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A plataforma de investimento alternativo iCapital formou uma parceria estratégica e anunciou um investimento na Tangible Markets Ltd., uma empresa que se concentra em fornecer liquidez para investimentos em mercados privados, incluindo participações em fundos fechados e semilíquidos. Juntas, a iCapital e a Tangible planejam criar um mercado automatizado onde os gestores de patrimônio poderão negociar ativos ilíquidos. O mercado está programado para ser lançado na plataforma da iCapital até o final de 2025. A iCapital e a Tangible não divulgaram os termos do acordo.
A liquidez limitada tem sido um dos pontos problemáticos para os consultores que tentam aumentar a exposição dos seus clientes a investimentos alternativos. Investidores com menor patrimônio líquido podem não conseguir manter suas posições em private equity, crédito privado ou fundos imobiliários pelo período necessário de 10 a 15 anos para colher as máximas recompensas desses veículos. A incapacidade de sair de suas posições quando desejam também pode perturbar investidores individuais. Por exemplo, nos últimos dois anos, vários REITs não negociados impuseram limites de resgate e exploraram outras opções para reforçar sua liquidez, enquanto dezenas de investidores pediam para resgatar posições simultaneamente, acima dos limites de resgate mensais e trimestrais dos REITs. Enquanto isso, o mercado global para a venda de participações secundárias em portfólios imobiliários privados, fundos e ativos únicos alcançou um recorde de $12,4 bilhões em 2022, relatou a Ares Management.
O mercado digital iCapital e Tangible daria aos consultores acesso a uma robusta rede de compradores e vendedores e leilões regulares para participações secundárias, permitindo-lhes encontrar saídas de liquidez para seus clientes, além daquelas fornecidas diretamente por fundos de investimento alternativos. O mercado abrangerá estratégias incluindo capital privado, crédito privado, ativos reais e fundos hedge.
Tangible, que trabalha com gestores de riqueza e GPs em todo o mundo, pode subscrever, trocar e fechar transações que variam de $75,000 a mais de $250 milhões em valor.
“A falta de liquidez tem sido há muito tempo um ponto de atrito para alocações mais amplas em investimentos alternativos. Estamos orgulhosos de nos associar à Tangible Markets e investir no avanço da tecnologia para redefinir soluções de liquidez de grau institucional,” disse Lawrence Calcano, chairman e CEO da iCapital, em um comunicado. “Ao construir um mercado secundário robusto, oferecemos aos clientes maior transparência e a flexibilidade para reequilibrar portfólios de forma eficiente, sem esperar por um evento natural de liquidez—permitindo ajustes estratégicos de alocação enquanto mantemos exposição a ativos de longo prazo que geram valor.”
A história continua Em notícias separadas, a iCapital relatou que as alocações em sua plataforma aumentaram 12,7% do primeiro para o segundo trimestre de 2025, totalizando 257 bilhões de dólares.
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Os fluxos de fundos do segundo trimestre mostram que houve alguns ajustes menores em relação a onde estão as alocações de riqueza privada. Por exemplo, as alocações de crédito privado sofreram uma queda de 100 pontos base do primeiro para o segundo trimestre de 2025. A mudança pode refletir alguma apreensão por parte dos investidores em alocar dinheiro para empréstimos feitos a empresas privadas em um ambiente de mercado mais volátil, o que aumenta a probabilidade de que alguns desses empréstimos possam enfrentar inadimplência.
Ao mesmo tempo, os fundos direcionados para private equity e ativos reais aumentaram modestamente no segundo trimestre, em 100 pontos base cada. Os ativos reais, especialmente a infraestrutura, podem servir como uma proteção contra a inflação e oferecer aos investidores uma sensação de segurança em tempos de incerteza.
Entretanto, os fundos de hedge experienciaram uma queda de 100 pontos base nas alocações durante o trimestre. As taxas de gestão de fundos de hedge tendem a ser mais altas, e o desempenho que têm conseguido nos últimos anos simplesmente não foi suficiente para justificar a despesa, segundo alguns observadores do mercado.
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iCapital, Tangible para Lançar Mercado Digital para Venda de Participações Secundárias
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A plataforma de investimento alternativo iCapital formou uma parceria estratégica e anunciou um investimento na Tangible Markets Ltd., uma empresa que se concentra em fornecer liquidez para investimentos em mercados privados, incluindo participações em fundos fechados e semilíquidos. Juntas, a iCapital e a Tangible planejam criar um mercado automatizado onde os gestores de patrimônio poderão negociar ativos ilíquidos. O mercado está programado para ser lançado na plataforma da iCapital até o final de 2025. A iCapital e a Tangible não divulgaram os termos do acordo.
A liquidez limitada tem sido um dos pontos problemáticos para os consultores que tentam aumentar a exposição dos seus clientes a investimentos alternativos. Investidores com menor patrimônio líquido podem não conseguir manter suas posições em private equity, crédito privado ou fundos imobiliários pelo período necessário de 10 a 15 anos para colher as máximas recompensas desses veículos. A incapacidade de sair de suas posições quando desejam também pode perturbar investidores individuais. Por exemplo, nos últimos dois anos, vários REITs não negociados impuseram limites de resgate e exploraram outras opções para reforçar sua liquidez, enquanto dezenas de investidores pediam para resgatar posições simultaneamente, acima dos limites de resgate mensais e trimestrais dos REITs. Enquanto isso, o mercado global para a venda de participações secundárias em portfólios imobiliários privados, fundos e ativos únicos alcançou um recorde de $12,4 bilhões em 2022, relatou a Ares Management.
O mercado digital iCapital e Tangible daria aos consultores acesso a uma robusta rede de compradores e vendedores e leilões regulares para participações secundárias, permitindo-lhes encontrar saídas de liquidez para seus clientes, além daquelas fornecidas diretamente por fundos de investimento alternativos. O mercado abrangerá estratégias incluindo capital privado, crédito privado, ativos reais e fundos hedge.
Tangible, que trabalha com gestores de riqueza e GPs em todo o mundo, pode subscrever, trocar e fechar transações que variam de $75,000 a mais de $250 milhões em valor.
“A falta de liquidez tem sido há muito tempo um ponto de atrito para alocações mais amplas em investimentos alternativos. Estamos orgulhosos de nos associar à Tangible Markets e investir no avanço da tecnologia para redefinir soluções de liquidez de grau institucional,” disse Lawrence Calcano, chairman e CEO da iCapital, em um comunicado. “Ao construir um mercado secundário robusto, oferecemos aos clientes maior transparência e a flexibilidade para reequilibrar portfólios de forma eficiente, sem esperar por um evento natural de liquidez—permitindo ajustes estratégicos de alocação enquanto mantemos exposição a ativos de longo prazo que geram valor.”
A história continua Em notícias separadas, a iCapital relatou que as alocações em sua plataforma aumentaram 12,7% do primeiro para o segundo trimestre de 2025, totalizando 257 bilhões de dólares.
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Os fluxos de fundos do segundo trimestre mostram que houve alguns ajustes menores em relação a onde estão as alocações de riqueza privada. Por exemplo, as alocações de crédito privado sofreram uma queda de 100 pontos base do primeiro para o segundo trimestre de 2025. A mudança pode refletir alguma apreensão por parte dos investidores em alocar dinheiro para empréstimos feitos a empresas privadas em um ambiente de mercado mais volátil, o que aumenta a probabilidade de que alguns desses empréstimos possam enfrentar inadimplência.
Ao mesmo tempo, os fundos direcionados para private equity e ativos reais aumentaram modestamente no segundo trimestre, em 100 pontos base cada. Os ativos reais, especialmente a infraestrutura, podem servir como uma proteção contra a inflação e oferecer aos investidores uma sensação de segurança em tempos de incerteza.
Entretanto, os fundos de hedge experienciaram uma queda de 100 pontos base nas alocações durante o trimestre. As taxas de gestão de fundos de hedge tendem a ser mais altas, e o desempenho que têm conseguido nos últimos anos simplesmente não foi suficiente para justificar a despesa, segundo alguns observadores do mercado.
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