Estresse e perda no mercado cripto. Destaques do relatório Glassnode

RBC-Crypto não fornece conselhos de investimento, o material é publicado apenas para fins informativos. A criptomoeda é um ativo volátil que pode levar a perdas financeiras.

Diante da incerteza macroeconômica em meio às mudanças nos termos de comércio global causadas pelas políticas do governo do presidente dos EUA, Donald Trump, o bitcoin permaneceu um "ativo notavelmente resiliente". A Glassnode publicou um relatório analítico comparando a relativa estabilidade de preços da principal criptomoeda com o ouro. No entanto, os especialistas também observam a deterioração dos indicadores de liquidez no mercado cripto e o fato de que o bitcoin "não está imune ao aumento da volatilidade", o que afeta muito os novos participantes do mercado.

"O ambiente macroeconómico permanece incerto devido à reestruturação em curso das relações comerciais globais. Apesar disso, o desempenho dos ativos duros continua notável, com o ouro saltando para uma nova alta de US$ 3.300 e o bitcoin acima de US$ 80.000", escreveu Glassnode.

O Bitcoin está sendo negociado a um preço acima de US$ 84 mil, de acordo com o Coinmarketcap em 17 de abril às 17h45, horário de Moscou. A mínima de 2025 foi atingida em 7 de abril em um nível abaixo de US$ 75 mil, o preço máximo histórico foi registrado em 20 de janeiro em cerca de US$ 110 mil.

O colapso abaixo de US$ 75 mil por bitcoin no início de abril foi o mais forte no ciclo do mercado desde 2023, atingindo um recuo de 33% abaixo da alta de preço. No entanto, Glassnode afirma que a escala da correção é típica do Bitcoin. Desta vez, a resposta do Bitcoin à queda de preço dos ativos em todo o mundo tem sido mais resiliente do que em circunstâncias semelhantes nos mercados globais nos últimos anos

Glassnode observou que o aumento da volatilidade afetou novos participantes do mercado, que estão sofrendo grandes perdas no mercado. Durante a queda abaixo de US$ 75.000, o mercado de bitcoin registrou um recorde de US$ 410 bilhões em perdas não realizadas.

"A percentagem de carteiras rentáveis atinge os 75%. Isso sugere que a maioria dos investidores com prejuízo eram novos compradores", diz o relatório.

"Os investidores estão sob estresse significativo, pois estão atualmente enfrentando as maiores perdas não realizadas já registradas", escreveram os especialistas.

Liquidez & Stablecoins

A liquidez no ecossistema de ativos digitais continua a diminuir, escreve a Glassnode, o que se reflete numa diminuição das entradas de capital e na estagnação do crescimento da capitalização das stablecoins.

"No contexto de uma situação de mercado extremamente desafiadora, é impressionante que as entradas de capital no ativo [bitcoin] permaneçam positivas", escreveram os especialistas, acrescentando que houve uma desaceleração significativa na taxa de entradas, o que pode indicar uma falta de apetite ao risco entre os investidores.

A Glassnode acredita que, devido ao fato de que as stablecoins se tornaram um ativo fundamental no mercado cripto, atuando como a principal ferramenta de negociação em plataformas cripto, o nível de sua liquidez desempenha um papel fundamental. Embora o crescimento da capitalização da stablecoin permaneça positivo, ele tem desacelerado nas últimas semanas. Os especialistas consideram este mais um sinal de redução da liquidez.

O crescimento da capitalização de stablecoin começou a desacelerar no início de fevereiro, quando seu valor combinado ultrapassou US$ 220 bilhões, de acordo com Defillama. Em 17 de abril, era de US$ 234 bilhões, o que contrasta com o crescimento da capitalização do início de novembro de US$ 172 bilhões para US$ 220 bilhões no início de fevereiro.

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