Khi kim loại trở thành sự hấp dẫn: làm thế nào Bitcoin vẫn đứng ngoài cuộc xoay vòng bảo vệ

Trong thời kỳ bất định vĩ mô, các thị trường thể hiện sự phân kỳ rõ ràng: kim loại quý tăng mạnh, trong khi tiền điện tử và các chỉ số chứng khoán đang chịu áp lực giảm giá. Bitcoin lần này không tham gia vào xu hướng phòng thủ, điều này cho thấy những thay đổi sâu sắc trong hành vi của nhà đầu tư.

Cấu trúc của thị trường hiện tại: tài sản phòng thủ chống lại rủi ro cao

Động thái hiện tại của các thị trường phản ánh sự định giá lại rủi ro theo cách cổ điển. Áp lực nợ tăng và điều kiện tài chính thắt chặt hơn khiến dòng vốn dịch chuyển từ các tài sản biến động mạnh sang các giá trị ổn định hơn. Vàng và bạc thể hiện rõ sự trưởng thành của nhu cầu phòng thủ, trong khi Bitcoin vẫn duy trì trạng thái hợp nhất.

Theo nhà phân tích Kyle Dups: “Những chuyển động này phù hợp với việc liên tục tăng áp lực nợ và điều kiện tài chính thắt chặt hơn, đẩy dòng vốn vào các tài sản ổn định. Khi kim loại thể hiện động thái như vậy, điều này phản ánh sự định giá lại rủi ro toàn hệ thống, chứ không phải là cuộc đua lợi nhuận ngắn hạn.”

Sự luân chuyển vốn này không phải là ngẫu nhiên, mà là phản ứng hệ thống trước sự bất định. Thị trường tiền điện tử và chứng khoán vẫn tách biệt khỏi đà tăng này, điều này xác nhận rằng áp lực đối với kim loại bắt nguồn từ vị thế phòng thủ, chứ không phải kỳ vọng tích cực về mở rộng kinh tế.

Bitcoin trong giai đoạn hợp nhất: dự báo diễn biến tiếp theo

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin giao dịch quanh mức $90.91K, tăng nhẹ 0,06% trong 24 giờ qua. Mức giá này nằm trong kênh song song giảm dần hình thành từ đầu tháng 10.

Tiền điện tử không thể giữ mức kháng cự tại $90,000, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 78,6%. Các chỉ số kỹ thuật nhìn chung cho thấy bức tranh cần thận trọng:

RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) ở mức 39, cho thấy gần vùng quá bán, nhưng chưa chạm mức cực đoan. MACD duy trì tiêu cực với dấu hiệu yếu của hội tụ dương. Đường trung bình động kể câu chuyện của nó: “mẫu hình chết chồng” (khi đường trung bình 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày) gần đây cho thấy áp lực vẫn còn duy trì trung hạn.

Nếu áp lực bán tăng lên, Bitcoin có thể thử thách mức thấp hơn tại $80,600 – trung tuyến của kênh song song. Tuy nhiên, nếu phe mua hoạt động tích cực, việc phục hồi bước đầu sẽ là vượt qua mức $90,358 để xác nhận đà tăng.

Để củng cố khả năng hồi phục, cần đẩy đường trung bình 50 ngày lên mức $95,450 làm hỗ trợ. Kịch bản tăng giá cực đoan dự đoán Bitcoin có thể đạt mức thoái lui Fibonacci 61,8% quanh $98,018, tương đương mức tăng 14% so với vị trí hiện tại.

Vàng: ổn định và ưu thế phòng thủ

Vàng vẫn duy trì gần mức cao lịch sử, giao dịch quanh $4,330/ounce, chỉ thấp hơn chút so với đỉnh gần đây tại $4,389. Điều đặc biệt ấn tượng là sự ổn định của nó: trong vòng một năm qua, kim loại này duy trì trên đường trung bình 50 ngày tới 88% thời gian.

Mô hình này lần cuối xuất hiện vào năm 1980, khi thế giới trải qua giai đoạn dài phục hồi phòng thủ. Các chỉ số kỹ thuật cho thấy tâm lý tích cực vừa phải:

RSI ở mức $63, cho thấy khả năng tiến vào vùng quá mua, nhưng vẫn còn dư địa tăng khi chưa chạm mức 70. MACD duy trì trên đường tín hiệu, thể hiện tiềm năng của phe mua.

Hỗ trợ xu hướng của vàng, kết hợp các mức Fibonacci trong khoảng $4,160-$4,000, tạo thành vùng đệm vững chắc cho khả năng điều chỉnh. Các mức này cũng là điểm vào tốt cho các nhà giao dịch chậm chân vào thị trường.

Tuy nhiên, cần chú ý một điểm: dù đà tăng của vàng vẫn tích cực, tốc độ tăng trưởng của nó chậm hơn nhiều so với sự bứt phá parabola của bạc. Điều này cho thấy vàng đang di chuyển theo chiều hướng phòng thủ, chứ không phải là cơn sốt đầu cơ.

Bạc dưới áp lực: kim loại bay theo cấp số nhân

Hợp đồng tương lai bạc đạt đỉnh lịch sử $66 trên mỗi ounce, thể hiện sức mạnh vượt trội của áp lực bò. Trong những tháng gần đây, kim loại này đã có cú nhảy parabola mạnh mẽ, vượt qua mức kháng cự trước đó quanh $54.

Các chỉ số kỹ thuật cho thấy dấu hiệu quá nóng điển hình: RSI ở mức 77, báo hiệu thị trường quá mua. MACD vẫn tăng nhưng đã có dấu hiệu chậm lại của đà tăng. Đường trung bình động vẫn còn cách xa giá hiện tại, xác nhận xu hướng mạnh, nhưng cũng cảnh báo khả năng điều chỉnh nhanh.

Nếu bạn cân nhắc giao dịch các kim loại khác và muốn theo dõi hành vi của chúng, có thể dùng công cụ tính toán kim loại để ước lượng giá trị các vị thế ở các mức khác nhau.

Nhà kinh tế Peter Sent-Ong nhận xét: “Sự tăng giá nhanh của bạc… chủ yếu do nợ chính phủ, lo ngại lạm phát và nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo. Trong khi đó, dự trữ giảm và ngành khai thác vẫn trì trệ.”

Các mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý: mức tâm lý $60, các mức hợp nhất tại $53.99 và $48.89. Nhà giao dịch cần thận trọng: sự kết hợp giữa đà parabola và RSI cực đoan làm tăng đáng kể rủi ro điều chỉnh mạnh, ngay cả khi xu hướng tăng vẫn còn.

Kết luận: dòng vốn chuyển dịch sang các tài sản ổn định

Sự đối lập rõ ràng giữa đà tăng mạnh của bạc và vàng so với sự trì trệ của thị trường tiền điện tử và chứng khoán là minh chứng rõ ràng cho sự luân chuyển vốn do bất định vĩ mô chi phối.

Bitcoin vẫn trong trạng thái hợp nhất, vì bản chất là tài sản có độ rủi ro cao khiến nó ít hấp dẫn hơn trong giai đoạn nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ. Kim loại quý đã trở thành công cụ phòng hộ ưu tiên, chứ không phải là mục tiêu đầu cơ. Đây là câu chuyện về cách các thị trường thích nghi với môi trường toàn cầu mới, nơi bất định đòi hỏi các vị thế phòng thủ chứ không phải rủi ro mở rộng.