Os dados de IPC do mercado de ações dos EUA enfraquecem, as criptomoedas se recuperam independentemente das ações dos EUA a curto prazo

Recentemente, o mercado tem vindo a assistir a um fenómeno interessante de divergência: enquanto os EUA enfrentam uma pressão generalizada no mercado de ações, o mercado de criptomoedas tem apresentado uma recuperação notável e independente. A origem de tudo aponta para os dados do CPI core dos EUA, que foram divulgados abaixo das expectativas. A pressão inflacionária mais fraca do que o previsto anteriormente abalou as preocupações do mercado, levando a uma mudança na expectativa de que o Federal Reserve manterá as taxas de juro inalteradas em janeiro, ou seja, o espaço para cortes de juro pode ser reaberto. Foi exatamente essa “fraqueza inesperada” nos dados de inflação que atuou como catalisador para a recuperação do mercado de criptomoedas.

Dados de inflação mais fracos abalam o âncora da política do Federal Reserve

Quando os dados do CPI core dos EUA foram divulgados abaixo do esperado, o mercado começou a reavaliar a direção da política do Federal Reserve. Isto não só afetou a lógica de precificação do mercado de ações, mas também proporcionou um estímulo positivo para os ativos digitais. Após uma semana de ajustamentos de baixa, o Bitcoin recuperou rapidamente para acima de 90.000 dólares, e o Ethereum também voltou a situar-se perto dos 3.000 dólares. Sob esta perspetiva, os dados do CPI abaixo do esperado quebraram a expectativa pessimista anterior de que a política de aperto continuaria, e essa mudança de expectativa foi suficiente para impulsionar uma recuperação de curto prazo dos ativos de risco.

Lógica de divergência entre o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas

Este fenómeno aparentemente contraditório tem, na verdade, uma lógica intrínseca. Os índices do mercado de ações dos EUA já atingiram novos máximos consecutivos, tornando-se natural realizar lucros na parte superior; enquanto o mercado de criptomoedas, devido à sua maior amplitude de ajustamento anterior, acumula uma forte necessidade de recuperação. Uma explicação mais profunda vem do fato de que os ciclos de sentimento nos dois mercados não estão sincronizados. Os ativos digitais tendem a reagir de forma mais sensível e rápida aos dados de inflação, o que explica porque, enquanto o mercado de ações ainda está a digerir a pressão de baixa, o Bitcoin e o Ethereum já iniciaram a sua recuperação. Esta tendência de independência indica que o mercado de criptomoedas está a construir progressivamente o seu próprio sistema de avaliação de risco.

A situação do Irão torna-se uma nova variável de mercado

É importante destacar que, embora os dados do CPI tenham fornecido uma base para a recuperação, os fatores geopolíticos estão a tornar-se numa nova fonte de perturbação. Após Trump apoiar os manifestantes da oposição no Irão, as expectativas de risco de conflito regional aumentaram significativamente. Essa preocupação foi inicialmente refletida no mercado de criptomoedas, e depois transmitida para os mercados globais de ações. Se os EUA ou Israel tomarem ações adicionais, mesmo o mercado de criptomoedas poderá não ficar imune, podendo enfrentar uma correção faseada. No entanto, assim que a situação se esclarecer, a janela de recuperação também se abrirá.

Perspetivas futuras: múltiplos fatores determinam a direção

Hoje à noite, os EUA irão divulgar os dados do PPI, e várias declarações de membros do Federal Reserve podem também impactar o mercado. A curto prazo, a evolução da situação no Irão continua a ser o foco de atenção. Para os investidores, estes dias representam uma oportunidade valiosa — antes que as incertezas se esclareçam completamente, o mercado de criptomoedas ainda tem espaço para uma recuperação, embora a gestão de riscos seja igualmente fundamental.