No seu livro Principles for Coping with Change, Ray Dalio, fundador do Bridgewater Fund, propõe uma “teoria do grande ciclo (Big Cycle) da ascensão e queda dos Estados”, salientando que cada sociedade passa por seis fases de prosperidade, transição, declínio e reconstrução. Recentemente, ele publicou um artigo dizendo sem rodeios que os Estados Unidos estão na quinta fase do colapso iminente do sistema, e estão se movendo rapidamente para a sexta etapa, simbolizando “revolução ou guerra civil”.
Etapa 5: Composição tóxica emerge, os Estados Unidos estão entrando no “período de desintegração da ordem interna”
Dalio apontou que a característica típica da quinta fase é a combinação de três toxinas (The Classic Toxic Mix):
A situação financeira do país está gravemente deteriorada: alta dívida, grande déficit.
A enorme disparidade de riqueza e valores: os ricos e o proletariado
Impacto econômico repentino: como a pandemia ou a ruptura de bolhas especulativas
Ele enfatizou que esses problemas vão agravar a divisão social e intensificar a oposição de classes, e que a situação atual dos Estados Unidos se encaixa nesse padrão:
A dívida pública elevada, déficits fora de controle e o Federal Reserve a imprimir dinheiro em grande escala, enquanto os estados enfrentam a exaustão financeira por não poderem imprimir dinheiro por conta própria, resultam na migração de ricos e na deterioração dos recursos sociais.
E acrescentou: “Quando os ricos descobrem que não podem escapar e o governo enfrenta problemas com a impressão de dinheiro que não podem resolver, é quando a crise explode completamente.”
( “Flor de Lótus Branca” A prosperidade e a ilusão das gerações: Quando chegará a crise da classe média americana sob a bolha de ativos? )
Conflito em ascensão: o populismo, a burocracia e o extremismo estão à espreita
Entrando na Fase 5, a sociedade enfrentará três forças de deterioração: populismo, extrema polarização e a rigidez do sistema burocrático. Dalio analisa que a polarização política nos Estados Unidos se agrava, com representantes da direita como Trump, e representantes da esquerda como Bernie Sanders e AOC (Alexandria Ocasio-Cortez), que são todos líderes populistas típicos.
Ao mesmo tempo, o sistema jurídico e a eficiência administrativa estão a tornar-se cada vez mais baixos, tornando a reforma difícil.
Durante este período, os moderados irão gradualmente desaparecer, a sociedade cairá em uma séria oposição de “ou são da minha tribo ou são inimigos”, e o sistema democrático enfrentará a beira do colapso.
(Ray Dalio alerta que a ordem global enfrenta um colapso de cem anos: uma tempestade tecida de dívidas, moeda, política e tarifas)
Desmoronamento da Verdade: A Incompetência da Mídia e a Crise de Confiança Social
Dalio alertou que os meios de comunicação e as plataformas sociais foram manipulados como armas políticas, distorcendo os fatos e exacerbando as emoções, tornando-se ferramentas de luta:
Com a confiança do público americano na mídia atingindo um ponto histórico baixo, até mesmo meios de comunicação tradicionais como o “The New York Times (NYT)” e o “Wall Street Journal (WSJ)” não escapam às dúvidas.
Ele se preocupa que, quando a sociedade não consegue estabelecer fatos comuns, o sistema democrático torna-se difícil de manter. Muitos líderes capazes também hesitam em se manifestar, temendo serem difamados ou atacados, e o espaço para discussão pública perde seu significado.
Qual é o próximo passo? O desvio entre reformas pacíficas e confronto total.
Os dados históricos estatísticos de Dalio mostram que, uma vez que um país atinge o ponto crítico do estágio 5 de “curvatura ou ruptura”, ele seguirá finalmente por dois caminhos:
Realizar reformas inclusivas através de “líderes fortes e pacíficos”
Entrar em guerra civil de confrontos violentos e reconstrução institucional ( como na Revolução Francesa )
Ele enfatizou que os verdadeiros agentes de mudança são os integradores visionários, e não os lutadores que se opõem rigidamente. No entanto, para alcançar isso, é necessário que os líderes estejam dispostos a aceitar ativamente o campo oposto e juntos reestruturarem a ordem, algo que historicamente é um fenômeno extremamente raro.
Para os investidores, ele acredita que é necessário “proteger-se” com antecedência nesta era, incluindo a reconfiguração de ativos ou a diversificação de riscos geográficos; e, com o princípio de “aumento da produtividade”, investir fundos em educação, infraestrutura e tecnologia que possam melhorar os benefícios a longo prazo.
( A saída da hegemonia do dólar é uma parte necessária da transformação do sistema financeiro dos Estados Unidos: como os investidores devem responder à “era pós-dólar”? )
A longevidade de um sistema depende da sua capacidade de reforma, e não das suas tradições e história.
Ray Dalio concluiu: “Apenas os sistemas que podem beneficiar a maioria das pessoas podem existir a longo prazo.”
Ele apelou que a sociedade americana deve enfrentar esta crise, não se imergindo mais na ilusão de “não teremos uma guerra civil”. Afinal, a história não se repete, mas muitas vezes rima.
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