este mecanismo deflacionário marca a mudança do Uniswap para um modelo “orientado por taxas” com captura de valor genuína—uma saída crítica da crítica de que o UNI funcionava como um token de governança puro. O UNI atualmente negocia a $5.81, uma queda de 1.59% em 24 horas.

A proposta de governança comunitária do LayerZero para ativar taxas de protocolo e convertê-las em tokens ZRO para queima não passou devido à insuficiência de quórum em 27 de dezembro. A rejeição reflete o ceticismo da comunidade de que a implementação prematura de taxas possa comprometer o posicionamento competitivo. O ZRO atualmente cotado a $1.38, refletindo este revés na governança.

Avanço na Privacidade da Canton Network e Progresso Regulatório

A Canton Network lançou o padrão de token de privacidade CIP-56, impulsionando o CC em 22%. Entretanto, a Bitmine atingiu um marco de staking com 154.176 ETH acumulados em staking (avaliados em aproximadamente USD 451 milhões), reforçando a mudança de mineração tradicional para tokens de staking líquido à medida que o ecossistema Ethereum PoS amadurece.

O Ethereum mantém-se em $3.15K, enquanto o CC negocia a $0.15 (-0.41% em 24h), e o token LIT da Lighter está a $2.83 enquanto a equipa sinaliza um potencial lançamento de app dentro de semanas.

Repressão Global de Políticas e Evolução das Finanças Cripto

Os cenários regulatórios estão a cristalizar-se globalmente. O maior banco da Rússia pilotou empréstimos colateralizados por criptomoedas, enquanto a polícia do Paquistão desmantelou uma rede de fraude de investimento em criptomoedas envolvendo USD 60 milhões—destacando que, apesar do crescimento da adoção de criptomoedas e debates sobre o preço das criptomoedas no Paquistão e mercados emergentes, esquemas ilícitos persistem. O Japão anunciou tributação separada para ativos cripto, a Lituânia irá aplicar requisitos de licenciamento rigorosos a partir de 2026, e o JPMorgan congelou várias contas de startups de stablecoins ligadas a mercados de alto risco na Venezuela.

A subsidiária alemã do ABN AMRO obteve autorização do MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation), concluindo o seu primeiro “Contrato de Derivados Inteligentes” baseado em blockchain com a DZ BANK. Isto sinaliza a aceleração da integração do setor bancário europeu tradicional com infraestruturas de derivados on-chain.

Perspetiva de Mercado

O descongelamento geopolítico, aliado às estratégias de acumulação institucional de Bitcoin e ao crescimento contínuo do DeFi, apoia condições cautelosamente otimistas. No entanto, o sentimento de medo extremo e as saídas de ETFs sugerem que a participação do retalho permanece moderada. O próximo catalisador provavelmente dependerá de se o Bitcoin consegue manter-se acima dos níveis atuais enquanto os dados macroeconómicos influenciam a apetência pelo risco até ao Q1 2026.