Tokenização de ativos do mundo real: do retorno modesto à longa jornada de integração na ecossistema DeFi

【区块律动】A tokenização de ativos do mundo real trará um crescimento explosivo imediato ao mercado de criptomoedas? Infelizmente, não. Mas se esses ativos conseguirem se integrar melhor às redes blockchain, seu potencial será liberado gradualmente.

No início, blockchains públicas como a Ethereum oferecem retornos modestos, mas à medida que a acessibilidade, interoperabilidade e composibilidade de ativos tokenizados aumentam, o valor da rede também crescerá exponencialmente. Na fase inicial, as receitas de tarifas são o principal motor, e à medida que o volume de transações aumenta, as blockchains que suportam esses ativos também podem se beneficiar de efeitos de rede cada vez mais fortes devido às demandas de armazenamento.

No entanto, o verdadeiro ponto de explosão está na fusão profunda entre os ativos tokenizados e o ecossistema DeFi. Imagine que ativos do mundo real possam servir como garantias, ativos emprestáveis ou objetos de negociação em plataformas de empréstimo descentralizadas — isso realmente muda as regras do jogo. Mas para realizar tudo isso, é preciso esperar por avanços tecnológicos, infraestrutura aprimorada e estruturas regulatórias maduras. Não é uma questão de um ou dois anos.

Onde estão as dificuldades? Construir ativos tokenizados com verdadeira composibilidade e interoperabilidade não é fácil. Essas formas e funções de ativos variam enormemente, dispersas por diversas redes blockchain públicas e privadas. Tomando como exemplo a Canton Network, essa rede privada atualmente suporta um valor de ativos tokenizados de 380 bilhões de dólares, representando 91% do total de ativos do mundo real tokenizados. Em contrapartida, a Ethereum, a blockchain pública mais popular, possui apenas 121 bilhões de dólares em ativos desse tipo.

Mesmo em redes abertas como a Ethereum, o design de ativos tokenizados apresenta diferenças significativas. A maioria desses ativos, na sua essência, são considerados valores mobiliários, e ainda precisam passar por processos tradicionais de certificação financeira, verificação KYC, triagem de investidores qualificados e gerenciamento de carteiras na lista branca. Isso significa que as inovações tecnológicas ainda colidem com as regras tradicionais do setor financeiro, e essa luta continuará.

Por outro lado, as empresas já estão usando blockchain para alcançar vantagens concretas: liquidações quase instantâneas, operações 24/7, transferências de propriedade programáveis, total transparência, auditoria e gerenciamento de garantias mais eficientes. Embora esses avanços pareçam detalhes técnicos, na verdade, estão reescrevendo a lógica fundamental das operações financeiras.