Provavelmente já viste a alegação a circular — que a capitalização de mercado da Prata ultrapassa a da Apple ou do Bitcoin. Aqui está o porquê de essa narrativa não fazer sentido.

Prata e Ouro operam sob fundamentos completamente diferentes. Uma vez extraído e refinado, o Ouro permanece no lugar. Em cofres, coleções de joias, reservas institucionais — basicamente, todo o Ouro já minerado permanece em circulação indefinidamente. É um ativo de armazenamento.

Prata? Isso é uma história diferente. A indústria consome-na constantemente. Eletrónica, painéis solares, instrumentos médicos, baterias — a Prata é incorporada nos produtos e perdida na cadeia de abastecimento. Ela não fica parada como o Ouro.

Essa dinâmica de consumo torna as comparações diretas de capitalização de mercado entre Prata, Ouro e Bitcoin enganosas. Estás a comparar uma mercadoria com depleção incorporada contra ativos que preservam a sua quantidade. A matemática não se traduz da maneira que as pessoas pensam.