Stablecoin sintético baseado em Solana USX desvaloriza-se: Lições da crise de despeg

2025-12-26 14:25:45

Fonte: CoinEdition Título Original: Stablecoin Sintética USX baseada em Solana Desvincula-se; Será UST 2.0? Link Original:

Visão Geral

O USX do Solstice perdeu temporariamente a sua paridade com o USDC nos mercados secundários.
A equipa do Solstice interveio para injectar liquidez fresca e estabilizar o token USX.
O ataque ao USX é um lembrete severo dos riscos de envolver-se com sintéticos em empréstimos e empréstimos DeFi.

A stablecoin sintética baseada em Solana, Solstice USX (USX), desvinculou-se temporariamente na véspera de Natal de 2025. A stablecoin de pequena capitalização, com uma avaliação totalmente diluída de cerca de $283 milhão, caiu até aos $0,1, uma queda temporária que terminou quase imediatamente após a intervenção da equipa do Solstice.

Problema de Liquidez no Mercado Secundário Resolvido

De acordo com a equipa do Solstice, a desvinculação do USX foi causada principalmente pela volatilidade na liquidez secundária, e não por erros internos de funcionamento. Além disso, a equipa afirmou que os ativos em custódia que apoiam o USX na plataforma do Solstice permaneciam colaterizados em mais de 100%.

“Este é puramente um problema de liquidez no mercado secundário que tanto a equipa do Solstice quanto os nossos formadores de mercado estão a resolver imediatamente. Continuaremos a injectar liquidez nos mercados secundários para garantir a estabilidade”, anunciou a equipa do Solstice.

Assim, a equipa do Solstice tomou a iniciativa de injectar liquidez fresca para estabilizar a stablecoin USX.

Impacto no Ecossistema Solana

O ecossistema Solana, que beneficiou fortemente de ofertas de rendimento via USX, suportará a maior parte do peso. Além disso, a desvinculação temporária do USX afetou os utilizadores de protocolos de empréstimo importantes, como o Kamino Lend, que foram liquidados das suas posições.

A procura por stablecoins sintéticas pode diminuir ainda mais face ao aumento notável de stablecoins apoiadas por fiat, que já estão reguladas. Stablecoins concorrentes provavelmente irão capitalizar esta perda e assim definir as suas perspetivas de crescimento futuro.

Riscos Crescentes para o Ecossistema DeFi

O espaço DeFi tem continuado a ser alvo de atacantes. Relatórios indicam que novembro de 2025 registou 15 grandes exploits de criptomoedas, resultando numa perda total de mais de $194 milhão. Além disso, as perdas totais no ecossistema DeFi devido a hacks aumentaram 10 vezes mês a mês.

Em dezembro, o ecossistema DeFi continuou a enfrentar ventos contrários ao crescimento devido à exploração de designs deficientes. A extensão do navegador Trust Wallet foi explorada no dia de Natal, resultando numa perda de cerca de $7 milhão.

O ataque ao USX despertou memórias do mercado bajista de criptomoedas de 2022, catalisado pelo colapso do Terra Luna UST. De acordo com dados de mercado, o valor total bloqueado no Solstice USX caiu em $10 milhão, enquanto o volume de negociação de 24 horas aumentou 546%, chegando a cerca de $18 milhão.

A corrida dos utilizadores do Solstice para sair do mercado pode desencadear mais riscos de baixa a médio prazo. Além disso, a confiança dos utilizadores no USX como uma stablecoin sintética foi erodida.

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