Estamos atualmente numa tendência de alta no mercado de criptomoedas? A verdade sobre o ciclo de subida do Bitcoin

Como a maior ativo digital em valor de mercado global, o Bitcoin, desde a sua criação em 2009, passou por múltiplos ciclos evidentes de alta e baixa. Cada salto de preço foi acompanhado por fatores de mercado únicos, e compreender esses padrões é fundamental para que os investidores avaliem o momento atual do mercado. Atualmente, muitas pessoas perguntam: estamos em um mercado de alta de criptomoedas? A resposta talvez seja mais complexa do que parece à primeira vista.

Definição e características do mercado de alta do Bitcoin

O ciclo de mercado de alta do Bitcoin não se limita apenas à subida de preço, mas representa uma tendência de ascensão sustentada, impulsionada por múltiplos fatores. Essa subida geralmente resulta da combinação de eventos-chave: ciclos de halving, aumento da adoção mainstream, melhorias no ambiente regulatório e entrada de capitais institucionais.

Um verdadeiro mercado de alta deve apresentar algumas características típicas: aumento significativo no volume de negociações, crescimento do interesse nas redes sociais, atividade frequente na blockchain e alta no sentimento dos investidores. Do ponto de vista técnico, o Índice de Força Relativa (RSI) acima de 70 costuma indicar forte pressão de compra, enquanto cruzamentos das médias móveis de 50 e 200 dias frequentemente sinalizam mudanças de tendência.

Espelho da história: revisitando os quatro principais mercados de alta do Bitcoin

2013: a primeira quebra de barreira das criptomoedas

O primeiro ciclo de alta de significado real ocorreu em 2013. O Bitcoin subiu de aproximadamente $145 em maio para $1.200 em dezembro, um aumento de 730%. Nesse período, o Bitcoin começou a ganhar visibilidade pública. A crise bancária no Chipre atuou como catalisador inesperado — os depositantes locais enfrentaram congelamento de ativos, levando alguns a buscar ativos alternativos para proteger suas fortunas, com o Bitcoin ganhando atenção por sua característica descentralizada.

Porém, o fim desse ciclo de alta foi abrupto. No início de 2014, a maior plataforma de negociações na época sofreu uma vulnerabilidade de segurança, resultando na perda de ativos de muitos usuários, e o preço do Bitcoin caiu para abaixo de $300, uma queda superior a 75%. Esse evento revelou a vulnerabilidade do ecossistema de criptomoedas em seus estágios iniciais.

2017: o frenesi dos investidores de varejo

O ciclo de alta de 2017 foi ainda mais impressionante. O Bitcoin passou de cerca de $1.000 no início do ano para quase $20.000 em dezembro, um crescimento de 1.900%. Nesse momento, a onda de Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) dominava o setor, com milhares de novos projetos arrecadando fundos por meio de emissão de tokens, atraindo uma grande quantidade de investidores de varejo.

A mídia desempenhou papel importante nesse crescimento. Cada aumento de preço gerava ampla cobertura, alimentando o FOMO (medo de perder oportunidade). A facilidade de uso das plataformas de troca também contribuiu — cada vez mais acessíveis, permitiam que pessoas comuns comprassem Bitcoin facilmente.

Porém, essa euforia não durou. Em 2018, reguladores começaram a agir. A China fechou suas exchanges domésticas e proibiu financiamentos via ICOs, enquanto a SEC dos EUA manifestou preocupação. Nos 12 meses seguintes, o Bitcoin caiu 84%, de quase $20.000 para cerca de $3.200. Essa correção mostrou o quão volátil o mercado pode ser.

2020-2021: o início da era institucional

De 2020 a 2021, o ciclo de alta teve uma natureza completamente diferente. O Bitcoin subiu de cerca de $8.000 no início de 2020 para $64.000 em abril de 2021, um aumento de 700%. Mas o motor dessa alta foi o ingresso de instituições.

Grandes empresas começaram a comprar Bitcoin publicamente. A MicroStrategy liderou, chegando a deter mais de 125.000 BTC. Tesla, Square e outros gigantes de tecnologia também anunciaram aquisições. Essas ações enviaram sinais claros ao mercado: o Bitcoin estava deixando de ser uma experiência de nicho para se tornar um ativo financeiro mainstream.

Simultaneamente, a narrativa do “ouro digital” ganhou força. Frente à liquidez global crescente pelos bancos centrais e às expectativas de inflação, investidores institucionais passaram a ver o Bitcoin como uma proteção. A oferta limitada de 21 milhões de moedas também reforçou seu apelo como reserva de valor semelhante a metais preciosos.

Esse período também marcou a maturidade do mercado de derivativos de criptomoedas. O lançamento de futuros de Bitcoin e de vários ETFs de Bitcoin em diferentes regiões reduziu as barreiras para a entrada de grandes investidores.

2024-2025: aprovação de ETFs e novo cenário

A situação atual é bastante especial. O Bitcoin caiu de $93.000 em novembro para o patamar atual de $87.78K, mas isso não indica o fim do mercado de alta, e sim uma correção normal.

O verdadeiro divisor de águas foi a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA em janeiro de 2024. Essa decisão tem um impacto histórico tão grande quanto o próprio nascimento do Bitcoin. De repente, instituições financeiras tradicionais podem investir em Bitcoin por canais regulamentados, sem precisar lidar com carteiras e chaves privadas complexas.

Os dados confirmam isso. Desde a aprovação até novembro, os ETFs de Bitcoin à vista acumularam mais de $4,5 bilhões em entradas líquidas. A maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, detém 467.000 BTC por meio de seu fundo IBIT. Isso equivale a cerca de 2,3% do circulating supply de Bitcoin atualmente bloqueado no sistema financeiro tradicional.

Outro evento importante foi o quarto halving do Bitcoin, ocorrido em abril. Essa redução na recompensa dos mineradores acontece a cada quatro anos, diminuindo a oferta de novos Bitcoins. Dados históricos mostram que, após cada halving, há uma valorização significativa nos 12-18 meses seguintes: +5.200% após o halving de 2012, +315% após o de 2016 e +230% após o de 2020.

Como avaliar se estamos realmente em um mercado de alta

Em vez de focar apenas no preço absoluto, é mais útil observar alguns indicadores:

Dados on-chain: aumento na atividade de carteiras, indicando maior participação nas negociações. Redução nas reservas de Bitcoin nas exchanges, sinalizando acumulação por investidores. Entrada líquida de stablecoins nas plataformas, indicando preparação de capital.

Estrutura de mercado: mudança na proporção de investidores de varejo versus institucionais. Antes, o mercado de alta era impulsionado pelo FOMO de investidores de varejo; agora, é sustentado por demanda de grandes players. Isso tende a tornar o mercado mais estável, embora possa limitar ganhos de curto prazo.

Política e narrativa: políticos nos EUA começam a propor que o país inclua o Bitcoin em suas reservas estratégicas. A senadora Cynthia Lummis propôs a “Lei do Bitcoin de 2024”, sugerindo que o Tesouro compre 1 milhão de BTC em cinco anos. Países como Butão e El Salvador já adotaram o Bitcoin como ativo nacional. Esses eventos estão redefinindo o papel do Bitcoin.

Análise profunda do cenário atual

Ao observar a queda do preço de $93.000 para $87.78K, alguns interpretam como sinal de fim de ciclo de alta. Mas essa visão é simplista. Existem forças opostas no mercado:

Fatores de alta:

• Continuação de entradas em ETFs (embora em ritmo mais lento)
• Tendências de adoção por governos
• Melhorias técnicas na rede Bitcoin (como potencial ativação do OP_CAT)
• Menos de três anos até o próximo halving

Fatores de baixa ou restritivos:

• Ambiente de altas taxas de juros, pressionando ativos de risco
• Incertezas regulatórias persistentes
• Preocupações de investidores ESG com o consumo de energia da mineração
• Competição de altcoins atraindo parte do capital

O mercado de alta ainda vai continuar?

Historicamente, os ciclos do Bitcoin seguem um padrão de aproximadamente 4 anos. Os halvings parecem ser o metrônomo desse ciclo. Como o próximo halving ocorreu em abril de 2024, espera-se que os próximos 12-18 meses sejam de relativa força.

Porém, “força relativa” não significa alta contínua. O mercado pode oscilar próximo de $100.000, com correções mais acentuadas posteriormente. Essa é a rotina do Bitcoin — ciclos de grandes altas seguidos de correções.

Preparando-se para o próximo ciclo

Se você acredita na tendência de longo prazo, considere:

Educar-se: entender que o Bitcoin não é apenas uma questão de preço, mas também de tecnologia, modelo econômico e contexto macroeconômico. Padrões históricos ajudam, mas o futuro não será uma repetição exata.

Escolher ferramentas adequadas: seja por posse direta, ETFs ou derivativos, diferentes estratégias atendem a perfis diversos. Iniciantes devem começar pelas opções mais simples.

Planejar gestão de risco: definir stop-loss, tamanho de posição, pontos de entrada e saída. Em mercados voláteis, essas regras protegem seu capital.

Acompanhar eventos-chave: monitorar políticas do Fed, condições econômicas globais, atualizações na rede Bitcoin e movimentos regulatórios. Esses fatores costumam anteceder mudanças de preço.

Evitar decisões emocionais: o erro mais comum em mercados de alta é comprar no topo. Quando todos estão otimistas, é o momento mais perigoso. O inverso também vale.

Conclusão: o ciclo ainda está em andamento

Estamos de fato em um mercado de alta de criptomoedas, mas sua natureza é diferente das anteriores. Não é uma festa de especulação de varejo, mas o início de uma integração entre finanças tradicionais e ativos digitais. O Bitcoin está saindo da periferia para o centro do sistema financeiro, um processo cheio de oportunidades e riscos.

A correção atual pode ser apenas uma pausa temporária nesse ciclo. O verdadeiro teste virá no próximo ano — lá, veremos até onde os investidores institucionais podem levar o Bitcoin e qual será o papel dos investidores de varejo nesse cenário.

De qualquer forma, compreender os ciclos, respeitar os riscos e manter o aprendizado constante são as chaves para sobreviver a longo prazo nesse mercado.