Понимание криптовалютного фандрайзинга
Ключевые темы: 1. Поймите методы привлечения криптовалютных средств, включая ICO, IEO, IDO и STO. 2. Признать важность надежных источников информации при принятии инвестиционных решений относительно новых криптовалют.
Предисловие
С активным развитием технологии блокчейн инвестиции в криптовалюту стали горячей темой на современных финансовых рынках. Для криптовалютных проектов получение достаточного финансирования имеет решающее значение для их успешного развития, а инвесторы также надеются получить исключительную прибыль от инвестиций в эту развивающуюся отрасль.
Этот курс познакомит Вас с различными методами привлечения средств в криптовалютах. Вы узнаете об инвестициях ангелов (венчурном капитале) в контексте криптовалют и о том, как изменился процесс привлечения средств в традиционной финансовой индустрии с появлением криптовалют. Вы изучите особенности и преимущества эмиссии криптовалюты командами стартапов и то, как они используют криптовалютный фандрайзинг для удовлетворения запросов инвесторов и рынка.
Далее мы объясним различные термины, связанные с привлечением криптовалютных средств, включая ICO, IEO, IDO и STO, осветим различные методы привлечения средств и их детали, а также проанализируем их плюсы и минусы.
Кроме того, мы поделимся некоторыми известными платформами для сбора криптовалютных средств и источниками, которые предоставляют самую свежую информацию о сборе криптовалютных средств и популярных проектах. Используя эти каналы, Вы сможете получить более глубокое представление об этом динамично развивающемся рынке.
История криптовалютного фандрайзинга
В 2013 году Mastercoin стал первым криптовалютным проектом, который проводил сбор средств. Основатель проекта Дж.Р. Уиллетт опубликовал на сайте Bitcointalkтехнический документ Mastercoin, в котором изложил намерение проекта собрать средства на его развитие путем первичного размещения монет (ICO). Чтобы стимулировать потенциальных инвесторов, он предложил эксклюзивные функции, доступные только тем, кто владеет Мастеркоином. Это сделало Mastercoin первым полезным токеном, подписка на который была осуществлена в рамках ICO.
Mastercoin ставил своей целью добавить дополнительные функциональные возможности и усовершенствования в блокчейн Биткойна, включая пользовательские токены, децентрализованные биржи и азартные игры. Хотя токен Mastercoin не получил широкого распространения из-за ограниченного числа случаев использования, разработка протокола была успешной. Известный в настоящее время как Omni Layer of Bitcoin, Mastercoin является одной из блокчейн-сетей, используемых stablecoin USDT.
Концепция ICO Дж.Р. Уиллетта стала пионером на пути привлечения криптовалютных средств. Традиционные инвестиционные институты, как правило, не рассматривали небольшие инвестиции менее $1-2 млн. Однако появление ICO позволило стартапам привлекать небольшие суммы средств, что сделало их популярными и быстро распространило на рынке.
В конце 2013 г. был представлен технический документ Ethereum, в котором излагался план смарт-контрактов и приложений на основе блокчейна. В августе 2014 года компания Ethereum провела ICO, продавая токены по начальной цене около $0,3 и собрав в ходе продажи более 31 000 BTC.
Создание Ethereum и его функциональности смарт-контракта сделало эмиссию токенов более простой и доступной, обеспечив лучшую технологическую поддержку для привлечения криптовалютных средств. Разработка стандарта токенов ERC-20 обеспечила совместимость между различными токенами и способствовала росту ICO на криптовалютном рынке. В 2016 году экспериментальный проект под названием DAO (Децентрализованная Автономная Организация) собрал ошеломляющую сумму в 150 млн. долларов, но последующий инцидент со взломом и кражей 500,000 ETH привел к жесткой развилке в Ethereum. В результате появились две блокчейн-сети, которые мы видим сегодня: Ethereum (ETH) и Ethereum Classic (ETC).
В 2017 году рост курса Биткойна вызвал значительный подъем на рынке криптовалют. С улучшением инфраструктуры и притоком средств криптовалютный фандрайзинг пережил взрывной рост. В этот период появились такие проекты, как EOS, Filecoin, Bancor, Polkadot и др. Однако приток капитала также привлек многих спекулянтов и ненадежные команды стартапов, которые переупаковывали проекты, не подходящие для традиционного IPO. Используя анонимность и ограниченный контроль блокчейна, они привлекали средства через первичные предложения монет (ICO), чтобы воспользоваться ажиотажем на рынке.
ICO быстро стали горячей темой, но они также породили множество мошеннических проектов и незаконных действий по сбору средств. Многие ничего не подозревающие инвесторы понесли значительные убытки, что побудило страны по всему миру повысить бдительность и усилить регулирование ICO. Например, в сентябре 2017 года Китай объявил о запрете на сбор средств в рамках ICO. В 2018 году рынок криптовалют пережил длительное и существенное падение, что привело рынок ICO к "крипто-зиме". Более 90% проектов ICO в 2017 году исчезли во время этого медвежьего рынка.
Однако со временем все большее распространение получает первичное размещение (Initial Exchange Offering, IEO), поддерживаемое криптовалютными биржами. С ростом осознания рисков инвесторы начали переключать свое внимание на команды по сбору средств, которые прошли тщательную проверку на централизованных биржах. Хотя биржи не поддерживают какой-либо конкретный проект МЭО, листинг непосредственно на централизованной бирже обычно свидетельствует о более высоком качестве проекта и его доступности для репутации и базы пользователей биржи.
14 декабря 2017 г. Binance Launchpad запустил свой первый проект - Gifto. Позже она запустила BitTorrent, Fetch AI, Polygon Matic, Axie Infinity и т.д., которые также показали очень высокую доходность, обеспечив существенный возврат инвестиций для участников. Этот шаг побудил другие биржи последовать этому примеру и представить свои собственные платформы IEO. Примерами могут служить Huobi Prime, предварительная продажа BitMax.io, OK Jumpstart и Gate Startup. Эти платформы были созданы в этот период для поддержки высококачественных проектов и предпринимателей ранних стадий.
Процветающая индустрия блокчейн также привлекла внимание традиционных институтов и предприятий. В июле 2018 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла более строгие правила, классифицировав предложения токенов как ценные бумаги и подчинив их соответствующим нормам, что повысило порог привлечения средств и затраты. Несмотря на это, начиная с 2019 года, инновации в секторе DeFi и появление различных децентрализованных приложений (Dapps) побудили некоторые компании изучить возможность выпуска традиционных финансовых активов (таких как акции и облигации) в качестве защитных токенов через блокчейн-сети, готовясь к потенциальному широкому распространению криптовалют в будущем. Такой подход к привлечению средств известен как Security Token Offering (STO).
В DeFi летом 2020 года на блокчейне Ethereum появилось множество новых децентрализованных биржевых протоколов (DEX). Растущее число пользователей цепочки влило больше ликвидности в криптовалютный рынок, и модель первичного размещения средств на DEX (IDO) приобрела популярность. Для низовых криптовалютных сообществ, движимых сильным чувством децентрализации, IDO обеспечили более свободный и разнообразный подход к сбору средств, освободив их от ограничений, налагаемых централизованными биржами. Различные этапы развития криптовалютного фандрайзинга можно наглядно представить на приведенной ниже временной шкале.
График развития криптовалютного фандрайзинга
Характеристика новых криптовалют
Благодаря бурному развитию индустрии блокчейн в последние годы, ежедневно появляются новые проекты в различных секторах. Криптовалютный рынок разнообразен и постоянно развивается, на нем регулярно появляются новые криптовалюты. Только на CoinMarketCap представлено более 20 000 различных криптовалют, каждая из которых стремится заявить о себе на рынке, предлагая уникальные возможности или привлекательные идеи, чтобы привлечь внимание инвесторов.
В целом, недавно запущенные криптовалюты обладают следующими характеристиками:
Более высокая ликвидность: Новые монеты, как правило, имеют более высокую популярность и внимание рынка. Инвестирование в новые монеты вместо старых является общепринятой практикой, в результате чего новые монеты имеют более высокие показатели оборачиваемости и объемы торгов по сравнению со старыми монетами.
Больший потенциал прибыли: Новые монеты не имеют держателей-ловушек и предлагают широкий спектр спекулятивных возможностей. Не существует ценового потолка или ограничений на потенциальную прибыль.
Более высокий риск потерь: Рынок и сообщество для новых монет еще не полностью сформированы, что затрудняет определение их стоимости, поскольку на начальном этапе отсутствует ценовое дно. Их цены сопровождались большей неопределенностью и волатильностью.
Интенсивная конкуренция: Некоторые монеты, возможно, уже заняли значительную долю рынка, что ставит перед недавно появившимися криптовалютами задачу выделиться.
Большая гибкость: Разработка и дизайн новых криптовалют не связаны существующими рамками и интересами заинтересованных сторон, что позволяет гибко разрабатывать правила эмиссии и количество, среди прочих аспектов.
Больше серых зон: Эмиссия криптовалют может осуществляться вне юрисдикции законов и политики конкретных стран. Это создает возможности для недобросовестных анонимных команд использовать конфиденциальность и безразрешительные особенности блокчейна для осуществления незаконной и мошеннической деятельности.
Поэтому, прежде чем инвестировать в новые криптовалюты, пользователи должны тщательно оценить эти характеристики, стараясь учесть и сбалансировать связанные с ними риски и выгоды, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.
Как выпускать новые криптовалюты
Новые криптовалюты могут получить признание и ликвидность на рынке с помощью различных методов эмиссии и привлечения средств, включая ICO, IEO, IDO и STO.
ICO (Initial Coin Offering)
ICO (сокращение от Initial Coin Offerings) - это новые методы привлечения средств, которые предполагают сбор средств путем выпуска криптовалют для поддержки разработки продуктов, технологий, услуг или платформ, связанных с блокчейн. Они представляют собой метод привлечения средств, основанный на технологии блокчейн, при котором компании и проектные команды могут выпускать собственные токены и продавать их инвесторам для привлечения средств на развитие проекта. Инвесторы могут приобрести эти токены, используя криптовалюты (такие как Bitcoin, Ethereum и USDT) или фиатные валюты.
В рамках ICO команда проекта устанавливает план выпуска токенов, включая их количество, цену и продолжительность. Затем инвесторы могут купить эти токены, используя криптовалюты или фиатные валюты. Эти токены обычно имеют такие варианты использования, как покупка продуктов или услуг на определенной блокчейн-платформе, или используются просто в спекулятивных целях. Если ICO пройдет успешно, стоимость токенов может возрасти, что позволит инвесторам получить прибыль, продав токены.
В период проведения ICO токены продаются инвесторам. Если средства, собранные в указанные сроки, достигают минимально необходимой суммы, проект может продолжаться в соответствии с планом. Однако, если сбор средств не увенчался успехом, средства обычно возвращаются инвесторам. Перед продажей токенов стартапы или проектные команды часто выпускают технический документ, который знакомит потенциальных инвесторов с их проектом и целями ICO. В "белой книге" обычно содержится следующая информация:
Цель привлечения средств: Какой объем финансирования планирует привлечь проект?
Использование привлеченных средств: Как будут использованы привлеченные средства?
Бизнес-план: Операционная модель проекта и бизнес-стратегия.
Принимаемые валюты для подписки: Какие криптовалюты (или фиатные валюты) могут использовать участники для инвестирования?
Токеномика и распределение: Эмиссия токенов, цена, механизмы распределения и т.д.
График проведения ICO: Сюда входят конкретные даты начала и окончания ICO, а также любые потенциальные планы поэтапной эмиссии.
Биография основателей и членов команды: Здесь содержится информация об опыте и биографии основателей проекта и других членов команды.
Преимущества ICO заключаются в том, что они не подвержены регулированию и ограничениям, налагаемым централизованными учреждениями. Любой человек может принять участие в программе без сложных аудитов и процедур соблюдения требований. Однако ICO также сопряжены со значительными рисками мошенничества и неудач, поскольку проектные команды могут не обладать достаточным авторитетом и возможностями для выполнения своих обещаний. Кроме того, отсутствует правовая защита или механизм регулирования для защиты прав и интересов инвесторов.
IEO (Initial Exchange Offering)
МЭО - это метод привлечения средств, аналогичный ICO, но с той разницей, что МЭО проводятся на криптовалютных биржах. В рамках IEO биржа отвечает за организацию процесса продажи токенов, одновременно проводя соответствующую due diligence и оценку проекта. Репутация биржи может повысить доверие инвесторов к осуществимости и достоверности проекта.
Чтобы инициировать проведение НВО, проектная команда должна сначала подать заявку на проведение НВО на конкретной криптовалютной бирже и получить одобрение после прохождения оценки биржи. Как правило, биржи регулярно проводят IEO и публично продают токены на своих торговых платформах. Инвесторы могут приобретать токены, используя криптовалюты, поддерживаемые этой биржей.
По сравнению с ICO, МЭО легче привлечь внимание и участие инвесторов, поскольку проект, проходящий оценку авторитетной биржи, повышает доверие пользователей. Кроме того, процесс НВО более прозрачен и справедлив, следовательно, снижается риск мошенничества и неудач. Однако МЭО также имеет определенные недостатки. Например, команда проекта должна выплачивать бирже комиссионные за обслуживание при проведении продаж токенов и должна соблюдать другие ограничения и требования, налагаемые биржей.
В целом, IEO можно считать относительно безопасным и надежным методом привлечения криптовалютных средств. Однако инвесторам по-прежнему необходимо проводить тщательные оценки и исследования при выборе проектов и бирж для участия в них.
IDO (Initial DEX Offering)
IDO - это метод привлечения криптовалютных средств, похожий на IEO, но с тем ключевым отличием, что IDO проводятся на DEX. По сравнению с МЭО, IDO более децентрализованы, а DEX, как правило, имеют меньше ограничений и проверок, что облегчает достижение ликвидности токенов.
В IDO команда проекта выпускает свои токены на децентрализованной бирже, позволяя инвесторам покупать эти токены, используя поддерживаемые криптовалюты на бирже. Как правило, перед выпуском токенов команда проекта предоставляет потенциальным инвесторам технический документ и другую необходимую информацию для ознакомления.
DEX обычно создают рынки торговли токенами IDO, используя пулы ликвидности. Однако объем торгов и ликвидность на DEX могут быть не такими высокими, как на централизованных биржах, и существует более высокий риск атак. Это важные соображения для пользователей, инвестирующих в токены IDO. Тем не менее, как децентрализованный метод привлечения средств, IDO в большей степени соответствуют децентрализованной этике, отстаиваемой криптовалютным сообществом, и в последние годы они привлекают все большее внимание и приобретают все большее значение.
Например, в августе 2021 года Mango Markets, децентрализованная биржа на Солане, провела IDO, названное командой "честным запуском". Этот IDO имел 24-часовой период без ограничений и 24-часовой период только снятия средств. В течение Неограниченного периода пользователи могут вносить или снимать USDC, в то время как в течение Периода "Только снятие" они могли только снимать свои USDC. Окончательная цена привлечения токенов была определена на основе оставшихся средств после Периода вывода средств (Withdraw Only Period). Не было никаких частных продаж или закулисных сделок с венчурными капиталистами. Все участники вносили свои вклады на одинаковых справедливых условиях, что сделало сбор средств более прозрачным и открытым.
STO (Security Token Offering)
STO (сокращение от Security Token Offerings) - это метод привлечения средств на основе блокчейна, который соответствует требованиям законодательства о ценных бумагах. В отличие от других видов предложения токенов, таких как ICO, IEO и IDO, токены STO разработаны таким образом, что напоминают регулируемые ценные бумаги, обеспечивая более высокую легитимность и безопасность.
В рамках STO эмитенты обычно выбирают платформу, соответствующую требованиям, для размещения ценных бумаг. Им необходимо подать заявку на получение соответствующих лицензий на операции с ценными бумагами и пройти процедуры проверки KYC (Know Your Customer) и AML (Anti-Money Laundering) для обеспечения легитимности инвесторов и операций. Инвесторы могут приобретать токены STO, используя фиатные валюты или криптовалюты, представляя собой право собственности на ценные бумаги путем их удержания.
Токены STO обычно обеспечены реальными активами, такими как акции, облигации, недвижимость и т.д., а стоимость и доходность токенов связаны с этими базовыми активами. Таким образом, НТО могут предоставить больше возможностей для инвестирования и получения прибыли, соблюдая при этом более строгие требования к аудиту и регулированию. К числу проектов, принявших STO, относятся Enegra (EGX), Mt Pelerin Shares (MPS) и Realio Security Token (RST).
В целом, STO - это одно из направлений, которое некоторые компании и учреждения исследуют в дополнение к ICO. Она сочетает в себе характеристики криптовалютного сбора средств и в то же время напоминает традиционные финансовые рынки, поэтому пользуется большим доверием. Однако STO также имеют свои недостатки. Инвесторы часто должны соответствовать определенным требованиям, чтобы получить право на участие, а суммы инвестиций обычно выше по сравнению с другими методами размещения токенов. Например, STO компании BlockStream Mining Notes установила минимальный порог подписки в размере $100 000.
Источники информации для новых криптовалют
Понимание источников информации о новых криптовалютах очень важно для инвесторов на криптовалютном рынке. Получая доступ к достоверной информации, инвесторы могут принимать более обоснованные инвестиционные решения и выявлять проекты на ранних стадиях, чтобы увеличить свой потенциал прибыли. Ниже приведены несколько распространенных источников информации о новых криптовалютах.
Официальные сайты
Информация о новых криптовалютах часто публикуется на официальных сайтах. Сюда входит подробная информация об использовании токена, технических аспектах, поставке токена и команде проекта. Изучив официальный сайт, инвесторы смогут лучше понять сценарии использования токена, его позиционирование на рынке и будущее развитие, что позволит им оценить его прибыльность.
Социальные каналы
Социальные каналы, такие как Twitter, Telegram, Reddit и Discord, являются важными источниками информации для новых криптовалют. Эмитенты токенов или члены сообщества часто делятся на этих платформах последними обновлениями токенов, новостями и ходом реализации проектов. Кроме того, некоторые проектные команды проводят сессии AMA (Ask Me Anything) и другие интерактивные мероприятия, позволяющие инвесторам пообщаться с командой и получить дополнительные сведения об инвестиционной возможности.
Информационные платформы для криптовалют
Криптовалютные информационные платформы служат важнейшими источниками информации о тенденциях рынка. Например, Top ICO List , CoinMarketCap , CryptoRank , и ICO Drops агрегируют информацию о предстоящих криптовалютных проектах.
Криптовалютные биржи
Криптовалютные биржи также являются значительными источниками информации о новых криптовалютах. Некоторые биржи, такие как Gate.io, Инициируйте продажу токенов или проведение листинговых мероприятий на своих платформах. Участвуя в этих мероприятиях, инвесторы могут получить эти токены и получить представление об эмитенте токенов, токеномике, а также о стандартах оценки и листинга биржи.
Заключение
В этом уроке Вы получите подробное представление о различных методах привлечения средств на криптовалютном рынке, включая ICO, IEO, IDO и STO. Каждый метод имеет свои уникальные характеристики, но также и потенциальные риски. Инвесторы могут выбрать наиболее подходящий вариант, исходя из собственных потребностей и конкретных ситуаций. Кроме того, понимание источников информации о новых криптовалютах может помочь инвесторам принимать более правильные решения и выявлять ранние инвестиционные возможности. К распространенным источникам относятся официальные сайты, социальные каналы, криптовалютные информационные платформы и криптовалютные биржи. В следующем уроке мы обсудим некоторые приемы анализа инвестиций в новые криптовалюты, что позволит Вам стать более профессиональным инвестором-ангелом в криптопространстве.
Takeaways
- ICO (Initial Coin Offerings - первичные предложения монет) означают выпуск компанией или проектом токенов на блокчейне с целью привлечения средств инвесторов. Она устраняет необходимость в централизованных учреждениях для проведения аудита или соблюдения процедур соответствия, но несет в себе высокие риски мошенничества и неудач.
- IEO (Initial Exchange Offerings) относятся к продаже токенов компанией или проектом через централизованную биржу. Биржа будет тщательно проверять и оценивать проект, что делает IEO более безопасными и надежными, чем ICO.
- IDO (Initial DEX Offerings) относятся к продаже токенов компанией или проектом через децентрализованную биржу. IDO сталкиваются с меньшим количеством проверок и ограничений, но могут страдать от проблем низкого объема торгов и ликвидности.
- STO (Security Token Offerings) - это метод привлечения средств, использующий технологию блокчейн и соответствующий требованиям законодательства о ценных бумагах. СТО требуют, чтобы эмитенты проводили размещения на соответствующих платформах и проходили проверку KYC и AML. Токены STO классифицируются как ценные бумаги, обеспечивая более высокую легитимность и безопасность, но стоимость исполнения выше по сравнению с другими методами выпуска токенов.
- Понимание источников информации о новых криптовалютах может помочь инвесторам принимать более правильные инвестиционные решения и выявлять проекты на ранних стадиях, чтобы увеличить свой потенциал прибыли.
- Обычными источниками информации о новых криптовалютах являются официальные сайты, социальные каналы, криптовалютные информационные платформы и криптовалютные биржи.
Понимание криптовалютного фандрайзинга
Ключевые темы: 1. Поймите методы привлечения криптовалютных средств, включая ICO, IEO, IDO и STO. 2. Признать важность надежных источников информации при принятии инвестиционных решений относительно новых криптовалют.
Предисловие
С активным развитием технологии блокчейн инвестиции в криптовалюту стали горячей темой на современных финансовых рынках. Для криптовалютных проектов получение достаточного финансирования имеет решающее значение для их успешного развития, а инвесторы также надеются получить исключительную прибыль от инвестиций в эту развивающуюся отрасль.
Этот курс познакомит Вас с различными методами привлечения средств в криптовалютах. Вы узнаете об инвестициях ангелов (венчурном капитале) в контексте криптовалют и о том, как изменился процесс привлечения средств в традиционной финансовой индустрии с появлением криптовалют. Вы изучите особенности и преимущества эмиссии криптовалюты командами стартапов и то, как они используют криптовалютный фандрайзинг для удовлетворения запросов инвесторов и рынка.
Далее мы объясним различные термины, связанные с привлечением криптовалютных средств, включая ICO, IEO, IDO и STO, осветим различные методы привлечения средств и их детали, а также проанализируем их плюсы и минусы.
Кроме того, мы поделимся некоторыми известными платформами для сбора криптовалютных средств и источниками, которые предоставляют самую свежую информацию о сборе криптовалютных средств и популярных проектах. Используя эти каналы, Вы сможете получить более глубокое представление об этом динамично развивающемся рынке.
История криптовалютного фандрайзинга
В 2013 году Mastercoin стал первым криптовалютным проектом, который проводил сбор средств. Основатель проекта Дж.Р. Уиллетт опубликовал на сайте Bitcointalkтехнический документ Mastercoin, в котором изложил намерение проекта собрать средства на его развитие путем первичного размещения монет (ICO). Чтобы стимулировать потенциальных инвесторов, он предложил эксклюзивные функции, доступные только тем, кто владеет Мастеркоином. Это сделало Mastercoin первым полезным токеном, подписка на который была осуществлена в рамках ICO.
Mastercoin ставил своей целью добавить дополнительные функциональные возможности и усовершенствования в блокчейн Биткойна, включая пользовательские токены, децентрализованные биржи и азартные игры. Хотя токен Mastercoin не получил широкого распространения из-за ограниченного числа случаев использования, разработка протокола была успешной. Известный в настоящее время как Omni Layer of Bitcoin, Mastercoin является одной из блокчейн-сетей, используемых stablecoin USDT.
Концепция ICO Дж.Р. Уиллетта стала пионером на пути привлечения криптовалютных средств. Традиционные инвестиционные институты, как правило, не рассматривали небольшие инвестиции менее $1-2 млн. Однако появление ICO позволило стартапам привлекать небольшие суммы средств, что сделало их популярными и быстро распространило на рынке.
В конце 2013 г. был представлен технический документ Ethereum, в котором излагался план смарт-контрактов и приложений на основе блокчейна. В августе 2014 года компания Ethereum провела ICO, продавая токены по начальной цене около $0,3 и собрав в ходе продажи более 31 000 BTC.
Создание Ethereum и его функциональности смарт-контракта сделало эмиссию токенов более простой и доступной, обеспечив лучшую технологическую поддержку для привлечения криптовалютных средств. Разработка стандарта токенов ERC-20 обеспечила совместимость между различными токенами и способствовала росту ICO на криптовалютном рынке. В 2016 году экспериментальный проект под названием DAO (Децентрализованная Автономная Организация) собрал ошеломляющую сумму в 150 млн. долларов, но последующий инцидент со взломом и кражей 500,000 ETH привел к жесткой развилке в Ethereum. В результате появились две блокчейн-сети, которые мы видим сегодня: Ethereum (ETH) и Ethereum Classic (ETC).
В 2017 году рост курса Биткойна вызвал значительный подъем на рынке криптовалют. С улучшением инфраструктуры и притоком средств криптовалютный фандрайзинг пережил взрывной рост. В этот период появились такие проекты, как EOS, Filecoin, Bancor, Polkadot и др. Однако приток капитала также привлек многих спекулянтов и ненадежные команды стартапов, которые переупаковывали проекты, не подходящие для традиционного IPO. Используя анонимность и ограниченный контроль блокчейна, они привлекали средства через первичные предложения монет (ICO), чтобы воспользоваться ажиотажем на рынке.
ICO быстро стали горячей темой, но они также породили множество мошеннических проектов и незаконных действий по сбору средств. Многие ничего не подозревающие инвесторы понесли значительные убытки, что побудило страны по всему миру повысить бдительность и усилить регулирование ICO. Например, в сентябре 2017 года Китай объявил о запрете на сбор средств в рамках ICO. В 2018 году рынок криптовалют пережил длительное и существенное падение, что привело рынок ICO к "крипто-зиме". Более 90% проектов ICO в 2017 году исчезли во время этого медвежьего рынка.
Однако со временем все большее распространение получает первичное размещение (Initial Exchange Offering, IEO), поддерживаемое криптовалютными биржами. С ростом осознания рисков инвесторы начали переключать свое внимание на команды по сбору средств, которые прошли тщательную проверку на централизованных биржах. Хотя биржи не поддерживают какой-либо конкретный проект МЭО, листинг непосредственно на централизованной бирже обычно свидетельствует о более высоком качестве проекта и его доступности для репутации и базы пользователей биржи.
14 декабря 2017 г. Binance Launchpad запустил свой первый проект - Gifto. Позже она запустила BitTorrent, Fetch AI, Polygon Matic, Axie Infinity и т.д., которые также показали очень высокую доходность, обеспечив существенный возврат инвестиций для участников. Этот шаг побудил другие биржи последовать этому примеру и представить свои собственные платформы IEO. Примерами могут служить Huobi Prime, предварительная продажа BitMax.io, OK Jumpstart и Gate Startup. Эти платформы были созданы в этот период для поддержки высококачественных проектов и предпринимателей ранних стадий.
Процветающая индустрия блокчейн также привлекла внимание традиционных институтов и предприятий. В июле 2018 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла более строгие правила, классифицировав предложения токенов как ценные бумаги и подчинив их соответствующим нормам, что повысило порог привлечения средств и затраты. Несмотря на это, начиная с 2019 года, инновации в секторе DeFi и появление различных децентрализованных приложений (Dapps) побудили некоторые компании изучить возможность выпуска традиционных финансовых активов (таких как акции и облигации) в качестве защитных токенов через блокчейн-сети, готовясь к потенциальному широкому распространению криптовалют в будущем. Такой подход к привлечению средств известен как Security Token Offering (STO).
В DeFi летом 2020 года на блокчейне Ethereum появилось множество новых децентрализованных биржевых протоколов (DEX). Растущее число пользователей цепочки влило больше ликвидности в криптовалютный рынок, и модель первичного размещения средств на DEX (IDO) приобрела популярность. Для низовых криптовалютных сообществ, движимых сильным чувством децентрализации, IDO обеспечили более свободный и разнообразный подход к сбору средств, освободив их от ограничений, налагаемых централизованными биржами. Различные этапы развития криптовалютного фандрайзинга можно наглядно представить на приведенной ниже временной шкале.
График развития криптовалютного фандрайзинга
Характеристика новых криптовалют
Благодаря бурному развитию индустрии блокчейн в последние годы, ежедневно появляются новые проекты в различных секторах. Криптовалютный рынок разнообразен и постоянно развивается, на нем регулярно появляются новые криптовалюты. Только на CoinMarketCap представлено более 20 000 различных криптовалют, каждая из которых стремится заявить о себе на рынке, предлагая уникальные возможности или привлекательные идеи, чтобы привлечь внимание инвесторов.
В целом, недавно запущенные криптовалюты обладают следующими характеристиками:
Более высокая ликвидность: Новые монеты, как правило, имеют более высокую популярность и внимание рынка. Инвестирование в новые монеты вместо старых является общепринятой практикой, в результате чего новые монеты имеют более высокие показатели оборачиваемости и объемы торгов по сравнению со старыми монетами.
Больший потенциал прибыли: Новые монеты не имеют держателей-ловушек и предлагают широкий спектр спекулятивных возможностей. Не существует ценового потолка или ограничений на потенциальную прибыль.
Более высокий риск потерь: Рынок и сообщество для новых монет еще не полностью сформированы, что затрудняет определение их стоимости, поскольку на начальном этапе отсутствует ценовое дно. Их цены сопровождались большей неопределенностью и волатильностью.
Интенсивная конкуренция: Некоторые монеты, возможно, уже заняли значительную долю рынка, что ставит перед недавно появившимися криптовалютами задачу выделиться.
Большая гибкость: Разработка и дизайн новых криптовалют не связаны существующими рамками и интересами заинтересованных сторон, что позволяет гибко разрабатывать правила эмиссии и количество, среди прочих аспектов.
Больше серых зон: Эмиссия криптовалют может осуществляться вне юрисдикции законов и политики конкретных стран. Это создает возможности для недобросовестных анонимных команд использовать конфиденциальность и безразрешительные особенности блокчейна для осуществления незаконной и мошеннической деятельности.
Поэтому, прежде чем инвестировать в новые криптовалюты, пользователи должны тщательно оценить эти характеристики, стараясь учесть и сбалансировать связанные с ними риски и выгоды, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.
Как выпускать новые криптовалюты
Новые криптовалюты могут получить признание и ликвидность на рынке с помощью различных методов эмиссии и привлечения средств, включая ICO, IEO, IDO и STO.
ICO (Initial Coin Offering)
ICO (сокращение от Initial Coin Offerings) - это новые методы привлечения средств, которые предполагают сбор средств путем выпуска криптовалют для поддержки разработки продуктов, технологий, услуг или платформ, связанных с блокчейн. Они представляют собой метод привлечения средств, основанный на технологии блокчейн, при котором компании и проектные команды могут выпускать собственные токены и продавать их инвесторам для привлечения средств на развитие проекта. Инвесторы могут приобрести эти токены, используя криптовалюты (такие как Bitcoin, Ethereum и USDT) или фиатные валюты.
В рамках ICO команда проекта устанавливает план выпуска токенов, включая их количество, цену и продолжительность. Затем инвесторы могут купить эти токены, используя криптовалюты или фиатные валюты. Эти токены обычно имеют такие варианты использования, как покупка продуктов или услуг на определенной блокчейн-платформе, или используются просто в спекулятивных целях. Если ICO пройдет успешно, стоимость токенов может возрасти, что позволит инвесторам получить прибыль, продав токены.
В период проведения ICO токены продаются инвесторам. Если средства, собранные в указанные сроки, достигают минимально необходимой суммы, проект может продолжаться в соответствии с планом. Однако, если сбор средств не увенчался успехом, средства обычно возвращаются инвесторам. Перед продажей токенов стартапы или проектные команды часто выпускают технический документ, который знакомит потенциальных инвесторов с их проектом и целями ICO. В "белой книге" обычно содержится следующая информация:
Цель привлечения средств: Какой объем финансирования планирует привлечь проект?
Использование привлеченных средств: Как будут использованы привлеченные средства?
Бизнес-план: Операционная модель проекта и бизнес-стратегия.
Принимаемые валюты для подписки: Какие криптовалюты (или фиатные валюты) могут использовать участники для инвестирования?
Токеномика и распределение: Эмиссия токенов, цена, механизмы распределения и т.д.
График проведения ICO: Сюда входят конкретные даты начала и окончания ICO, а также любые потенциальные планы поэтапной эмиссии.
Биография основателей и членов команды: Здесь содержится информация об опыте и биографии основателей проекта и других членов команды.
Преимущества ICO заключаются в том, что они не подвержены регулированию и ограничениям, налагаемым централизованными учреждениями. Любой человек может принять участие в программе без сложных аудитов и процедур соблюдения требований. Однако ICO также сопряжены со значительными рисками мошенничества и неудач, поскольку проектные команды могут не обладать достаточным авторитетом и возможностями для выполнения своих обещаний. Кроме того, отсутствует правовая защита или механизм регулирования для защиты прав и интересов инвесторов.
IEO (Initial Exchange Offering)
МЭО - это метод привлечения средств, аналогичный ICO, но с той разницей, что МЭО проводятся на криптовалютных биржах. В рамках IEO биржа отвечает за организацию процесса продажи токенов, одновременно проводя соответствующую due diligence и оценку проекта. Репутация биржи может повысить доверие инвесторов к осуществимости и достоверности проекта.
Чтобы инициировать проведение НВО, проектная команда должна сначала подать заявку на проведение НВО на конкретной криптовалютной бирже и получить одобрение после прохождения оценки биржи. Как правило, биржи регулярно проводят IEO и публично продают токены на своих торговых платформах. Инвесторы могут приобретать токены, используя криптовалюты, поддерживаемые этой биржей.
По сравнению с ICO, МЭО легче привлечь внимание и участие инвесторов, поскольку проект, проходящий оценку авторитетной биржи, повышает доверие пользователей. Кроме того, процесс НВО более прозрачен и справедлив, следовательно, снижается риск мошенничества и неудач. Однако МЭО также имеет определенные недостатки. Например, команда проекта должна выплачивать бирже комиссионные за обслуживание при проведении продаж токенов и должна соблюдать другие ограничения и требования, налагаемые биржей.
В целом, IEO можно считать относительно безопасным и надежным методом привлечения криптовалютных средств. Однако инвесторам по-прежнему необходимо проводить тщательные оценки и исследования при выборе проектов и бирж для участия в них.
IDO (Initial DEX Offering)
IDO - это метод привлечения криптовалютных средств, похожий на IEO, но с тем ключевым отличием, что IDO проводятся на DEX. По сравнению с МЭО, IDO более децентрализованы, а DEX, как правило, имеют меньше ограничений и проверок, что облегчает достижение ликвидности токенов.
В IDO команда проекта выпускает свои токены на децентрализованной бирже, позволяя инвесторам покупать эти токены, используя поддерживаемые криптовалюты на бирже. Как правило, перед выпуском токенов команда проекта предоставляет потенциальным инвесторам технический документ и другую необходимую информацию для ознакомления.
DEX обычно создают рынки торговли токенами IDO, используя пулы ликвидности. Однако объем торгов и ликвидность на DEX могут быть не такими высокими, как на централизованных биржах, и существует более высокий риск атак. Это важные соображения для пользователей, инвестирующих в токены IDO. Тем не менее, как децентрализованный метод привлечения средств, IDO в большей степени соответствуют децентрализованной этике, отстаиваемой криптовалютным сообществом, и в последние годы они привлекают все большее внимание и приобретают все большее значение.
Например, в августе 2021 года Mango Markets, децентрализованная биржа на Солане, провела IDO, названное командой "честным запуском". Этот IDO имел 24-часовой период без ограничений и 24-часовой период только снятия средств. В течение Неограниченного периода пользователи могут вносить или снимать USDC, в то время как в течение Периода "Только снятие" они могли только снимать свои USDC. Окончательная цена привлечения токенов была определена на основе оставшихся средств после Периода вывода средств (Withdraw Only Period). Не было никаких частных продаж или закулисных сделок с венчурными капиталистами. Все участники вносили свои вклады на одинаковых справедливых условиях, что сделало сбор средств более прозрачным и открытым.
STO (Security Token Offering)
STO (сокращение от Security Token Offerings) - это метод привлечения средств на основе блокчейна, который соответствует требованиям законодательства о ценных бумагах. В отличие от других видов предложения токенов, таких как ICO, IEO и IDO, токены STO разработаны таким образом, что напоминают регулируемые ценные бумаги, обеспечивая более высокую легитимность и безопасность.
В рамках STO эмитенты обычно выбирают платформу, соответствующую требованиям, для размещения ценных бумаг. Им необходимо подать заявку на получение соответствующих лицензий на операции с ценными бумагами и пройти процедуры проверки KYC (Know Your Customer) и AML (Anti-Money Laundering) для обеспечения легитимности инвесторов и операций. Инвесторы могут приобретать токены STO, используя фиатные валюты или криптовалюты, представляя собой право собственности на ценные бумаги путем их удержания.
Токены STO обычно обеспечены реальными активами, такими как акции, облигации, недвижимость и т.д., а стоимость и доходность токенов связаны с этими базовыми активами. Таким образом, НТО могут предоставить больше возможностей для инвестирования и получения прибыли, соблюдая при этом более строгие требования к аудиту и регулированию. К числу проектов, принявших STO, относятся Enegra (EGX), Mt Pelerin Shares (MPS) и Realio Security Token (RST).
В целом, STO - это одно из направлений, которое некоторые компании и учреждения исследуют в дополнение к ICO. Она сочетает в себе характеристики криптовалютного сбора средств и в то же время напоминает традиционные финансовые рынки, поэтому пользуется большим доверием. Однако STO также имеют свои недостатки. Инвесторы часто должны соответствовать определенным требованиям, чтобы получить право на участие, а суммы инвестиций обычно выше по сравнению с другими методами размещения токенов. Например, STO компании BlockStream Mining Notes установила минимальный порог подписки в размере $100 000.
Источники информации для новых криптовалют
Понимание источников информации о новых криптовалютах очень важно для инвесторов на криптовалютном рынке. Получая доступ к достоверной информации, инвесторы могут принимать более обоснованные инвестиционные решения и выявлять проекты на ранних стадиях, чтобы увеличить свой потенциал прибыли. Ниже приведены несколько распространенных источников информации о новых криптовалютах.
Официальные сайты
Информация о новых криптовалютах часто публикуется на официальных сайтах. Сюда входит подробная информация об использовании токена, технических аспектах, поставке токена и команде проекта. Изучив официальный сайт, инвесторы смогут лучше понять сценарии использования токена, его позиционирование на рынке и будущее развитие, что позволит им оценить его прибыльность.
Социальные каналы
Социальные каналы, такие как Twitter, Telegram, Reddit и Discord, являются важными источниками информации для новых криптовалют. Эмитенты токенов или члены сообщества часто делятся на этих платформах последними обновлениями токенов, новостями и ходом реализации проектов. Кроме того, некоторые проектные команды проводят сессии AMA (Ask Me Anything) и другие интерактивные мероприятия, позволяющие инвесторам пообщаться с командой и получить дополнительные сведения об инвестиционной возможности.
Информационные платформы для криптовалют
Криптовалютные информационные платформы служат важнейшими источниками информации о тенденциях рынка. Например, Top ICO List , CoinMarketCap , CryptoRank , и ICO Drops агрегируют информацию о предстоящих криптовалютных проектах.
Криптовалютные биржи
Криптовалютные биржи также являются значительными источниками информации о новых криптовалютах. Некоторые биржи, такие как Gate.io, Инициируйте продажу токенов или проведение листинговых мероприятий на своих платформах. Участвуя в этих мероприятиях, инвесторы могут получить эти токены и получить представление об эмитенте токенов, токеномике, а также о стандартах оценки и листинга биржи.
Заключение
В этом уроке Вы получите подробное представление о различных методах привлечения средств на криптовалютном рынке, включая ICO, IEO, IDO и STO. Каждый метод имеет свои уникальные характеристики, но также и потенциальные риски. Инвесторы могут выбрать наиболее подходящий вариант, исходя из собственных потребностей и конкретных ситуаций. Кроме того, понимание источников информации о новых криптовалютах может помочь инвесторам принимать более правильные решения и выявлять ранние инвестиционные возможности. К распространенным источникам относятся официальные сайты, социальные каналы, криптовалютные информационные платформы и криптовалютные биржи. В следующем уроке мы обсудим некоторые приемы анализа инвестиций в новые криптовалюты, что позволит Вам стать более профессиональным инвестором-ангелом в криптопространстве.
Takeaways
- ICO (Initial Coin Offerings - первичные предложения монет) означают выпуск компанией или проектом токенов на блокчейне с целью привлечения средств инвесторов. Она устраняет необходимость в централизованных учреждениях для проведения аудита или соблюдения процедур соответствия, но несет в себе высокие риски мошенничества и неудач.
- IEO (Initial Exchange Offerings) относятся к продаже токенов компанией или проектом через централизованную биржу. Биржа будет тщательно проверять и оценивать проект, что делает IEO более безопасными и надежными, чем ICO.
- IDO (Initial DEX Offerings) относятся к продаже токенов компанией или проектом через децентрализованную биржу. IDO сталкиваются с меньшим количеством проверок и ограничений, но могут страдать от проблем низкого объема торгов и ликвидности.
- STO (Security Token Offerings) - это метод привлечения средств, использующий технологию блокчейн и соответствующий требованиям законодательства о ценных бумагах. СТО требуют, чтобы эмитенты проводили размещения на соответствующих платформах и проходили проверку KYC и AML. Токены STO классифицируются как ценные бумаги, обеспечивая более высокую легитимность и безопасность, но стоимость исполнения выше по сравнению с другими методами выпуска токенов.
- Понимание источников информации о новых криптовалютах может помочь инвесторам принимать более правильные инвестиционные решения и выявлять проекты на ранних стадиях, чтобы увеличить свой потенциал прибыли.
- Обычными источниками информации о новых криптовалютах являются официальные сайты, социальные каналы, криптовалютные информационные платформы и криптовалютные биржи.