Colapso da indústria de jogos de criptomoedas em 2025: escassez de financiamento e crise de confiança nos tokens

Fonte: PortaldoBitcoin Título Original: Retrospectiva 2025: Jogos com criptomoedas entram em colapso com falta de financiamento Link Original:

Dificuldades de financiamento e declínio do setor

2025 foi um ano difícil para muitos, marcando o fim do sonho dos jogos com criptomoedas. Mas esse sonho não desapareceu naturalmente — foi brutalmente interrompido por investidores de risco que pararam de investir.

Em 2025, vários jogos de criptomoedas de destaque encerraram suas operações. Essas encerramentos resultaram em desemprego para desenvolvedores, abandono de jogadores fiéis e o valor de todo o conjunto de ativos digitais caiu quase a zero.

Alguns desses jogos prometeram oferecer uma experiência eterna, afirmando que o poder do blockchain manteria seu funcionamento indefinidamente — essa promessa claramente foi quebrada.

Embora neste ano não tenhamos visto jogos de qualidade (ou escala) comparável ao Fortnite serem descontinuados, de fato vimos alguns jogos com potencial real pararem de ser desenvolvidos permanentemente. A verdade sobre a crise dos jogos com criptomoedas é: investidores de risco perceberam que investir tempo ou dinheiro não vale a pena.

Causas profundas do esgotamento de financiamento

A maioria dos jogos de criptomoedas encerrados em 2025 alegou falta de financiamento para continuar o desenvolvimento. Em outros casos, os desenvolvedores afirmaram que o ciclo do jogo havia sido concluído ou que a equipe estava migrando para novos projetos — principalmente fora do setor de criptomoedas e jogos.

Robby Yung, CEO da Animoca Brands e CEO do jogo de criptomoedas The Sandbox, afirmou: “Minha suposição é que a maioria deles provavelmente levantou fundos em 2022, que foi o período em que conseguiram se manter. O financiamento de risco para jogos tem sido escasso há anos.”

Vários especialistas do setor disseram que o financiamento de risco começou a desaparecer, levando ao fechamento de vários jogos.

Beanie, fundador fictício da GM Capital, afirmou que a mudança nas condições de investimento (como o aumento na oferta total de tokens) causou a perda de “toda a confiança” entre investidores e desenvolvedores de jogos. Ele disse que agora é mais cauteloso ao investir em jogos.

Theodore Agranat, chefe de Web3 da Gunzilla Games, afirmou que, ao conversar com investidores de risco e desenvolvedores de jogos de criptomoedas, percebeu uma sensação geral de que o financiamento estava “bastante” escasso.

Mudança na mentalidade dos investidores

Chris Heatherly, veterano da indústria de jogos e ex-CEO do jogo encerrado The Mystery Society, explicou o comportamento irracional dos investidores: “A situação toda é péssima, porque mesmo que você tenha um fundo de risco excelente, [os sócios limitados] argumentam que empresas de criptomoedas devem alcançar o dobro do retorno em metade do tempo de fundos tradicionais. Então, eles querem retornos absurdos, sem paciência. Até o final de 2023, e na metade do ano, os fundos de criptomoedas pararam de investir e gastar.”

Yung afirmou à mídia que a maioria dos fundos de investimento Web3 começou a priorizar tokens ao invés de buscar participação acionária nos jogos. Ele explicou que as empresas tradicionais de capital de risco geralmente investem com um horizonte de cinco anos, saindo por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Mas, como isso é raro no setor de jogos — e ainda mais em jogos de criptomoedas — esses fundos estão ansiosos para ver jogos lançarem tokens, para que possam sair do investimento.

“Para muitos desenvolvedores de jogos, isso parece ser a fase final do plano, então, quando o jogo/comunidade ainda não está maduro o suficiente, surge a questão de acelerar [evento de geração de tokens],” disse Yung.

Dilema dos tokens

Essa abordagem trouxe novos desafios, pois os tokens de jogos de criptomoedas enfrentaram dificuldades semelhantes às do desenvolvimento de jogos neste ano. Até o momento, de acordo com dados do CoinGecko, entre as 150 maiores criptomoedas, nenhum token de jogo está presente, e apenas dois estão entre as 200 maiores.

O token IMX da Immutable, que estava entre as 100 principais criptomoedas no início do ano, caiu mais de 85% em valor nos últimos 12 meses. Apesar de possuir um jogo de sucesso, Off the Grid, e uma base de fãs fiéis, o token GUN da Gunzilla Games caiu 89% desde o pico histórico de março, até 15 de dezembro.

“Tokens simplesmente não são um bom investimento. As pessoas não confiam neles. Faz sentido,” disse Beanie. “O retorno do capital de risco vem dos tokens. O público não valoriza mais tokens — mesmo de projetos que já tiveram valor de mercado de centenas de milhões de dólares, qualquer aplicação ou jogo minimamente decente.”

Ele acrescentou: “Investir em risco de capital em qualquer equipe minimamente confiável, com uma avaliação inicial de 20 a 50 milhões de dólares (o que é bastante comum), garante sucesso. Agora, a probabilidade de perda é de 90%.”

Pressão sobre o desenvolvimento por causa dos tokens

Essa abordagem centrada em tokens impõe uma pressão desnecessária aos desenvolvedores. O estúdio por trás do jogo encerrado OpenSeason, Fractional Uprising Studios, cujo nome fictício, afirmou que adicionar tokens é um “verdadeiro pesadelo”. Ele alegou que isso dispersa a atenção da equipe entre o desenvolvimento do jogo e a manutenção do preço do token, além de gerar pressão de jogadores e investidores de varejo.

Além disso, plataformas de lançamento de memes de criptomoedas, como Pump.fun, mudaram completamente o cenário de tokens, atraindo mais oportunidades de ganhos de curto prazo e desviando a atenção dos investidores. Heatherly afirmou que fundos de risco e investidores de varejo perderam o interesse em tokens de jogos de criptomoedas de longo prazo; eles querem o próximo “Buttcoin”, que ofereça retornos astronômicos.

Capital migrando para novas narrativas

Com o declínio da febre por memes coins, o fluxo de capital está se dirigindo para novas narrativas. Agranat, da Gunzilla Games, acredita que inteligência artificial e ativos do mundo real são atualmente as duas maiores categorias de ativos que atraem atenção e investimento em jogos de criptomoedas. Isso também é evidente na migração de vários estúdios de jogos de criptomoedas para projetos de IA — alguns alegam que essa decisão foi motivada por dificuldades de financiamento.

O custo para os jogadores

Por fim, tanto investidores de risco quanto investidores individuais estão cansados do baixo desempenho dos investimentos em jogos de criptomoedas e estão direcionando seus recursos para outros setores. Assim, os jogos de criptomoedas entram em colapso sob sua própria pressão, deixando os jogadores sem suporte.

Criadores do jogo de cartas de troca de criptomoedas Splinterlands criaram um fundo de recuperação de jogos de criptomoedas, ajudando jogadores abandonados a recuperar parte do valor de seus ativos digitais agora inúteis. O projeto alocou tokens e ativos criptográficos no valor de 500 mil dólares para esse fundo e convidou outros projetos a participarem. Mas nenhum projeto relevante se envolveu.

Outros jogos, como Deadrop, não oferecem uma maneira simples de obter reembolsos. Felizmente, alguns membros da comunidade conseguiram fazer com que seus bancos devolvessem o valor das compras de NFTs, alegando que o estúdio não entregou o conteúdo prometido na venda.

Perdas financeiras são uma coisa, mas alguns jogadores de criptomoedas compraram esses ativos com a promessa de participar do desenvolvimento e de fazer parte de uma comunidade crescente. Para alguns, isso foi uma ruptura unilateral, destruindo seu senso de pertencimento e rotina. Tudo foi perdido.

Criadores de conteúdo e fãs de Deadrop, como Mayor Reynolds, disseram: “Muitas pessoas usam videogames como uma forma de escape. Quando você encontra um jogo ou universo de jogo no qual se imerge, faz isso por paixão. Quando esse jogo ou história termina, o que você perde não é só o jogo, mas também os amigos e a comunidade que construiu através dele.”

Ele acrescentou: “Deixa um vazio na sua vida, muito maior do que simplesmente não ter mais jogos para jogar. Em muitos aspectos, é como perder uma parte da sua rotina diária.”