Recentemente, várias das principais instituições de Wall Street divulgaram previsões de mercado para 2026, com um tom surpreendentemente unificado — otimista. Mas o mais interessante é que o motor desta rodada de alta pode estar a mudar.

Vamos começar por analisar as previsões específicas de cada grande instituição. O UBS estabeleceu uma meta para o S&P 500 de 7700 pontos no final do ano, justificando que o lucro por ação (EPS) deve crescer cerca de 10%, além de que o Federal Reserve pode continuar a afrouxar a política monetária; o JPMorgan tem uma meta padrão de 7500 pontos, mas afirmou que, se o Fed realmente reduzir as taxas de juros de forma significativa, o índice pode até ultrapassar os 8000 pontos, usando uma expressão bastante interessante chamada "bolsa seletiva"; a Morgan Stanley é um pouco mais agressiva, com uma meta de 7800 pontos, e mantém uma visão otimista para setores como consumo não essencial, saúde, finanças e industrial; o Citibank prevê que 2026 será uma "bolsa em alta contínua, mas volátil", com uma meta padrão de 7700 pontos, podendo chegar a 8300 pontos em um cenário otimista.

Por que tantas instituições estão aumentando suas posições? A lógica na verdade não é complicada. Primeiro, os lucros das empresas ainda têm potencial de crescimento. Todas preveem um aumento de EPS entre 10% e 14%, o que realmente sustenta a alta do mercado de ações. Segundo, a onda de IA ainda não atingiu o teto. A mudança chave é que os beneficiários do crescimento não são mais apenas os gigantes da tecnologia, mas também indústrias que começam a usar IA, o que amplia a participação no mercado. Terceiro, o ambiente macroeconômico também é relativamente favorável — o Federal Reserve deve manter o ritmo de redução de juros, as políticas de estímulo do governo estão em andamento, e o consumo tem suporte.

Resumindo, o cenário para as ações americanas em 2026 é exatamente esse: crescimento de lucros estável, políticas não restritivas, e oportunidades de lucro se espalhando do setor de tecnologia para várias indústrias. Claro que ainda haverá volatilidade no mercado, mas a direção geral parece ser para cima.