Bắt đầu năm mới với sự ổn định – Tổng quan thị trường tài chính mở cửa năm 2026

Năm Mới với hạn chế giao dịch

1 tháng 1 năm 2026, phần lớn các sàn giao dịch toàn cầu vẫn đóng cửa do lễ kỷ niệm Năm Mới, dẫn đến hoạt động giao dịch giảm rõ rệt. Mặc dù chỉ là một sự trì hoãn ngắn hạn, những ngày cuối cùng của năm cũ đã mang lại những nhận định quan trọng về triển vọng cho các tháng tới. Thị trường bước sang năm mới với những tín hiệu hỗn hợp – một số loại tài sản kết thúc 2025 trong sắc đỏ, tuy nhiên cân bằng cả năm vẫn còn tích cực đối với nhiều nhà đầu tư.

Kim loại quý chiếm lĩnh sân chơi đầu tư

Ngành kim loại quý đã trải qua một năm đặc biệt. Vàng tăng 64% trong suốt năm 2025, đánh dấu mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 1979, tức là hơn 45 năm trước. Bạc còn thể hiện kết quả ấn tượng hơn – tăng hơn 147%, phá vỡ mọi kỷ lục lịch sử trước đó. Bạch kim tăng hơn 122%, còn palladium ghi nhận mức tăng 75%, đạt mức biến động hàng năm mạnh nhất trong vòng một thập kỷ rưỡi.

Trong ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025, chúng ta chứng kiến sự điều chỉnh kỹ thuật về giá. Vàng giao ngay giảm 0,6% xuống còn 4318,67 USD/oz, bạc giảm mạnh 6,7% xuống 71,36 USD, còn bạch kim giảm 8,7% xuống 2006,95 USD/oz. Các nhà phân tích đều cho rằng các đợt giảm ngắn hạn này là quá trình chốt lời tự nhiên sau đà tăng mạnh mẽ.

Triển vọng dài hạn vẫn lạc quan. Các chuyên gia dự đoán rằng vàng có thể vượt mức 5000 USD/oz trong năm 2026, còn bạc có khả năng vượt qua ngưỡng 100 USD. Đà tăng giá của kim loại quý được hỗ trợ bởi: các đợt cắt giảm lãi suất định kỳ của Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng địa chính trị kéo dài, các ngân hàng trung ương liên tục mua vàng và dòng vốn mạnh đổ vào các quỹ ETF. Bạc còn hưởng lợi từ tình trạng thiếu hụt cấu trúc trong cung ứng, dự trữ thấp kỷ lục, nhu cầu công nghiệp tăng cao và được Mỹ xem là vật liệu chiến lược.

Dầu mỏ chờ đợi sự ổn định

Ngành năng lượng mang hình ảnh hoàn toàn khác biệt. Giá dầu thô giảm trong ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025, với mức giảm gần 20% cả năm – mức giảm hàng năm lớn nhất kể từ năm 2020. Dầu Brent giảm 0,8% xuống 60,85 USD/thùng, trong khi WTI giảm 0,9% xuống 57,42 USD/thùng.

Ngược lại, mặc dù căng thẳng địa chính trị vẫn còn kéo dài, các lệnh trừng phạt đối với nhiều nhà sản xuất và sự không chắc chắn về chính sách thuế của chính quyền Trump, yếu tố chính vẫn là dư cung. Chuỗi ba năm giảm giá liên tiếp của dầu Brent là chuỗi dài nhất trong lịch sử dữ liệu. Các nhà sản xuất trong ngành đá phiến được hỗ trợ bởi việc bảo vệ giá ở mức cao, giúp sản lượng chống chịu tốt hơn trước biến động. Dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ cho thấy, sản lượng tại Mỹ trong tháng 10 đạt mức kỷ lục, dự trữ xăng và nhiên liệu đã tăng đáng kể so với dự kiến.

Các tổ chức tài chính dự đoán giá dầu sẽ còn giảm trong quý 1 năm 2026, rồi dần hồi phục về mức 60 USD/thùng trong nửa cuối năm khi cung cầu ổn định hơn. Thị trường tập trung vào cân bằng toàn cầu giữa cung và cầu, các quyết định sản xuất của OPEC+, và tình hình địa chính trị các quốc gia khai thác dầu.

Chỉ số chứng khoán kết thúc năm trong sắc đỏ, nhưng cân bằng cả năm vẫn mạnh

Các chỉ số chính của Mỹ đã điều chỉnh trong ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025: Dow Jones giảm 0,63%, S&P 500 giảm 0,74%, Nasdaq giảm 0,76%. Mặc dù có các khoản lãi cuối năm, tổng thể cả năm vẫn ghi nhận mức tăng hai chữ số cho cả ba chỉ số, tiếp tục đà tăng năm thứ ba liên tiếp.

Năm 2025 đặc trưng bởi sự biến động lớn, chủ yếu do bất ổn về chính sách thuế của Trump và sự hưng phấn của các nhà đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Các công ty trong lĩnh vực AI liên tục đưa các chỉ số lên mức cao mới. Nhà sản xuất chip tăng 39% hàng năm, trở thành công ty niêm yết có vốn hóa vượt quá 5 nghìn tỷ USD đầu tiên. Ngành truyền thông, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của Alphabet (tăng 65%), là phân khúc mạnh nhất trong S&P 500.

Vào cuối năm, áp lực chốt lời đã tác động đến các ngành năng lượng và công nghệ. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng đợt điều chỉnh cuối cùng này là biến động bình thường của thị trường và không làm thay đổi triển vọng tích cực chung. Dự kiến sẽ còn mở rộng quy mô thị trường, mở rộng khả năng đầu tư ra khỏi nhóm các ông lớn công nghệ, hướng tới các ngành và thị trường toàn cầu rộng lớn hơn.

Nike tăng 4% trong ngày thứ Tư bất chấp xu hướng chung, sau khi giám đốc điều hành mua cổ phiếu trị giá hàng triệu đô la, thể hiện niềm tin vào triển vọng tương lai của công ty.

Trong năm 2026, hướng đi của thị trường sẽ phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ còn tiếp tục nới lỏng chính sách sau khi có sự thay đổi lãnh đạo của chủ tịch mới theo xu hướng ôn hòa. Câu hỏi còn lại là liệu thị trường lao động mạnh có thể khiến Fed giữ lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn dự kiến hay không.

Tiền tệ: đồng đô la yếu đi trong khi tăng ngắn hạn

Đồng đô la đã mạnh lên trong ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025, nhờ dữ liệu việc làm khả quan – số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới giảm xuống còn 199 nghìn, thấp hơn dự kiến. Chỉ số đô la tăng 0,27% lên 98,50. Mặc dù có sự điều chỉnh tăng trong ngày, đồng USD đã mất hơn 9% giá trị trong cả năm – mức giảm hàng năm lớn nhất kể từ 2017.

Áp lực lên đồng đô la duy trì suốt năm: chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài, lo ngại về tài chính công Mỹ, và chính sách thương mại của chính quyền Trump khiến đồng tiền này yếu đi. Trong giai đoạn này, euro tăng hơn 13%, bảng Anh tăng 7%, franc Thụy Sỹ tăng 14%, và krona Thụy Điển tăng 20% so với đô la.

Thị trường dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất khoảng 50 điểm cơ bản trong năm 2026, mặc dù một số đại diện mới của Fed tỏ ra thận trọng. Nếu tình hình việc làm tiếp tục cải thiện, Fed có thể giữ lãi suất ổn định lâu hơn dự kiến.

Ngân hàng Nhật Bản đã nâng lãi suất hai lần trong năm 2025, tuy nhiên đồng yen gần như không đổi so với đô la, kết thúc phiên giao dịch ở mức 156,96. Thị trường chờ đợi khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản. Phần lớn dự báo cho năm tới đều cho rằng đồng đô la sẽ tiếp tục yếu đi, mặc dù một số nhà phân tích cho rằng chu kỳ giảm có thể sắp kết thúc.

Kinh tế: tin tức từ Mỹ và thế giới

Lệnh cấm mới nhập cảnh vào bảy quốc gia

Từ ngày 1 tháng 1, Hoa Kỳ sẽ cấm nhập cảnh đối với công dân của bảy quốc gia: Burkina Faso, Lào, Mali, Niger, Sierra Leone, Nam Sudan và Syria. Các hạn chế áp dụng cho cả người xin nhập cư và người đến bằng thị thực không định cư. Các tài liệu cấp ngày 29 tháng 12 cho thấy, hạn chế còn mở rộng đến người Venezuela và Cuba.

Chương trình hỗ trợ nông nghiệp trị giá 12 tỷ USD

Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ công bố chi tiết chương trình trợ giúp trị giá 12 tỷ USD. Các nhà sản xuất đậu nành đủ điều kiện sẽ nhận trợ cấp 30,88 USD cho mỗi mẫu Anh trồng trọt. Chương trình còn hỗ trợ các nhà sản xuất trồng trọt (11 tỷ USD) và hỗ trợ cho các loại cây trồng kinh tế và củ cải đường. Trợ cấp sẽ có hiệu lực đến ngày 28 tháng 2 và sẽ chuyển trực tiếp vào tài khoản ngân hàng của nông dân. Mức trợ cấp dựa trên diện tích trồng thực tế trong năm 2025, dữ liệu chi phí sản xuất và các báo cáo hàng tháng về cung cầu toàn cầu các sản phẩm nông nghiệp.

Sản lượng dầu ở Venezuela giảm mạnh

Dưới áp lực từ Mỹ, sản lượng dầu ở khu vực Orinoco của Venezuela đã giảm 25%. Các hạn chế xuất khẩu qua vùng biển Caribbean và các mối đe dọa quân sự duy trì áp lực lên chính phủ Maduro. Dữ liệu của công ty dầu khí quốc gia cho thấy, ngày 29 tháng 12, sản lượng giảm xuống còn 498.131 thùng mỗi ngày. Do cạn kiệt khả năng lưu trữ, công ty đã đóng một số mỏ dầu. Khu vực Orinoco chiếm gần hai phần ba tổng sản lượng dầu của Venezuela.

Bulgaria gia nhập khu vực đồng euro

Ủy ban châu Âu xác nhận Bulgaria chính thức gia nhập khu vực đồng euro từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, lúc 0 giờ theo giờ địa phương. Quốc gia này sẽ sử dụng đồng euro làm tiền tệ chính thức, và đồng tiền quốc gia hiện tại sẽ bị rút khỏi lưu thông. Việc gia nhập khu vực đồng euro là ưu tiên của chính phủ Bulgaria kể từ khi gia nhập EU năm 2007.

Israel cấm hoạt động của 37 tổ chức nhân đạo

Chính phủ Israel từ ngày 1 tháng 1 sẽ cấm hoạt động của 37 tổ chức nhân đạo nước ngoài tại Dải Gaza và Bờ Tây. Theo truyền thông Israel, các tổ chức này không đáp ứng các yêu cầu đăng ký “nghiêm ngặt hơn”. Bộ Di dân lý giải quyết định này dựa trên “yêu cầu về an ninh” và cần thiết để làm sạch các tổ chức phi chính phủ khỏi nhân viên liên quan đến “các tổ chức khủng bố”.

Trung Quốc: kỷ lục trong không gian và năng lượng

Hơn 90 lần phóng vệ tinh – kỷ lục mới của Trung Quốc

Trung Quốc đã kết thúc năm 2025 với hơn 90 nhiệm vụ phóng vệ tinh, lập kỷ lục mới hàng năm. Tập đoàn Khoa học và Công nghệ Hàng không Vũ trụ Trung Quốc (CASC) thực hiện 73 lần phóng, cũng thiết lập kỷ lục. Các loạt tên lửa Long March được phóng 69 lần, và tên lửa Jielong-3 bốn lần, đưa hơn 300 vệ tinh vào quỹ đạo. Đây là sự tăng trưởng đáng kể so với 51 lần phóng và hơn 190 tải trọng trong năm 2024. Chu kỳ trung bình giữa các lần phóng là khoảng 5 ngày, đạt mức độ dày đặc và quy mô nhiệm vụ mới.

Nhà máy điện hạt nhân Hualong One tại Zhangzhou vận hành thương mại

Ngày 1 tháng 1, nhà máy điện hạt nhân lớn nhất thế giới “Hualong One” – tổ máy thứ hai của nhà máy tại Zhangzhou – chính thức vận hành thương mại. Vào lúc 00:07 theo giờ UTC+8, tổ máy đã thành công vượt qua thử nghiệm 168 giờ hoạt động ở công suất đầy đủ và được bàn giao vận hành. Đây là kết thúc giai đoạn đầu của dự án và bước tiến quan trọng trong việc triển khai hàng loạt công nghệ hạt nhân thế hệ thứ ba của Trung Quốc. Nhà máy dự kiến xây dựng tổng cộng 6 tổ máy, và sau khi hoàn thành hai tổ máy, có thể cung cấp khoảng 20 tỷ kWh năng lượng sạch mỗi năm, giúp giảm phát thải CO2 khoảng 16 triệu tấn.

Vùng khí đốt đạt công suất 50 tỷ m³ tại miền tây nam Trung Quốc

Công ty Dầu khí Quốc gia Trung Quốc (CNPC) cho biết, sản lượng khí tự nhiên hàng năm đạt 50 tỷ m³, và tương đương dầu khí vượt quá 40 triệu tấn – cả hai đều là kỷ lục mọi thời đại. Đây là vùng khí đốt đầu tiên ở miền tây nam Trung Quốc đạt công suất như vậy, góp phần xây dựng cơ sở sản xuất đạt 100 tỷ m³ tại khu vực Sichuan-Chongqing. Trong năm 2025, sản lượng khí tự nhiên tăng 5,3 tỷ m³ so với năm trước, nhờ các thay đổi trong cấu trúc năng lượng và đổi mới công nghệ.

Thị trường tài chính Trung Quốc cuối tháng 11

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc công bố dữ liệu tháng 11 năm 2025: Chỉ số Shanghai Composite giảm 1,7% (66,2 điểm) xuống 3888,6 điểm, còn Chỉ số Shenzhen Component giảm 2,9% (394,1 điểm) xuống 12.984,1 điểm. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên sàn giao dịch Thượng Hải là 808,05 tỷ nhân dân tệ – giảm 16,0% so với tháng trước. Trên sàn Shenzhen, khối lượng trung bình đạt 1.089,77 tỷ nhân dân tệ, giảm 7,9% so với tháng trước.