O mercado, esta coisa, gosta sempre de usar fatos para desmascarar várias previsões. Recentemente, aconteceu algo surpreendente.

Em 19 de dezembro, o Banco do Japão realizou uma reunião, com 9 votos a favor da mesma decisão: aumentar a taxa de juros de referência de 0,5% para 0,75%. Este é um nível que não se via há quase 30 anos, desde 1995. Normalmente, como o Japão é o maior fornecedor de fundos mais baratos do mundo, uma apertada repentina deveria causar pânico. E qual foi o resultado? O Bitcoin não caiu, mas subiu 1,6%, atingindo US$86.994; o dólar em relação ao iene também subiu repentinamente, quebrando diretamente os 157.

O que está por trás dessa tendência anormal?

**As expectativas já foram digeridas antecipadamente**

Na verdade, essa notícia de aumento de juros já não é mais novidade. Durante todo o mês passado, o mercado já discutia isso. Os operadores de futuros precificaram antecipadamente, e os fundos de várias origens já estavam ajustando suas posições. Aquele período de quedas contínuas? Foi apenas uma antecipação de digerir essa notícia.

Quando a decisão realmente foi tomada, não houve impacto significativo. Os veteranos do mercado entendem essa lógica: especular sobre expectativas, vender fatos. Quando o evento ruim que todos já previam realmente acontece, seu impacto já foi amortecido.

**Na verdade, a liquidez ainda está ampla**

Não se engane, mesmo com o aumento de juros no Japão, as taxas de juros reais ainda são negativas — e bastante evidentes. Todo o ambiente financeiro ainda está frouxo. Além disso, com o apoio das políticas dos EUA, o dinheiro global ainda está disponível. Ativos de risco como o Bitcoin, justamente, se alimentam desse ambiente de liquidez.