Interessante divergência a acontecer nos mercados tradicionais neste momento. Os principais fundos de hedge continuam a descarregar posições em ações, mas o bull run persiste. Porquê? Os traders de retalho estão a aumentar significativamente, absorvendo a pressão de venda e mantendo a dinâmica viva. Esta dinâmica institucional versus retalho raramente termina de forma tranquila—um dos lados geralmente pisca primeiro. A questão não é se a música para, mas quem fica a segurar o saco quando isso acontece. Comportamento clássico de final de ciclo, e vale a pena observar quanto tempo o apetite de retalho pode sustentar o que o dinheiro institucional está a abandonar.