HAIN Tối Ưu Hóa Danh Mục Đầu Tư: Bán Bớt Kinh Doanh Đồ Ăn Vặt Mỹ Để Củng Cố Vị Thế Tài Chính

Tập đoàn Hain Celestial, Inc. (HAIN) đã thực hiện một bước đi chiến lược quyết đoán nhằm định hình lại cấu trúc kinh doanh của mình bằng cách bán bộ phận đồ ăn nhẹ Mỹ cho Snackruptors Inc. với giá 115 triệu đô la tiền mặt. Giao dịch quan trọng này báo hiệu cam kết của công ty trong việc thu hẹp phạm vi hoạt động và phân bổ lại vốn vào các lĩnh vực có biên lợi nhuận cao hơn, phù hợp hơn với mục tiêu tạo giá trị cho cổ đông.

Chuyển hướng chiến lược: Rút lui khỏi thị trường đồ ăn nhẹ Mỹ

Quyết định thoái vốn các thương hiệu tập trung vào đồ ăn nhẹ của công ty—bao gồm Garden Veggie Snack, Terra và Garden of Eatin’—phản ánh nỗ lực hợp lý hóa danh mục đầu tư nhằm loại bỏ các phân khúc kém hiệu quả. Giám đốc điều hành Alison Lewis mô tả giao dịch này như một bước quan trọng để nâng cao vị thế chiến lược của tổ chức, cho phép công ty tập trung nguồn lực vào các lĩnh vực mà họ có lợi thế cạnh tranh bền vững.

Số tiền thu được từ việc bán này sẽ được sử dụng để giảm bớt gánh nặng nợ của công ty, từ đó cải thiện các chỉ số đòn bẩy tài chính và tạo ra khả năng linh hoạt tài chính cao hơn cho các khoản đầu tư trong tương lai và mở rộng tự nhiên. Mặc dù chiếm tỷ trọng đáng kể trong doanh thu, chiếm 22% tổng doanh số ròng hợp nhất năm tài chính 2025 và 38% doanh thu của phân khúc Bắc Mỹ, nhưng hoạt động đồ ăn nhẹ Mỹ đã tạo ra EBITDA tối thiểu trong 12 tháng gần nhất, nhấn mạnh đóng góp lợi nhuận hạn chế của nó đối với doanh nghiệp.

Danh mục đồ ăn nhẹ Mỹ đang gặp áp lực

Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, bộ phận đồ ăn nhẹ gặp nhiều khó khăn, với doanh thu ròng tại Bắc Mỹ giảm 12% và doanh số organic giảm 7%, chủ yếu do sự yếu kém trong khối lượng sản phẩm đồ ăn nhẹ. Hiệu suất này đã làm rõ một khoảng trống quan trọng: trong khi phân khúc đồ ăn nhẹ tiêu tốn nhiều nguồn lực của công ty, nó lại không mang lại lợi nhuận tương xứng so với các danh mục sản phẩm khác của công ty.

Ngược lại, danh mục còn lại tại Bắc Mỹ của HAIN cho thấy các chỉ số tài chính mạnh mẽ hơn nhiều, tạo ra biên EBITDA thấp hai chữ số, được hỗ trợ bởi lợi nhuận gộp vượt quá 30%. Sự chênh lệch này đã làm rõ lý do quản lý quyết định thoái khỏi hoạt động đồ ăn nhẹ Mỹ kém hiệu quả và củng cố cam kết của họ đối với các danh mục có lợi nhuận đã được chứng minh.

Các thương hiệu cốt lõi sẽ giữ vai trò trung tâm trong danh mục đã được tái cấu trúc

Sau khi thoái vốn, HAIN sẽ tăng cường tập trung vào các danh mục cốt lõi như trà, sữa chua, dinh dưỡng cho trẻ sơ sinh và trẻ nhỏ, cùng các nền tảng chuẩn bị bữa ăn. Danh mục của công ty sẽ dựa trên các thương hiệu đã được thiết lập như Celestial Seasonings, The Greek Gods, Earth’s Best Organic và Spectrum Organic—mỗi thương hiệu đều giữ vị trí vững chắc trên thị trường và có giá trị thương hiệu cao.

Chiến lược tập trung này phản ánh đánh giá của ban lãnh đạo rằng các danh mục này mang lại lợi nhuận vượt trội trên vốn đầu tư và phù hợp hơn với xu hướng tiêu dùng ngày càng ưa chuộng các thực phẩm chức năng và sản phẩm hướng tới sức khỏe. Bằng cách rút lui khỏi thị trường đồ ăn nhẹ Mỹ, nơi cạnh tranh khốc liệt và biên lợi nhuận bị nén chặt, công ty đang định vị để tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông thông qua quản lý danh mục tập trung.

Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất trước ngày 28 tháng 2 năm 2026, mang lại giải pháp ngắn hạn cho sáng kiến tái cấu trúc chiến lược này.

Hiệu suất thị trường và áp lực định giá

Hiệu suất cổ phiếu của HAIN phản ánh những lo ngại rộng hơn của thị trường về quỹ đạo lợi nhuận của công ty. Cổ phiếu đã giảm 19,1% trong sáu tháng qua, kém xa mức tăng trưởng ngành là 10,4%. Hiện tại, cổ phiếu xếp hạng Zacks #4 (Bán), với tỷ lệ P/E dự phóng là 17,66, cao hơn mức trung bình ngành là 15,02.

Các ước tính đồng thuận cho năm tài chính hiện tại của HAIN dự báo sẽ gặp nhiều khó khăn, với doanh số dự kiến giảm 3,9% và lợi nhuận giảm 122,2% so với cùng kỳ năm trước. Những dự báo này phản ánh tác động của việc thoái vốn khỏi ngành đồ ăn nhẹ cũng như các thách thức vận hành rộng hơn đối với hoạt động tại Bắc Mỹ của công ty.

Các cơ hội đầu tư thay thế trong lĩnh vực thực phẩm

Đối với các nhà đầu tư đang xem xét lại vị thế trong ngành hàng tiêu dùng đóng gói, có một số lựa chọn đáng cân nhắc. Công ty Simply Good Foods (SMPL), nhà phát triển và tiếp thị các sản phẩm thay thế bữa ăn và đồ ăn nhẹ tại Bắc Mỹ và quốc tế, được xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh). Doanh số năm tài chính hiện tại dự kiến giảm nhẹ 0,3%, trong khi lợi nhuận dự báo tăng 1,6% so với cùng kỳ. SMPL đã ghi nhận trung bình mức lợi nhuận bất ngờ trong bốn quý liên tiếp là 5,53%, cho thấy khả năng thực thi vận hành ổn định.

Công ty Kimberly-Clark (KMB), nhà sản xuất đa dạng các sản phẩm chăm sóc cá nhân, xếp hạng Zacks #2 (Mua). Doanh số và lợi nhuận dự kiến giảm lần lượt là 2,1% và 6,2% trong năm tài chính tới. KMB đã thể hiện khả năng chống chịu với trung bình mức lợi nhuận bất ngờ trong bốn quý là 18,9%.

Medifast, Inc. (MED), hoạt động như một nhà cung cấp giải pháp sức khỏe và wellness, cũng được xếp hạng Zacks #2. Tuy nhiên, dự báo lợi nhuận cho thấy nhiều khó khăn hơn, với mức giảm dự kiến vượt xa chu kỳ ngành thông thường. Công ty đã ghi nhận các bất ngờ lợi nhuận đáng chú ý trong các quý gần đây, phản ánh sự biến động trong hiệu suất vận hành.

Chiến lược thoái lui khỏi ngành đồ ăn nhẹ Mỹ của HAIN thể hiện nhận thức rằng việc tập trung danh mục và đầu tư chọn lọc vào các lĩnh vực có biên lợi nhuận cao là con đường bền vững hơn để tạo giá trị so với việc đa dạng hóa rộng rãi vào các ngành hàng snack hàng hóa.