BlackRock solicita lançamento de um novo ETF de Bitcoin, combinando "opções de proteção" para reforçar os rendimentos

O gigante global de gestão de ativos BlackRock está a preparar-se para abrir um novo caminho para o investimento em Bitcoin. De acordo com documentos submetidos à Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, a BlackRock pretende lançar um novo fundo chamado «iShares Bitcoin Premium Income ETF», que visa gerar rendimentos para os investidores através de estratégias de opções, enquanto oferece exposição ao Bitcoin.

Assim como o atual ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, «iShares Bitcoin Trust (IBIT)», este próximo ETF continuará a rastrear o preço do Bitcoin através de holdings reais de Bitcoin à vista. A diferença é que o novo fundo adotará uma estratégia de «Covered Call» para gerar rendimentos.

A chamada «Covered Call» é uma estratégia de opções conservadora, que consiste em possuir o ativo subjacente (como Bitcoin) enquanto vende opções de compra correspondentes. Um ETF de «Covered Call» essencialmente sacrifica parte do potencial de valorização para obter receitas de prémios de opções. De acordo com os documentos, os consultores do fundo irão vender opções de compra de forma ativa (com foco principal em opções de IBIT, podendo também operar outros ETPs que rastreiam o desempenho do Bitcoin, se necessário), para arrecadar prémios de opções e transformar essa receita em rendimentos periódicos para os investidores. É importante notar que este design introduz um «mecanismo de rendimento» para o ETF de Bitcoin. Em comparação com ETFs de Ethereum (ETH) ou Solana (SOL), que podem gerar rendimentos através de staking, o Bitcoin em si não possui uma funcionalidade de geração de rendimento, tornando a estratégia de opções uma alternativa viável.