Após 37 dias de paralisação do governo, foi gerada uma "grande hemorragia" de ativos globais.

A absurdidade da situação é que: a conta TGA do Tesouro dos EUA agora é como um Pixiu, engolindo mais de 1 trilhão de dólares e não regurgitando nada. O fechamento do governo levou a um impasse nos gastos fiscais, e esse dinheiro deveria estar fluindo para o mercado, mas agora está preso na conta, dormindo tranquilamente. E o resultado? A liquidez do mercado foi completamente drenada, com um efeito mais severo do que um aumento nas taxas de juros — o custo de financiamento em dólares disparou.

Quão terrível é o mercado que carece de dinheiro? As ações americanas estão sendo depreciadas coletivamente pelos magnatas de Wall Street devido a uma bolha de avaliação, caindo de forma convincente. A liquidez das criptomoedas já era escassa, e esta onda fez tudo piorar. Até mesmo o rei dos ativos seguros, o ouro, não resistiu, sendo pressionado pelo dólar forte. O capital está se retirando em massa, sem poupar ninguém.

Dito de forma simples, a questão central é composta por duas palavras: desalinhamento. A paralisação do governo bloqueou esta artéria vital que é o gasto público, e a redução das taxas de juros pelo Federal Reserve não fez diferença, não consegue cobrir este buraco. O mercado de criptomoedas está ainda mais injustiçado - após o colapso repentino de "10·11" do ano passado, a liquidez nunca se recuperou, e agora vem mais um golpe, é como colocar sal na ferida.

A oportunidade depende de quando o governo abrir as portas. O pessoal do Goldman Sachs prevê que poderá ser resolvido em meados de novembro; se realmente for solucionado, uma vez que a liquidez congelada for liberada, o mercado provavelmente terá uma onda de recuperação.

No entanto, a longo prazo, isso serve como um alerta para todos: a capacidade de destruição dos preços dos ativos pela desordem política não deve ser subestimada. No futuro, ao acompanhar o mercado, não podemos apenas observar a direção do banco central; a coordenação entre a política fiscal e a política monetária é o que realmente importa. O desempenho de moedas principais como BTC e ETH está cada vez mais dependente desse efeito de sinergia em nível macro.