Thị trường quản lý tài chính đón nhận quy định mới, đẩy nhanh chuyển đổi và phát triển ngành

Phóng viên Yang Jie

Theo thông tin từ Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Nhà nước ngày 16 tháng 3, nhằm hoàn thiện hệ thống quy định quản lý các công ty quản lý tài chính, thúc đẩy xây dựng mô hình phát triển và giám sát phân biệt phù hợp với năng lực, Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Nhà nước gần đây đã ban hành “Thực hiện tạm thời về xếp hạng giám sát các công ty quản lý tài chính” (gọi tắt là “Thông tư”), có hiệu lực kể từ ngày ban hành.

Chủ trì các phòng ban liên quan của Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Nhà nước cho biết, việc ban hành “Thông tư” là cần thiết để làm rõ hơn hướng phát triển của ngành quản lý tài chính, hoàn thiện hệ thống quy định quản lý các công ty quản lý tài chính, thúc đẩy các công ty này nâng cao năng lực liên tục. Thứ nhất, giúp tăng cường hướng dẫn giám sát. Phát huy vai trò của xếp hạng như một “dấu chỉ chỉ huy”, thúc đẩy các công ty quản lý tài chính xây dựng ý thức kinh doanh thận trọng, thực hiện đúng trách nhiệm quản lý ủy thác. Thứ hai, thúc đẩy chuyển đổi phát triển nhanh hơn. Khuyến khích các công ty quản lý tài chính so sánh với các tiêu chuẩn tiên tiến trong ngành, tìm ra điểm thiếu sót, liên tục nâng cao năng lực, tăng cường động lực phát triển nội sinh. Thứ ba, giúp phân bổ nguồn lực giám sát hợp lý hơn. Thông qua xếp hạng giám sát, phản ánh tốt hơn tình hình rủi ro và đặc điểm hoạt động của các công ty quản lý tài chính, xác định rõ các tổ chức và lĩnh vực trọng điểm để giám sát, nâng cao độ chính xác và khoa học của giám sát.

Theo các chuyên gia trong ngành, việc công bố chính thức “Thông tư” là bước quan trọng hướng tới thị trường quản lý tài chính ngân hàng trở nên chuẩn hóa và trưởng thành, sẽ thúc đẩy các công ty quản lý tài chính chuyển từ “đua về quy mô” sang “đua về nội lực”, từ đó đạt được phát triển chất lượng cao.

Thiết lập sáu yếu tố xếp hạng chính

“Ủy thác cho người khác, quản lý tài chính thay cho người khác” là nguồn gốc của ngành quản lý tài sản, bao gồm cả ngành quản lý tài chính. Dữ liệu do Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Nhà nước công bố cho thấy, tính đến cuối tháng 12 năm 2025, 32 công ty quản lý tài chính còn tồn tại các sản phẩm quản lý tài chính trị giá 30,7 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm 92% tổng số 33,3 nghìn tỷ nhân dân tệ của toàn thị trường. Sau hơn sáu năm phát triển, việc chuyển đổi theo quy chuẩn đã đạt được kết quả tích cực, trở thành phần quan trọng của ngành quản lý tài sản của Trung Quốc.

“Cũng cần nhìn nhận rằng, một số tổ chức còn tồn tại các vấn đề như cần xác định rõ hơn vị trí phát triển, năng lực đầu tư chuyên nghiệp cần nâng cao, chuyển đổi theo giá trị ròng vẫn cần đẩy mạnh, quản lý rủi ro chưa hoàn thiện,” đại diện của Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Nhà nước trả lời phỏng vấn.

Thông tư mới ban hành quy định về yêu cầu chung, các yếu tố xếp hạng, quy trình cơ bản và giám sát phân loại đối với các công ty quản lý tài chính. Thứ nhất, xác định rõ các yếu tố và phương pháp xếp hạng. Thông tư thiết lập sáu mô-đun xếp hạng gồm quản trị công ty, năng lực quản lý tài chính, quản lý rủi ro, công bố thông tin, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và công nghệ thông tin, với trọng số lần lượt là 10%, 25%, 25%, 15%, 15% và 10%. Đồng thời, thiết lập các tiêu chí cộng điểm, trừ điểm và điều chỉnh cấp độ để đánh giá tổng thể hoạt động quản lý và tình hình rủi ro của các công ty. Thứ hai, xác định quy trình xếp hạng cơ bản. Quy trình này gồm tự đánh giá của tổ chức, đánh giá sơ bộ, thẩm định, phản hồi kết quả. Sau khi xếp hạng, nếu phát hiện các tình huống quan trọng chưa được nắm bắt trong thời gian xếp hạng hoặc có sự thay đổi lớn về rủi ro hoặc quản lý của công ty, có thể điều chỉnh kết quả xếp hạng theo thời gian thực. Thứ ba, xác định nguyên tắc giám sát phân loại. Kết quả xếp hạng là căn cứ quan trọng để phân bổ nguồn lực giám sát, thực hiện tiếp cận thị trường và áp dụng các biện pháp giám sát phân biệt.

Trong “Thông tư”, hai yếu tố năng lực quản lý tài chính và quản lý rủi ro có trọng số cao nhất (mỗi 25%, tổng cộng 50%). Ông Dong Ximiao, Giám đốc Kinh tế trưởng của Zhaolian, Phó trưởng phòng Thực nghiệm Tài chính và Phát triển Thượng Hải, cho biết với báo “Securities Daily”, năng lực quản lý tài chính là nền tảng của các công ty quản lý tài chính. Việc gán trọng số cao nhất 25% thể hiện khả năng nghiên cứu đầu tư, thiết kế sản phẩm và khả năng tạo giá trị cho khách hàng của công ty là yếu tố cốt lõi nhất. Điều này liên quan trực tiếp đến khả năng giữ gìn và gia tăng giá trị tài sản của cư dân, là tiêu chuẩn vàng để đánh giá chất lượng của công ty. Trọng số cao đồng nghĩa với việc cơ quan giám sát sẽ kiểm tra chặt chẽ xem các công ty quản lý tài chính có thể nhận diện, đo lường và kiểm soát hiệu quả các loại rủi ro hay không, bảo vệ an toàn tài sản của nhà đầu tư.

“Thông tư” sẽ thúc đẩy các công ty quản lý tài chính tiếp tục tối ưu hóa quản trị công ty, nâng cao năng lực quản lý tài chính, hoàn thiện hệ thống quản lý rủi ro, thúc đẩy số hóa một cách thận trọng, góp phần dẫn dắt phát triển chất lượng cao của ngành, gián tiếp thúc đẩy tăng cường bảo vệ nhà đầu tư," theo ông Yang Haiping, Nghiên cứu viên Viện Nghiên cứu Tài chính và Luật Thượng Hải, chia sẻ với “Securities Daily”.

Thực hiện các biện pháp phân loại phân biệt

“Thông tư” quy định kết quả xếp hạng giám sát phân thành 1-6 cấp và cấp S, đồng thời xác định đặc điểm rủi ro và biện pháp giám sát phân loại cho các công ty quản lý tài chính ở các cấp độ khác nhau. Số càng lớn, tổ chức đó càng có rủi ro cao, cần sự chú ý giám sát cao hơn.

Trong đó, các công ty quản lý tài chính cấp 1 và 2 hoạt động ổn định, tình hình rủi ro tương đối tốt, chủ yếu giám sát không trực tiếp và theo quy trình thông thường, ưu tiên hỗ trợ các hoạt động đổi mới như quản lý tài chính hưu trí; các công ty cấp 3 và 4 có một số hoặc nhiều vấn đề rủi ro, cần tăng cường giám sát các lĩnh vực trọng điểm, thực hiện các biện pháp chỉnh sửa cần thiết, kiểm soát rủi ro gia tăng, giảm thiểu rủi ro tồn đọng, phòng ngừa rủi ro lan rộng; các công ty cấp 5 và 6 có rủi ro nghiêm trọng, cần theo dõi sát sao biến động rủi ro, hạn chế và xử lý các hoạt động rủi ro cao, thực hiện xử lý rủi ro hoặc rút lui thị trường theo thứ tự; công ty quản lý tài chính cấp S là các công ty đang trong quá trình tái cấu trúc, tiếp quản hoặc thực hiện rút lui khỏi thị trường, không tham gia xếp hạng giám sát trong năm đó.

“Kết quả xếp hạng gắn chặt với hoạt động kinh doanh, các biện pháp giám sát phân biệt như ‘khuyến khích tích cực’ và ‘điều chỉnh ngược’, các mức độ khác nhau sẽ nhận được các chế độ giám sát khác nhau, là biến số trung tâm quyết định không gian tồn tại và con đường phát triển của công ty,” đại diện của Guangyin Lichai cho biết.

“Chương trình này sẽ ảnh hưởng và quyết định tương lai của một công ty quản lý tài chính,” ông Dong Ximiao nói, “Trong tương lai, các công ty có năng lực nghiên cứu đầu tư yếu, quản lý rủi ro không nghiêm, quản trị công ty lộn xộn sẽ gặp khó khăn, trong khi các tổ chức lớn ổn định sẽ nhận được nhiều nguồn lực phát triển hơn.” Phương pháp xếp hạng còn nhấn mạnh việc công khai thông tin và bảo vệ nhà đầu tư. Mặc dù kết quả xếp hạng không công khai ra ngoài, nhưng các ràng buộc giám sát phía sau sẽ thúc đẩy các công ty quản lý tài chính hoạt động ổn định hơn, có lợi cho việc bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.