Empresa de Investimento Renomada Adquire Ações em Grande Seguradora de Saúde: É Hora de Seguir o Exemplo?

28 de outubro de 2025 — 11:17 EDT Escrito por Elizabeth Chen para

Principais Destaques

• As ações do gigante do seguro de saúde subiram 14% desde meados de agosto, quando surgiu a notícia de que uma empresa de investimentos significativa adquiriu 5 milhões de ações.
• Apesar de enfrentar desafios como o aumento das despesas com saúde e uma investigação governamental em curso, a seguradora mantém-se resiliente.
• A empresa anunciou recentemente um aumento de 5,2% nos dividendos e reportou um crescimento de 13% na receita do segundo trimestre.

Durante anos, o gigante do seguro de saúde parecia invencível. O seu valor de mercado disparou um impressionante 7.266% entre 2010 e 2025, com os preços das ações a disparar até 1.700% durante este período.

No entanto, as ações da empresa caíram aproximadamente 40% desde o início do ano, enfrentando uma série de contratempos. Estes vão desde a trágica perda de um executivo-chave até investigações federais sobre alegadas irregularidades nas práticas de faturamento do Medicare.

No entanto, as ações tiveram um aumento de 12% em 14 de agosto, após a revelação de que uma proeminente empresa de investimentos havia adquirido mais de 5 milhões de ações.

Este movimento foi interpretado como um forte apoio ao potencial da empresa, desencadeando uma onda de investidores ansiosos para emular a estratégia do renomado financista. Mas será que este é o movimento certo para você?

Perspetivas de Crescimento Promissoras em Todas as Divisões

A corporação de seguro de saúde opera através de quatro segmentos principais. Estes incluem uma divisão que oferece planos de benefícios de saúde focados no empregador, uma unidade de gestão de saúde e serviços financeiros, uma unidade que oferece análises de dados e soluções tecnológicas para prestadores de cuidados de saúde, e uma plataforma direta ao consumidor que fornece serviços de farmácia a milhões de lares nos EUA anualmente.

No seu relatório do Q2 de 29 de julho, a empresa anunciou receitas trimestrais de 111,6 mil milhões de dólares, marcando um aumento de 13% em relação ao ano anterior. No entanto, a rentabilidade tornou-se uma preocupação. A margem operacional do maior segmento caiu de 6,2% no Q1 2025 para 2,4% no Q2. Da mesma forma, a margem combinada dos outros três segmentos diminuiu de 6,1% para 4,6% no mesmo período.

Estas quedas acentuadas resultaram numa diminuição dos lucros de 9,1 mil milhões de dólares no Q1 2025 para 5,2 mil milhões de dólares no Q2, apesar do crescimento da receita.

O principal desafio são os custos médicos em ascensão. Na chamada de resultados de julho, o recém-nomeado CEO reconheceu subestimar a aceleração nas despesas médicas, que superaram as projeções em 6,5 bilhões de dólares.

No entanto, a gestão está agora plenamente ciente da situação. Estão a implementar medidas para melhorar a eficiência e eliminar desperdícios, incluindo a intensificação de auditorias de políticas clínicas e sistemas de integridade de pagamentos, e a expansão de iniciativas de inteligência artificial para melhorar a entrega de serviços enquanto reduzem custos. A empresa visa alcançar quase $1 bilhões em economias de custos através dessas iniciativas impulsionadas por IA. Importante, também estão a aumentar os prémios após admitirem ter subestimado certos planos de saúde em 2025.

Olhando para o futuro, cada segmento tem um potencial de crescimento significativo. A divisão de seguros para empregadores e indivíduos expandiu-se para o seu 30º estado, enquanto o braço de serviços farmacêuticos projeta um crescimento anual de 5%-8%. O segmento de análise de dados visa uma margem operacional de 18%-22%, e a divisão de gestão de saúde atende atualmente apenas uma fração do mercado potencial de quase 340 milhões de americanos.

Outros Investidores Notáveis Entram na Competição

Enquanto a ação da proeminente firma de investimentos atraiu atenção, outros grandes players também aumentaram suas participações. O bilionário David Tepper adquiriu 2,3 milhões de ações, e Michael Burry, conhecido por seu papel em “A Grande Aposta”, comprou 350.000 opções de compra apostando na alta das ações.

Além disso, o maior gestor de ativos do mundo comprou mais de 1 milhão de ações no último trimestre. Um banco de investimento líder adquiriu mais de 1,1 milhão de ações, enquanto um renomado fundo de hedge quantitativo comprou mais de 1,35 milhão.

Os insiders também estão demonstrando confiança. O novo CEO investiu $25 milhões logo após assumir o cargo, e o CFO adicionou mais $5 milhões em ações. No geral, a compra por parte dos insiders superou a venda em quase 4:1 no último trimestre.

Como um investidor lendário uma vez observou, os insiders podem vender por várias razões não relacionadas ao desempenho das ações, mas compram por uma única razão: acreditam que a ação vai valorizar.

Por Que Este Segurador de Saúde Pode Ser um Investimento Inteligente para Investidores Individuais

Embora a empresa de investimentos não tenha divulgado publicamente sua justificativa para a compra, podemos especular sobre possíveis razões.

O fluxo de caixa tem sido descrito como a métrica mais crucial na avaliação do potencial de um negócio. Em uma carta aos acionistas em 2000, um famoso investidor escreveu que fatores como rendimento de dividendos, razão preço-lucro, valor contábil e até mesmo taxas de crescimento “são apenas relevantes na medida em que fornecem insights sobre o volume e o timing dos fluxos de caixa que entram e saem do negócio.”

Um fluxo de caixa positivo indica a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações, recompensar os acionistas e potencialmente buscar expansão. Após um desafiador 2024, o fluxo de caixa operacional dos últimos 12 meses da seguradora de saúde recuperou-se para $29 bilhões, acima dos 24,2 bilhões de dólares no final do ano passado.

Além disso, se métricas como preço sobre lucros, rendimento de dividendos e taxas de crescimento são indicadores secundários de fluxo de caixa, esses números também pintam um quadro promissor para a seguradora de saúde.

O rácio preço-lucros da empresa de 13,7 é atraente em comparação com a média de cerca de 26 do S&P 500, enquanto o crescimento da receita de 13% ano a ano fortalece ainda mais o caso otimista. Além disso, o recente aumento de 5,2% no dividendo - marcando o 15º aumento anual consecutivo - eleva o rendimento para 2,8% no momento da redação, quase o triplo da média do S&P 500.

Para investidores dispostos a adotar uma perspectiva de longo prazo e beneficiar-se de um aumento de rendimento no interim, este gigante dos seguros de saúde apresenta uma oportunidade atraente.

Considerando um investimento de $1,000 nesta companhia de seguros de saúde?

Antes de comprar ações nesta corporação de seguros de saúde, considere o seguinte:

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