O que são Futuros Perpétuos?

Conceito de contratos futuros

O contrato a termo é um acordo financeiro avançado que permite a compra ou venda de uma mercadoria, moeda ou instrumento financeiro a um preço previamente determinado em um momento específico no futuro.

Ao contrário do mercado de negociação à vista, as transações de contratos futuros não são liquidadas imediatamente, mas as partes contratam para determinar a liquidação em uma data posterior. Além disso, o mercado de contratos futuros não permite a negociação direta de ativos digitais, mas sim a negociação de uma representação contratual desses ativos, sendo a negociação real realizada na execução do contrato.

Para esclarecer isso, vamos tomar como exemplo um contrato futuro para uma mercadoria física como o ouro. Em alguns mercados tradicionais de contratos futuros, são colocadas marcas nos contratos para a entrega física da mercadoria, o que exige armazenamento e transporte, além dos custos adicionais conhecidos como custos de posse. Enquanto isso, a maioria dos mercados de contratos futuros hoje depende da liquidação em dinheiro, onde o valor monetário equivalente é trocado sem a necessidade de entrega física.

Motivos para negociar contratos futuros

• Hedge e Gestão de Risco: Esta é a razão principal para o surgimento de contratos futuros nos mercados financeiros.
• A exposição de curto prazo: permite que os traders se beneficiem das oscilações de preços sem a necessidade de possuir o ativo fisicamente.
• Alavancagem: Permite que os traders entrem em operações no valor que ultrapassa o capital disponível em suas contas.

Contratos Futuros Perpétuos: Uma Análise Aprofundada

O contrato futuro perpétuo é uma inovação financeira avançada no mercado de criptomoedas, caracterizado por propriedades únicas que diferem dos contratos futuros tradicionais. O que mais o distingue é a ausência de data de vencimento, permitindo que os traders mantenham suas posições por qualquer período de tempo que desejem.

O preço dos contratos perpétuos é baseado em um índice de referência fundamental, que é a média ponderada do preço do ativo nos principais mercados de negociação à vista, levando em consideração os volumes de negociação relativos nesses mercados.

Margem Inicial e Conceitos Básicos

A margem inicial é o valor mínimo de garantia necessário para abrir uma posição com alavancagem. Por exemplo, para comprar 1000 criptomoedas no valor de 100 unidades como margem inicial, você está utilizando uma alavancagem de até 10 vezes, ou seja, a margem inicial representa 10% do valor total da transação.

A margem inicial funciona como garantia para a sua transação alavancada e representa a primeira linha de defesa contra os riscos de mercado.

Margem de manutenção: a última linha de defesa

A margem de manutenção é o mínimo de garantia que deve ser mantido para manter as posições abertas. Se o saldo da margem cair abaixo desse nível, o trader enfrentará uma das duas situações:

1. Receber solicitação de cobertura de margem (Adicionar fundos adicionais)
2. A liquidação forçada do centro

A maioria das plataformas de negociação de criptomoedas tende a implementar a segunda opção para proteger o sistema financeiro da plataforma.

Mecanismo de Filtragem

A liquidação ocorre quando a garantia cai abaixo do nível de margem de manutenção exigido. Nas principais plataformas de negociação, a liquidação é feita de várias maneiras, dependendo dos níveis de risco e da alavancagem de cada trader.

O mecanismo de filtragem depende de vários fatores, incluindo:

• Montante de garantia disponível
• Exposição líquida ao risco
• Tamanho total da transação

Quanto maior o tamanho da transação, maior o nível de margem exigido para proteção contra liquidação.

Taxa de financiamento: mecanismo de equilíbrio de mercado

A taxa de financiamento é pagamentos periódicos entre os detentores de posições de compra ( compradores ) e os detentores de posições de venda ( vendedores ), dependendo da taxa de financiamento prevalente.

Quando a taxa de financiamento é positiva, os compradores pagam aos vendedores. E quando é negativa, os vendedores pagam aos compradores.

Este mecanismo funciona da seguinte forma:

1. Equilíbrio entre oferta e procura no mercado
2. Aproximar o preço dos contratos perpétuos do preço à vista
3. Prevenir manipulações e especulações excessivas

O preço justo e a sua importância

O preço justo é uma estimativa precisa do valor real do contrato em comparação com o preço de mercado atual (último preço). O cálculo do preço justo desempenha um papel central em:

• Impedir eliminações não justificadas durante períodos de alta volatilidade
• Melhorar o mecanismo de precificação dos contratos perpétuos
• Garantia de justiça e transparência nas negociações para todos

Lucros e perdas: realizados e não realizados

O termo PnL (Profit and Loss) refere-se aos lucros e perdas que podem ser:

• Não realizado: quando as negociações estão abertas e seus valores mudam com os movimentos do mercado.
• Verificada: ao fechar as negociações, seja parcial ou totalmente.

Compreender a diferença entre lucros e perdas realizados e não realizados é de extrema importância para tomar decisões de negociação informadas e gerenciar riscos de forma eficaz.

Fundo de Seguro: Proteção para Todos os Traders

O fundo de seguro é um mecanismo de proteção financeira que alcança dois objetivos principais:

1. Impedir que o saldo dos traders perdedores caia abaixo de zero
2. Garantir que os traders vencedores recebam os seus lucros na totalidade

O fundo de garantia atua como uma barreira de segurança para todo o sistema financeiro, contribuindo para a estabilidade e continuidade da plataforma de negociação.

Cancelar o levantamento automático

A desativação do levantamento automático refere-se a um mecanismo de filtragem excepcional que é ativado apenas em casos raros quando o fundo de garantia deixa de funcionar de forma eficaz.

Embora este cenário seja raro, ele exige que os traders vencedores contribuam com uma parte de seus lucros para cobrir as perdas dos traders perdedores, proporcionando uma proteção abrangente ao sistema financeiro da plataforma.