Bộ Khoa Cổ Phần IPO “Song Quái”: Che giấu năng lực sản xuất vô cớ, Giao dịch liên kết kỳ quặc

《Báo Điện Ngư Kỷ Sự》/ Tác giả:

Ngày 14 tháng 10, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (CSRC) công bố thông tin rằng, đã đồng ý cho Công ty TNHH Tự động hóa Stepco Thượng Hải (sau đây gọi là: Stepco) phát hành lần đầu cổ phiếu ra công chúng (IPO) trên sàn Khoa học công nghệ (Kế hoạch Khoa học công nghệ) theo hình thức đăng ký lần đầu. Tuy nhiên, qua quá trình khảo sát của《Báo Điện Ngư Kỷ Sự》, Stepco IPO xuất hiện “hai điều lạ”: một là che giấu năng lực sản xuất vô cớ, hai là liên quan giao dịch bất thường kỳ lạ.

Trước các nghi vấn liên quan,《Báo Điện Ngư Kỷ Sự》 đã gửi thư yêu cầu xác minh tới Stepco, nhưng đến nay vẫn chưa nhận được phản hồi. Stepco thực sự đã che giấu điều gì?

Che giấu 20% năng lực sản xuất ở sản phẩm chính

Theo thông tin trong bản cáo bạch, ở lần IPO này, Stepco dự kiến phát hành không quá 21 triệu cổ phiếu, chiếm 25% tổng số cổ phần sau phát hành. Số tiền huy động được là 271 triệu nhân dân tệ, sẽ được sử dụng lần lượt cho: dự án cải tạo kỹ thuật trung tâm sản xuất, dự án xây dựng trung tâm dịch vụ marketing sản xuất thông minh, dự án thí nghiệm tổng hợp nghiên cứu phát triển công nghệ tự động hóa và bổ sung vốn lưu động. Trong đó, “dự án nâng cấp cải tạo trung tâm sản xuất” sẽ do công ty con Thâm Quyến Stepco chịu trách nhiệm thực hiện.

Được biết, các sản phẩm chính của Stepco bao gồm: giao diện người-máy, hệ thống servo, biến tần tần số thấp áp, bộ điều khiển logic khả trình (PLC). Năm 2019, năng lực sản xuất tham chiếu của các sản phẩm trên lần lượt là 250k chiếc, 120k chiếc, 24k chiếc và 22k chiếc. Bản cáo bạch cho rằng, cơ sở tính toán năng lực sản xuất tham chiếu chủ yếu dựa trên sản lượng có thể sản xuất được trong tiêu chuẩn thời gian làm việc của nhân sự sản xuất trực tiếp theo thời gian tác nghiệp chuẩn của từng loại sản phẩm.

Tuy nhiên, theo “Báo cáo đánh giá tác động môi trường của dự án nâng cấp cải tạo trung tâm sản xuất” (được lập vào tháng 12/2019), cho thấy: trước khi triển khai dự án này, năng lực thiết kế của biến tần tần số thấp áp của Thâm Quyến Stepco đã đạt 30k chiếc, tức là tổng năng lực sản xuất của biến tần tần số thấp áp của Stepco và công ty con tối thiểu là 30k chiếc; trong khi năng lực sản xuất tham chiếu được bản cáo bạch công bố chỉ bằng 80% con số đó. Nếu tính theo năng lực 30k chiếc, thì mức độ sử dụng năng lực sản xuất của biến tần tần số thấp áp năm 2019 sẽ giảm xuống còn 83,50%.

Đồng thời, sau khi “dự án nâng cấp cải tạo trung tâm sản xuất” hoàn thành, năng lực sản xuất của giao diện người-máy, biến tần tần số thấp áp và bộ điều khiển logic khả trình (PLC) sẽ lần lượt tăng thêm 223.3k chiếc, 17.6k chiếc và 95.9k chiếc, lần lượt bằng 89,32%, 73,33% và 435,91% so với năng lực sản xuất hiện có được bản cáo bạch công bố. Trong đó, việc xử lý, tiêu thụ công suất sản xuất tăng thêm của bộ điều khiển logic khả trình đặc biệt cần được chú ý.

Giao dịch liên quan liên tiếp bảy năm

Theo quan sát của《Báo Điện Ngư Kỷ Sự》, vào tháng 12/2014, ba cổ đông gốc của Stepco là Hoàng Hoa Lâm, Mã Học Đồng và Chu Hồng Phong lần lượt ký thỏa thuận chuyển nhượng cổ phần với Trì Gia Vũ. Theo đó, họ chuyển nhượng cho Trì Gia Vũ lần lượt toàn bộ 0,9411 triệu cổ phiếu, 250k cổ phiếu và 120k cổ phiếu mà mỗi người đang nắm giữ và rút khỏi vị trí cổ đông Stepco. Khi đó, Ủy ban thẩm định phát hành của sàn Khoa học Doanh nghiệp (GEM) cho rằng, Stepco chưa thể giải thích và công bố đầy đủ tính hợp lý của các hoạt động mua hoặc bán diễn ra liên tục trong giai đoạn báo cáo giữa công ty với các công ty do cựu cổ đông và cựu nhân viên nắm giữ, cũng như tính công bằng của giá giao dịch.

Trong thư phản hồi thực tế của Stepco, công ty cho biết: Mã Học Đồng là cổ đông khi công ty tiền thân của Stepco là Stepco Limited được thành lập năm 2008. Hoàng Hoa Lâm và Chu Hồng Phong là các cổ đông gián tiếp kiểm soát Stepco; các cổ đông này là người tham gia góp vốn vào Thâm Quyến Stepjin từ năm 2006. Năm 2011, Stepco Limited bắt đầu lên kế hoạch cho cải cách cơ cấu cổ phần (cổ phần hóa) và các thủ tục niêm yết. Nhằm tối ưu hóa cơ cấu quyền sở hữu cổ phần của Stepco Limited, thực hiện cơ chế khuyến khích cho nhân viên và bổ sung nguồn vốn cần thiết cho sự phát triển của công ty, các cổ đông cá nhân có vốn góp nội địa mà công ty gián tiếp nắm giữ cũng tham gia đăng ký góp thêm vốn, để họ có thể nắm giữ trực tiếp cổ phần của công ty; vì vậy, Hoàng Hoa Lâm và Chu Hồng Phong vào năm 2011 trở thành cổ đông trực tiếp của Stepco.

Năm 2010, Mã Học Đồng, Hoàng Hoa Lâm và Chu Hồng Phong lần lượt rời khỏi Stepco Limited và Thâm Quyến Stepco, bắt đầu khởi nghiệp riêng. Theo xác nhận thông qua phỏng vấn đối với Mã Học Đồng, Chu Hồng Phong và Hoàng Hoa Lâm, vào tháng 12/2014, ba người nói trên đã chuyển nhượng toàn bộ số cổ phần mà họ nắm giữ trực tiếp cho Trì Gia Vũ. Mã Học Đồng và Chu Hồng Phong lên kế hoạch thành lập Công ty TNHH Thông tin Thượng Hải Fan Yi (sau đây gọi là “Thượng Hải Fan Yi”) vào tháng 3/2010; cổ đông nắm giữ cổ phần là vợ/chồng của Mã Học Đồng và Chu Hồng Phong. Hoàng Hoa Lâm tăng vốn tham gia vào Thượng Hải Fan Yi vào tháng 7/2010 (sau đó rút khỏi vào tháng 10/2010). Năm 2011, Hoàng Hoa Lâm thành lập Công ty TNHH Công nghệ Thâm Quyến Sheng Tai Qi (sau đây gọi là “Sheng Tai Qi”).

Cần lưu ý rằng, trong suốt bảy năm qua, Stepco luôn tồn tại giao dịch liên quan với Thượng Hải Fan Yi.

Từ năm 2013 đến 2019, Stepco bán cho Thượng Hải Fan Yi với số tiền lần lượt là 347.3k nhân dân tệ, 623.5k nhân dân tệ, 444.2k nhân dân tệ, 75.7k nhân dân tệ, 204.5k nhân dân tệ, 47.3k nhân dân tệ và 20.1k nhân dân tệ; mua từ Thượng Hải Fan Yi với số tiền lần lượt là 328k nhân dân tệ, 499.9k nhân dân tệ, 934k nhân dân tệ, 180.2k nhân dân tệ, 682k nhân dân tệ, 934k nhân dân tệ và 367.8k nhân dân tệ, chiếm lần lượt 0,47%, 0,59%, 1,24%, 0,18%, 0,40%, 0,50% và 0,19% trong tổng số tiền mua hàng của kỳ tương ứng.

Từ năm 2017 đến 2019, Stepco bán cho Sheng Tai Qi với tổng số tiền lần lượt là 471k nhân dân tệ, 167.1k nhân dân tệ và 22.5k nhân dân tệ, chiếm lần lượt 0,15%, 0,05% và 0,01% trong tổng số tiền bán hàng của kỳ tương ứng.

《Báo Điện Ngư Kỷ Sự》

(Biên tập: Ji Lía HN003)

Báo cáo