Recentemente observei um fenómeno bastante interessante: a atitude das instituições financeiras tradicionais em relação à infraestrutura cripto mudou. Antes, a maioria limitava-se a observar ou a participar de forma meramente simbólica, mas agora começaram a investir dinheiro real.

Pegando como exemplo a Injective, esta blockchain tem realmente dado nas vistas. A Pineapple Financial, uma empresa cotada na Nasdaq, investiu diretamente 100 milhões de dólares para criar uma reserva de ativos digitais, principalmente composta por tokens INJ, e continua a reforçar essa posição. Mais importante ainda, a INJ prepara-se para lançar um produto ETF nos EUA — e isto não é algo ao alcance de qualquer projeto, o que demonstra que já existe algum reconhecimento ao nível regulatório.

Porque é que esta blockchain foi escolhida? Penso que tem a ver com o seu posicionamento. Desde o início, a Injective nunca quis ser uma blockchain generalista, mas sim focar-se a fundo no segmento financeiro. A cadeia integra diretamente módulos como livro de ordens, oráculos de preços e ativos sintéticos. Para as equipas que desenvolvem serviços financeiros, isto representa uma infraestrutura pronta a usar, sem necessidade de reinventar a roda.

O que é que os players financeiros tradicionais mais valorizam? Profundidade de liquidez, mecanismos de descoberta de preço e controlo de risco. A Injective realmente trabalhou estes pontos: a correspondência de ordens on-chain garante transparência na execução, a arquitetura de baixa latência suporta estratégias de alta frequência e os pools de múltiplos ativos oferecem espaço para alocação.

A estratégia da Pineapple Financial ilustra bem a situação — não houve um longo período de due diligence, nem testes piloto de baixo valor; entraram logo com uma alocação significativa. O sinal que isto transmite é que o grau de maturidade técnica e o enquadramento regulamentar já poderão ter atingido o padrão exigido pelas instituições.

Este caso mostra que o caminho para a entrada de capital institucional está a tornar-se mais claro. As instituições não vão atrás de especulação conceptual, mas vão escolher infraestruturas sólidas, com vias de conformidade bem definidas e capacidade para suportar negócios reais.