A redução da taxa de juro está "praticamente certa"! Espera-se que o Federal Reserve reduza a taxa em 25 pontos base na quinta-feira, com o mercado a focar na linguagem da política de Powell.

Na próxima semana, os mercados financeiros globais enfrentarão a crucial "semana do super banco central", onde a decisão sobre as taxas de juros do Federal Reserve e a conferência de imprensa do presidente Powell são, sem dúvida, o foco absoluto da atenção do mercado. Esta reunião ocorrerá em um contexto onde dados econômicos estão ausentes devido à paralisação do governo, enquanto enfrenta um ambiente interno e externo complexo, e o mercado espera amplamente uma redução de 25 pontos base.🏛️ Reunião do Federal Reserve: Redução de juros altamente certa e diretrizes incertas O mercado espera amplamente que o Federal Reserve anuncie uma redução de 25 pontos base na reunião de outubro, diminuindo a faixa de taxa dos fundos federais para 3,75%-4,00%. Essa expectativa está com uma probabilidade extremamente alta, conforme mostrado pela ferramenta "FedWatch" da Chicago Mercantile Exchange (CME). No entanto, mais do que a redução em si, o que é mais observado é a orientação do Federal Reserve sobre o futuro da política após a reunião. Atualmente, o Federal Reserve enfrenta uma situação complexa: de um lado, o mercado de trabalho mostra sinais de fraqueza, oferecendo justificativa para a redução de juros; do outro, a inflação, embora tenha diminuído, ainda está acima da meta de 2%, e as políticas tarifárias do governo Trump podem continuar a exercer pressão ascendente. Além disso, a paralisação contínua do governo levou ao atraso na publicação de muitos dados econômicos críticos (como o relatório de emprego não agrícola de setembro), fazendo com que o Federal Reserve operasse em uma "zona cega de informações". Portanto, as declarações do presidente Powell na conferência de imprensa podem ser "ligeiramente dovish, mas a magnitude pode não ser muito grande"; ele pode não estar disposto a se comprometer previamente com uma série de reduções, e se o Federal Reserve questionar as expectativas do mercado sobre um caminho de reduções significativas após outubro, isso pode provocar volatilidade no mercado.🌍 Ação coordenada dos bancos centrais globais Na próxima semana, não será apenas o palco do Federal Reserve, mas também várias outras reuniões de taxas de principais bancos centrais, formando uma "semana do super banco central". ​Banco Central Europeu​: Irá anunciar a decisão sobre taxas na quinta-feira à noite, horário de Pequim, seguido por uma conferência de imprensa da presidente Lagarde. ​Banco do Japão​: Irá anunciar a decisão sobre taxas e o relatório de perspectiva econômica na quinta-feira, e o presidente Ueda Kazuo também fará um discurso. ​Banco do Canadá​: Irá anunciar a decisão sobre taxas e o relatório de política monetária na quarta-feira à noite. As decisões desses bancos centrais delinearão conjuntamente a direção da política monetária das principais economias globais, influenciando significativamente o fluxo de capital global e o mercado de câmbio.📊 Outros eventos econômicos e dados importantes Embora os Estados Unidos tenham publicado poucos dados devido à paralisação do governo, ainda há outros eventos dignos de atenção na próxima semana. ​Reunião da Cooperação Econômica Ásia-Pacífico (APEC)​: Esta reunião informal de líderes ocorrerá em 31 de outubro na Coreia do Sul, e as dinâmicas relacionadas podem impactar o comércio regional e o sentimento geopolítico. ​Dados PMIs oficiais da China​: No dia 31 de outubro, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgará os dados do PMI da indústria manufatureira de outubro, o que fornecerá novas pistas para avaliar o impulso econômico da China. ​Fórum Financeiro da Rua Financeira 2025​: Irá ocorrer de 27 a 30 de outubro em Pequim, onde os principais responsáveis pelos órgãos reguladores financeiros da China, como o "Banco Central, Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e Comissão Reguladora de Bancos e Seguros", farão discursos, e o mercado estará atento para ver se novos sinais de políticas serão emitidos.💎 Resumo e impacto no mercado De modo geral, o principal motor do mercado na próxima semana virá do nível da política monetária. Uma redução de 25 pontos base já foi praticamente precificada pelo mercado, portanto, qualquer sinal inesperado sobre as perspectivas de taxa de juros pode provocar uma volatilidade significativa no mercado. Para os investidores, é crucial acompanhar o tom das declarações de Powell na conferência de imprensa e as sugestões sobre o caminho da política futura. Ao mesmo tempo, os movimentos de outros principais bancos centrais e eventos internacionais como a reunião da APEC também moldarão a preferência de risco do mercado. Em um contexto de múltiplas incertezas entrelaçadas, o mercado pode apresentar uma volatilidade elevada.