Trump nói thị trường chứng khoán tăng gấp đôi gặp lạnh: đe dọa thuế quan gây ra sự sụp đổ nhanh của thị trường tiền mã hóa

Mỹ Tổng thống Donald Trump gần đây cho biết thị trường chứng khoán giảm là không đáng kể, và thị trường sẽ tăng gấp đôi. Tuy nhiên, thực tế đã cho thấy một cú sốc lớn đối với thị trường. Sau khi Trump đe dọa áp thuế đối với nhiều quốc gia châu Âu liên quan đến vấn đề Greenland, thị trường tiền mã hóa đã có một cú sập mạnh vào sáng thứ Hai, Bitcoin từng giảm xuống dưới 93.000 USD, thiệt hại về margin trong 24 giờ lên tới 8,64 tỷ USD. Trong khi đó, vàng đã lập đỉnh lịch sử mới, sự phân hóa rõ ràng này phản ánh phản ứng thực tế của thị trường đối với rủi ro địa chính trị.

Sự đối lập giữa lời nói và thực tế

Dự đoán lạc quan của Trump đối lập rõ ràng với diễn biến của thị trường. Ông tuyên bố rằng giảm giá cổ phiếu “không đáng kể” và dự đoán thị trường sẽ tăng gấp đôi. Nhưng phản ứng thực tế của thị trường lại là một câu chuyện khác.

Đe dọa thuế quan là yếu tố chính gây rối loạn thị trường

Vấn đề Greenland của Trump không phải là chuyện vu vơ. Để ép Đan Mạch bán Greenland, ông đe dọa phát động chiến tranh thương mại với nhiều quốc gia châu Âu.

Nội dung cụ thể của đe dọa thuế quan

• Từ ngày 1 tháng 2, áp thuế 10% đối với 8 quốc gia châu Âu
• Dự kiến nâng lên 25% vào tháng 6
• Liên minh châu Âu đang xem xét áp thuế bổ sung đối với hàng hóa Mỹ trị giá 108 tỷ USD như một biện pháp trả đũa

Phản ứng dây chuyền của thị trường

Những đe dọa này ngay lập tức tác động đến các doanh nghiệp châu Âu phụ thuộc lớn vào thị trường Mỹ. Trong phiên sáng thứ Hai, giá cổ phiếu các nhà sản xuất ô tô châu Âu giảm mạnh:

• Mercedes-Benz giảm 6.7%
• BMW giảm 7%
• Volkswagen giảm 5.4%

Các doanh nghiệp này xuất khẩu nhiều ô tô và linh kiện sang Mỹ, đã phải đối mặt với áp lực lợi nhuận do chính sách thuế của Trump trước đó.

Tại sao thị trường tiền mã hóa lại yếu nhất

So với vàng lập đỉnh mới, Bitcoin giảm mạnh hơn, phản ánh một nhận thức quan trọng của thị trường: tiền mã hóa vẫn được xem là tài sản rủi ro chứ không phải là tài sản trú ẩn an toàn.

Nguyên nhân của sự phân hóa thị trường

Khi căng thẳng địa chính trị leo thang, các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng được săn đón, trong khi các tài sản có Beta cao như Bitcoin bị bán tháo. Theo các phân tích liên quan, tín hiệu hawkish trong thương mại sẽ thúc đẩy đồng USD, gây áp lực lên Bitcoin.

Phức tạp của bối cảnh vĩ mô

Phân tích của HTX Research cho thấy, thị trường tiền mã hóa hiện đang trong giai đoạn chuyển tiếp “đáy vĩ mô, dữ liệu nhiễu loạn”. Dù trước đó, các hành động gây áp lực của Trump nhằm gây sức ép lên Chủ tịch Fed đã dịu đi trong phản đối của Thượng viện, nhưng rủi ro thuế quan mới lại trở thành tâm điểm của thị trường. Các dữ liệu lạm phát chính như PCE cốt lõi, PMI sơ bộ tuần này vẫn có thể định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất, từ đó ảnh hưởng thêm đến hiệu suất của các tài sản Beta cao.

Những điểm cần theo dõi tiếp theo

Liệu lời nói lạc quan của Trump có thể thành hiện thực hay không phụ thuộc lớn vào tiến trình đàm phán thương mại Mỹ - châu Âu. Nếu chiến tranh thuế quan thực sự leo thang toàn diện, giá tiêu dùng Mỹ có thể tăng hơn 0.15%. Giám đốc kinh tế của Berenberg Bank nhận định, điều này có thể gây thiệt hại thực tế lớn hơn cho người tiêu dùng Mỹ.

Về góc độ thị trường tiền mã hóa, các điểm cần chú ý gồm:

• Tiến trình đàm phán thương mại Mỹ - châu Âu mới nhất
• Các dữ liệu vĩ mô quan trọng trong tuần này
• Sự phát triển của rủi ro địa chính trị

Tóm lại

Dự đoán lạc quan của Trump về việc cổ phiếu tăng gấp đôi đã gặp trở ngại, không phải vì lời nói thiếu thuyết phục, mà vì rủi ro thuế quan thực tế đang ngày càng gia tăng. Sự sập mạnh của thị trường tiền mã hóa phản ánh mối lo ngại thực sự của nhà đầu tư về việc leo thang chiến tranh thương mại. Ở giai đoạn này, thị trường quan tâm nhiều hơn đến khả năng đàm phán thuế quan Mỹ - châu Âu có thể tránh được tình huống tồi tệ nhất hay không, chứ không phải tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Sự phân hóa giữa vàng và Bitcoin cũng nhắc nhở chúng ta rằng, trước các sự kiện rủi ro, khả năng trú ẩn của các tài sản mã hóa vẫn còn hạn chế, và hiệu suất của chúng phụ thuộc nhiều vào xu hướng tâm lý rủi ro toàn cầu.