Três razões pelas quais as stablecoins estão se desenvolvendo globalmente - os EUA vão seguir o exemplo?
Embora o governo Trump tenha estabelecido uma base inicial para a regulamentação da indústria de criptomoedas nos Estados Unidos (espera-se que o novo czar das criptomoedas da Casa Branca defina a direção nos próximos meses), esses ativos digitais já estão florescendo em mercados emergentes.
As moedas estáveis estão atreladas a moedas fiduciárias e estão se tornando uma ferramenta financeira importante para muitos países em desenvolvimento, promovendo remessas e comércio transfronteiriço, reduzindo a lacuna de inclusão financeira e oferecendo proteção contra a inflação em países onde os serviços bancários tradicionais muitas vezes são inadequados e onde milhões de pessoas têm acesso quase inexistente a serviços financeiros. As moedas estáveis (principalmente atreladas ao dólar) cresceram de forma explosiva nos últimos anos, com seus casos de uso reais se expandindo rapidamente para a África, América Latina e algumas partes dos países em desenvolvimento da Ásia.
Embora os Estados Unidos ainda estejam estudando como aplicar essa tecnologia fora do setor de criptomoedas, os mercados emergentes já provaram a importância das stablecoins. Nestas regiões, elas não são apenas um experimento financeiro, mas uma solução.
As moedas estáveis como ferramenta de proteção contra a inflação na América do Sul** em economias afetadas pela inflação, como Argentina e Venezuela, as moedas estáveis oferecem um porto seguro vinculado ao dólar para evitar a desvalorização da moeda local, especialmente quando os canais de câmbio estão sob controle rigoroso.
**Em toda a África e América Central, eles são uma ferramenta de remessa e pagamento transfronteiriço econômica e eficiente, enquanto em locais como a Indonésia, podem oferecer uma alternativa mais acessível do que os tradicionais serviços bancários em dólares, que podem envolver requisitos complexos.
O professor de política comercial da Universidade de Cornell, Eswar Prasad, afirmou que, embora em economias mais ricas e desenvolvidas as stablecoins sejam principalmente utilizadas em finanças descentralizadas e como uma ponte entre os serviços bancários tradicionais e o DeFi, em mercados emergentes com infraestrutura financeira limitada, seu papel é mais fundamental, mas imprescindível.
"Em economias de renda média e baixa, onde o sistema financeiro não é desenvolvido, eles podem desempenhar um papel benéfico, proporcionando aos cidadãos e empresas sistemas de pagamento digital de baixo custo, convenientes e amplos."
**O dólar é amplamente considerado um meio de armazenamento de valor global, e a obtenção de dólares é um fator-chave para a adoção de stablecoins em mercados emergentes.** Em comparação com a volatilidade de criptomoedas iniciais como o Bitcoin, as stablecoins visam fornecer estabilidade, sendo que a maioria das stablecoins está atrelada ao dólar, com o USDT Tether ocupando quase 60% do mercado global, seguido por outro ativo apoiado pelo dólar, o USDC. Stablecoins emitidas pelos provedores.
Fonte: Castle Island Ventures. "Existem alguns problemas no mundo que precisam ser resolvidos com uma criptomoeda cujo preço não está constantemente a flutuar", disse Julián Colombo, executivo sênior da exchange de criptomoedas mexicana Bitso, em uma entrevista. A Bitso possui escritórios oficiais na Argentina, Brasil e Colômbia. "As stablecoins oferecem uma maneira de trazer todos os benefícios das criptomoedas para casos de uso no mundo real - e não apenas aproveitar o potencial de enriquecimento do Bitcoin."
As moedas estáveis são a prioridade do imperador cripto Trump. Com senadores de ambos os partidos apresentando legislação em 4 de fevereiro para estabelecer um quadro regulatório, o impulso em torno das moedas estáveis nos EUA está aumentando. O imperador de inteligência artificial e criptomoedas da Casa Branca, David Sacks (David Sacks), destacou em seu primeiro discurso ao setor que a regulamentação das moedas estáveis é uma prioridade do governo. O grupo de trabalho liderado pelo ex-capitalista de risco redigirá políticas-chave nos próximos seis meses. De qualquer forma, o crescimento das moedas estáveis é nada menos que impressionante.
De acordo com os dados da DelfiLlama, apenas no último ano, seu valor de mercado atingiu impressionantes 100 bilhões de dólares, e até fevereiro de 2025, o valor de mercado disparou para 225 bilhões de dólares. O USDT ainda domina, com mais de 60% de participação no mercado, mas os desafiantes – incluindo aqueles apoiados por gigantes financeiros como o PayPal – estão surgindo rapidamente.
"Stablecoins - a tokenized representation of fiat currency circulating on the blockchain - are undoubtedly the 'killer app' of cryptocurrency," mentioned a report written by Castle Island Ventures and sponsored by VISA. "We believe that stablecoins represent a payment innovation that has the potential to provide secure, reliable, and convenient payment services to more people in more places," said Cuy Sheffield, the global cryptocurrency head of the American payment giant.
O relatório aponta que: "Embora inicialmente tenham surgido como um tipo de colateral nativo de criptomoeda e meio de liquidação para comerciantes e bolsas, elas já cruzaram a ponte e foram amplamente adotadas na economia global convencional." "Com base nas diferenças entre a atividade de stablecoins e os ciclos do mercado de criptomoedas, é claro que a adoção de stablecoins já ultrapassou o simples atendimento a usuários de criptomoedas e casos de uso de negociação." Volume de negociação de criptomoedas à vista e endereços enviados mensalmente de stablecoins. Fonte: Castle Island Ventures. As stablecoins são vistas como uma forma de armazenamento de valor, uma ferramenta de hedge contra a inflação e um instrumento para transações transfronteiriças, ganhando uma atratividade significativa em mercados emergentes.
Um recente relatório da Chainalysis descobriu que a adoção de stablecoins em regiões como África, Europa Oriental, América Latina e Ásia supera amplamente a de Bitcoin, chegando em alguns casos a representar quase metade de todas as transações em criptomoedas. Em contraste, a adoção de stablecoins nos Estados Unidos e na América do Norte é a mais baixa, embora ainda represente uma parcela considerável. Participação nas atividades comerciais por região: stablecoins e Bitcoin.
Fonte: Chainalysis. O presidente do Banco Central do Brasil, Gabriel Galipodo (Gabriel Galipodo), afirmou que o uso de stablecoins cresceu significativamente nos últimos anos em lugares como o Brasil. O Brasil é uma potência na América Latina, com uma população de 216 milhões e um PIB de 2,2 trilhões de dólares.
Este economista afirmou no evento do Banco de Compensações Internacionais realizado em Cidade do México no dia 6 de fevereiro que até 90% de toda a circulação de criptomoedas está relacionada a stablecoins. "A maior parte disso é para comprar coisas e fazer compras do exterior", disse Galipolo, enfatizando que essa nova tendência traz desafios severos em termos de regulamentação fiscal.
Mas Julián Colombo, responsável pelos negócios locais da exchange de criptomoedas Bitso, afirmou que, na América Latina, nenhum lugar tem stablecoins mais populares do que a Argentina. Diante da longa inflação e da instabilidade econômica do país, elas oferecem um importante refúgio financeiro para os cidadãos.
Colombo afirmou: "Na Argentina, assim como em outros países com alta inflação, as stablecoins tornaram-se uma solução para um problema muito real e urgente. Os argentinos não confiam na moeda local e preferem economizar em dólares, mas os controles e restrições cambiais impostos pelo governo tornaram difícil o acesso ao dólar."
As stablecoins preenchem essa lacuna, oferecem uma forma de manter e negociar dólares." Ele disse que, na Argentina, cerca de dois terços das criptomoedas compradas em exchanges são feitas com ativos atrelados ao dólar.
Apesar de os indicadores financeiros da Argentina terem melhorado sob a liderança do governo orientado para o mercado do presidente apoiador de criptomoedas Javier Milei (, a taxa de inflação ainda é de 84,5%. Embora os dados mensais recentes mostrem uma tendência de queda, em um país que tem enfrentado inflação de três dígitos e uma grave desvalorização da moeda por muito tempo, reconstruir a confiança na moeda local levará tempo para garantir a demanda contínua por stablecoins atreladas ao dólar.
Da mesma forma, a adoção de ativos digitais desse tipo é de grande importância para a Venezuela, que sofre de inflação prolongada e de uma intensa regulamentação, tornando a obtenção de dólares e outras moedas estrangeiras muito complexa. Em mercados emergentes com moedas mais estáveis, como o Brasil ou o México, eles podem desempenhar um papel diferente, mas igualmente importante: possibilitar remessas rápidas e de baixo custo, sem a volatilidade das criptomoedas tradicionais.
As empresas utilizam-nas para pagar serviços internacionais, contratar funcionários remotos, enviar dividendos e facilitar remessas, tornando as transações transfronteiriças mais eficientes e convenientes. "Em comparação com outros ativos criptográficos, as stablecoins têm a promessa de estabilidade", afirmou o Banco de Compensações Internacionais em um relatório sobre stablecoins.
"Devido a esse potencial, eles estão cada vez mais entrando nas finanças tradicionais, e muitas jurisdições já desenvolveram abordagens regulatórias para emissores de stablecoins atreladas a uma única moeda fiduciária." As stablecoins impulsionam as remessas na América Central e na África ** Um dos casos de uso mais poderosos das stablecoins é a transferência de dinheiro e remessas transfronteiriças, especialmente na América Central e na África, onde esses ativos digitais oferecem uma alternativa mais barata e rápida para o fluxo de fundos transfronteiriços.
**Os imigrantes que trabalham nos Estados Unidos frequentemente descobrem que as stablecoins são uma ferramenta mais conveniente para enviar remessas para suas famílias no país de origem. "As stablecoins têm recebido alguma atenção tanto em pagamentos domésticos quanto transfronteiriços", disse Prasad, professor de política comercial da Universidade Cornell, ao Cointelegraph. "Elas têm desempenhado um papel particularmente útil em superar a ineficiência, os altos custos e o tempo de processamento lento das transações transfronteiriças feitas por meio de canais de pagamento tradicionais.
"Ao mencionar a popularidade das stablecoins nas remessas, Colombo disse: "Antes do advento das criptomoedas, os serviços de remessa podiam cobrar até 10% de taxas apenas para transferir dinheiro de um país para outro. Com o uso de criptomoedas, você pode ter um pouco mais de dinheiro para enviar ao México, e a transferência pode custar apenas um centavo - levando apenas alguns minutos para ser recebida, em vez de várias horas ou dias."
"Casos de stablecoins para fins não relacionados a criptomoedas estão a aumentar. Num relatório patrocinado pela Visa, os investigadores realizaram um inquérito a cerca de 500 utilizadores de criptomoedas na Nigéria, Indonésia, Turquia, Brasil e Índia, num total de 2.541 adultos. Embora a aquisição de criptomoedas continue a ser o motivo mais popular para as utilizar, fins não relacionados a criptomoedas, como a aquisição de dólares, a geração de rendimento ou para fins de negociação, também são muito populares. Resultados da pesquisa sobre stablecoins."
Fonte: Castle Island Ventures. A pesquisa mostra que, em comparação com outros países entrevistados, os usuários da Nigéria têm a maior afinidade por stablecoins. Os nigerianos usam stablecoins com mais frequência para transações, têm a maior participação de stablecoins em seus portfólios, utilizam-nas para uma ampla gama de propósitos não relacionados a criptomoedas e relatam o maior nível de entendimento sobre stablecoins.
Economizar dólares é a sua prioridade. Zekarias Dubale, cofundador da Cúpula de Finanças da África, afirmou que as stablecoins tornaram-se o "Santo Graal" para o comércio transfronteiriço, remessas internacionais e a transferência de valor em todo o continente africano.
Ele acredita que esses ativos digitais podem fornecer a infraestrutura financeira necessária para promover o comércio global. No entanto, as stablecoins não estão isentas de riscos. Embora as stablecoins mais amplamente utilizadas mantenham basicamente a vinculação com as moedas fiduciárias fortes que pretendem refletir, o mercado está se expandindo rapidamente, com atualmente centenas de ativos digitais em circulação.
No entanto, muitos desses ativos carecem de transparência que suporte suas reservas, e a desvinculação de stablecoins ocorre com frequência, em alguns casos até levando ao colapso.
Apesar disso, sob a liderança do governo Trump, os Estados Unidos e os mercados emergentes apresentam um forte impulso no desenvolvimento das stablecoins, que se provaram ser uma ferramenta poderosa para ajudar os cidadãos a superar os desafios relacionados à inclusão financeira e à infraestrutura subdesenvolvida.
