Ngày mai (13 tháng 1) lúc 21:30 giờ Bắc Kinh, dữ liệu CPI của Mỹ lần này sẽ trở thành thử nghiệm thực sự của thị trường tiền điện tử kể từ đầu năm 2026. Phía sau những con số lạm phát có vẻ bình thường, ẩn chứa những cuộc đụng độ dữ dội giữa tính độc lập của chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và niềm tin của thị trường.

**Chính sách không chắc chắn gia tăng**

Gần đây, cuộc điều tra của Bộ Tư pháp liên bang về ban quản lý của Cục Dự trữ Liên bang đã làm rối loạn tâm lý thị trường. Các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng: Liệu Fed có thể thực sự dựa vào dữ liệu kinh tế chứ không phải áp lực bên ngoài để đưa ra quyết định? Những nghi ngờ này đã trực tiếp làm giảm độ tin cậy của thị trường đối với dữ liệu. Thêm vào đó, việc một số bộ phận chính phủ tạm ngưng hoạt động trong cuối năm 2025 có thể khiến việc thu thập mẫu CPI bị chậm trễ — tính xác thực của giá thực phẩm, dữ liệu thuê nhà còn phải bàn cãi, loại "khu vực mờ" này dễ gây phản ứng quá mức của thị trường nhất.

**Bẫy thanh khoản và rủi ro đòn bẩy**

Xét về độ sâu của giao dịch, hiện tại Bitcoin đang tích tụ các vị thế đòn bẩy dài đáng kể trong khoảng 91.000 đến 93.000 USD (gấp ba hoặc hơn). Một khi dữ liệu ngày mai vượt kỳ vọng — ví dụ như CPI lõi bất ngờ vượt 2,8% — kích hoạt chuỗi thanh lý, thị trường có thể lập tức xuất hiện hàng nghìn điểm "chọc thủng". Điều này không phải là lời đồn, tính nhạy cảm của thị trường bị ảnh hưởng bởi sự mong manh của phân phối thanh khoản.

Xét về dài hạn, thị trường tiền điện tử đã dần chuyển từ một tài sản rủi ro thuần túy thành một chỉ số dự báo thời tiết của các xu hướng vĩ mô. Một dữ liệu CPI có thể thay đổi nhịp điệu ngắn hạn của xu hướng.