A ARK de Cathie Wood Despeja Ativos de Criptografia à Medida que o Bitcoin Dispara - Movimento Inteligente ou Grande Erro?

Tenho acompanhado os movimentos recentes da ARK Invest com uma mistura de fascínio e ceticismo. Nos últimos dias, a firma de Cathie Wood tem descarregado discretamente posições significativas em criptomoedas - uma estratégia que parece contra-intuitiva, dado o atual rally do mercado.

No segundo dia desta onda de vendas, o ARK Next Generation Internet ETF despejou aproximadamente $1,8 milhões em ações do Grayscale Bitcoin Trust e mais $1,7 milhões em ações de plataformas de criptomoedas importantes. Isto segue a venda ainda maior do dia anterior de $3,3 milhões em ações de troca e mais de 100.000 unidades de GBTC.

O que está a acontecer? Estas eram as mesmas posições que a ARK acumulou durante o brutal inverno cripto de 2022, quando todos os outros estavam a correr com medo. Agora estão a vender precisamente quando o Bitcoin sobe 22% em uma semana, ultrapassando os $34,000?

Isto parece um comportamento institucional clássico - construir posições silenciosamente durante as quedas, para depois despejar sobre os investidores de retalho durante a euforia. Não posso deixar de me perguntar se Wood sabe algo que nós não sabemos.

O otimismo atual do mercado deve-se em grande parte à especulação em torno de potenciais aprovações de ETFs de Bitcoin spot nos EUA. A própria Wood tem feito várias aparições na mídia, destacando as recentes comunicações regulatórias da ARK e apresentando isso como um progresso positivo. Mas, honestamente, já ouvimos esta música antes.

Olha, não acredito que essas vendas refletem uma mudança fundamental na tese cripto da ARK. Mais provavelmente, estão a realizar lucros enquanto podem. O mercado cripto é notoriamente volátil e, apesar do otimismo público de Wood, as ações da sua empresa sugerem uma abordagem mais cautelosa por trás das portas fechadas.

Para alguém que se posiciona como uma investidora de inovação a longo prazo, estes movimentos parecem surpreendentemente míopes. Ou ela está a cronometrar brilhantemente um topo local antes de um novo recuo, ou está a perder a próxima perna de alta que poderia tornar as suas posições anteriores ainda mais lucrativas.

As aprovações de ETF de Bitcoin podem realmente estar a caminho, mas a ARK parece relutante em apostar totalmente na sua própria tese. Talvez haja sabedoria em retirar algumas fichas da mesa, mas para uma empresa que construiu a sua marca na investimento com convicção, esses movimentos levantam sérias questões sobre a sua verdadeira confiança na narrativa cripto que têm vendido aos investidores.