Từ phi tập trung đến linh hoạt hoán đổi: Phân tích sâu về sự khác biệt và ứng dụng của NFT và SFT

Khi chúng ta nói về cuộc cách mạng tài sản số, một chủ đề không thể tránh khỏi là token không thể thay thế (NFT). Nhưng bạn có biết không? Trước khi NFT bùng nổ, khái niệm này đã âm thầm phát triển trong lĩnh vực blockchain suốt nhiều năm. Và hiện nay, một loại tài sản mới nằm giữa hai loại đó — token bán đồng nhất (SFT) — đang thay đổi cách chúng ta hiểu về quyền sở hữu số.

Hiểu về tính hoán đổi: bắt đầu từ khái niệm cơ bản

Để thực sự hiểu bản chất của non-fungible token, chúng ta cần làm rõ khái niệm “tính hoán đổi”.

Trong tài chính truyền thống, tính hoán đổi đề cập đến khả năng trao đổi tài sản theo tỷ lệ 1:1 một cách ngang giá. Ví dụ đơn giản: một tờ tiền 100 đô la bạn có và một tờ của bạn bè có đều có giá trị như nhau, dù có bị rách hay mờ đi, chúng có thể trao đổi trực tiếp. Tất cả tiền pháp định và các loại tiền mã hóa chính đều có đặc điểm này — chúng hoàn toàn có thể hoán đổi cho nhau.

Nhưng khi chúng ta đề cập đến các tài sản không thể hoán đổi, tình hình hoàn toàn khác biệt. Hãy tưởng tượng hai bức tranh — dù cùng một nghệ sĩ sáng tác, phong cách tương tự, nhưng do sự hiếm có, đặc điểm, giá trị lịch sử khác nhau, chúng không thể trao đổi theo tỷ lệ 1:1. Đó chính là đặc điểm cốt lõi của tài sản không thể hoán đổi.

Sự ra đời và tiến trình phát triển của Non-fungible Token

NFT về bản chất là tài sản số có định danh duy nhất trên blockchain. Từ các tác phẩm nghệ thuật, tệp âm nhạc, nội dung video đến đất ảo và vật phẩm trong game, hầu như mọi thứ đều có thể được gắn nhãn là NFT. Tính độc đáo của các token này nằm ở chỗ — mỗi cái đều không thể sao chép, và mỗi cái có giá trị riêng biệt.

Ý tưởng ban đầu của NFT rất trong sáng: bảo vệ quyền lợi của các nhà sáng tạo số. Trong thời đại tràn lan các bản quyền số bị xâm phạm, NFT thông qua chứng nhận quyền sở hữu không thể chỉnh sửa giúp nghệ sĩ, nhạc sĩ và nhà sáng tạo nội dung kiểm soát thực sự tác phẩm của mình và thu lợi từ đó.

Lịch sử của NFT

Dù NFT bùng nổ vào năm 2021, nhưng khái niệm này đã xuất hiện từ rất sớm.

Giai đoạn khám phá ban đầu (2012-2016)

Năm 2012, nhà phát triển Meni Rosenfeld lần đầu đề xuất khái niệm “mã màu” trong một bài báo. Ý tưởng này nhằm thể hiện và quản lý các tài sản thực trên blockchain Bitcoin, bằng cách gán đặc điểm khác nhau cho các token để tạo tính duy nhất. Dù hạn chế kỹ thuật của Bitcoin khiến ý tưởng này chưa thể thực thi, nhưng nó đã đặt nền móng lý thuyết cho NFT sau này.

Năm 2014, Kevin McCoy đã tạo ra token không thể hoán đổi đầu tiên được công nhận rộng rãi trên blockchain Namecoin — “Quantum”. Tác phẩm nghệ thuật dạng pixel hình bát giác này đổi màu và co lại theo nhịp như con bạch tuộc, dù hiện tại trông có vẻ đơn giản, nhưng vào thời điểm đó, nó là một đổi mới mang tính cách mạng.

Giai đoạn ứng dụng quy mô lớn (2017-2021)

Bắt đầu từ năm 2017, tiêu chuẩn hợp đồng thông minh của Ethereum nhanh chóng phổ biến. Tiêu chuẩn ERC-721 mở đường cho việc ứng dụng rộng rãi NFT. Dự án CryptoPunks ra mắt vào năm 2017, sau đó là Cryptokitties xuất hiện trong cuộc thi hackathon của Ethereum, chú mèo ảo này đã tạo nên cơn sốt và thổi bùng toàn bộ thị trường NFT.

Năm 2021 trở thành năm chuyển mình của NFT. Các nhà đấu giá lớn bắt đầu trưng bày các tác phẩm nghệ thuật số, tác phẩm của Beeple lập kỷ lục giá trị cao ngất ngưởng. Cùng năm đó, Facebook đổi tên thành Meta, tuyên bố tham gia vào vũ trụ ảo, đẩy mạnh sự quan tâm của công chúng đối với NFT.

Giai đoạn hệ sinh thái đa chuỗi (2022 đến nay)

NFT không còn giới hạn trên Ethereum nữa. Cardano, Solana, Tezos, Flow… các blockchain khác cũng ra mắt tiêu chuẩn và hệ sinh thái NFT riêng, cạnh tranh giành thị phần. Bất động sản ảo trở thành tài sản hot trong vũ trụ ảo, các nền tảng game và nghệ thuật hỗ trợ một ngành công nghiệp trị giá hàng chục tỷ đô la.

Lĩnh vực ứng dụng của NFT

Hiện tại, NFT hoạt động sôi động nhất trong ba lĩnh vực: game, nghệ thuật và âm nhạc. Nhưng đó chưa phải tất cả. Bất kỳ ngành nào cần chứng minh tính hiếm có và quyền sở hữu đều có thể áp dụng NFT — từ biểu diễn ảo hóa bất động sản, đến bộ sưu tập thời trang kỹ thuật số giới hạn, rồi đến vật phẩm thể thao kỷ niệm.

Nửa chặng đường giữa: phân tích sâu về token bán đồng nhất (SFT)

Nếu NFT đại diện cho tính duy nhất hoàn toàn, thì token bán đồng nhất (SFT) mở ra một con đường trung gian.

Cơ chế cốt lõi của SFT

Token bán đồng nhất là loại tài sản số có thể linh hoạt chuyển đổi giữa trạng thái hoán đổi và không hoán đổi. Nghe có vẻ phức tạp? Hãy để tôi lấy ví dụ hàng ngày để minh họa.

Giả sử bạn mua vé xem concert. Trước buổi diễn, vé này về bản chất là hoán đổi được — bạn có thể đổi chỗ với vé cùng hàng ghế khác mà không mất giá trị. Nhưng sau khi buổi diễn kết thúc, tình hình thay đổi. Vé này trở thành một vật kỷ niệm đặc biệt, chứng kiến một khoảnh khắc biểu diễn đặc biệt. Giá trị của nó giờ phụ thuộc vào độ hiếm và sức hút của buổi diễn đó, không còn đơn thuần là có thể hoán đổi nữa.

Điều này chính là điểm tinh tế của SFT: cùng một token có thể thể hiện các đặc tính hoàn toàn khác nhau trong các vòng đời khác nhau.

Nền tảng kỹ thuật của SFT

Token bán đồng nhất dựa trên tiêu chuẩn ERC-1155 của Ethereum. Tiêu chuẩn này sáng tạo ở chỗ cho phép một hợp đồng thông minh quản lý nhiều loại token, có thể là hoán đổi hoặc không hoán đổi. Trong khi đó, ERC-20 chỉ xử lý token đồng nhất, còn ERC-721 dành riêng cho token không thể hoán đổi. Sự ra đời của ERC-1155 đã khắc phục hạn chế của các tiêu chuẩn trước đó.

Tiêu chuẩn ERC-1155 do Enjin và Horizon Games cùng phát triển, nhằm cung cấp giải pháp quản lý tài sản linh hoạt hơn trong các game blockchain. Các nền tảng như The Sandbox là những người tiên phong áp dụng tiêu chuẩn này.

SFT cải tiến hệ thống hiện tại như thế nào

Trong thế giới token hoán đổi truyền thống, một điểm yếu chính là tính không thể hoàn tác của giao dịch. Nếu bạn vô tình gửi tiền mã hóa đến sai địa chỉ ví, số tiền đó sẽ mất vĩnh viễn. Tính năng hoàn tác của SFT có thể sửa chữa lỗi này.

Trong thế giới token không thể hoán đổi, một vấn đề nghiêm trọng khác là hiệu quả giao dịch thấp. Để chuyển 50 NFT, tiêu chuẩn ERC-721 cần thực hiện 50 giao dịch riêng lẻ, tốn thời gian và phí gas cao, gây áp lực cho mạng Ethereum. SFT cho phép một hợp đồng thông minh thực hiện nhiều giao dịch cùng lúc, giảm đáng kể chi phí và tải trọng mạng.

Ứng dụng của SFT trong game

Hiện tại, SFT chủ yếu được ứng dụng trong lĩnh vực game blockchain. Hãy tưởng tượng một cảnh trong game: bạn nhận được một SFT trang bị. Ban đầu, trang bị này có thể trao đổi trong game như tiền ảo, có thể thay thế lẫn nhau. Nhưng sau khi nâng cấp lên một cấp độ nhất định, nó sẽ có thuộc tính và lịch sử riêng, trở thành một vật phẩm quý hiếm không thể trao đổi.

Sự linh hoạt này mang lại khả năng quản lý kinh tế chưa từng có cho nhà phát triển game. Khác với các game MMO trước đây, nơi lạm phát không kiểm soát, game blockchain có thể điều chỉnh chính xác nền kinh tế trong game dựa trên đặc tính động của SFT, mang lại lợi ích cho cả người chơi và nhà phát triển.

Sự ra đời của tiêu chuẩn mới ERC-404

Đầu năm 2024, một tiêu chuẩn token mới mang tên ERC-404 bất ngờ xuất hiện trong cộng đồng tiền mã hóa. Dù chưa qua quy trình đề xuất chính thức của Ethereum (EIP), nhưng nó đã thu hút sự chú ý lớn.

Điểm đổi mới của ERC-404

ERC-404 cố gắng làm điều mà, ở một mức độ nào đó, là kết hợp khả năng của ERC-20 (token hoán đổi) và ERC-721 (token không thể hoán đổi). Tiêu chuẩn này do các nhà phát triển ẩn danh “ctrl” và “Acme” tạo ra, cho phép token chuyển đổi linh hoạt giữa hai trạng thái hoán đổi và không hoán đổi, tùy theo ứng dụng.

Tính chất pha trộn này mang lại lợi ích rõ ràng: cải thiện tính thanh khoản của thị trường NFT, cho phép người dùng giao dịch các phần của NFT, tạo ra sức sống mới cho các mô hình đấu giá truyền thống.

Rủi ro và tính không chắc chắn của ERC-404

Tuy nhiên, tính không chính thức của ERC-404 đã gây ra những lo ngại về an ninh nghiêm trọng. Thiếu phân tích chính thức và kiểm tra an toàn, tiêu chuẩn này dễ bị lạm dụng. Các lỗi trong hợp đồng thông minh, rủi ro rug pull hoặc hậu quả của cơ chế ký token không lường trước được đều là những vấn đề cần cảnh giác. Dù vậy, các dự án như Pandora, DeFrogs đã bắt đầu thử nghiệm tiêu chuẩn này, cho thấy thị trường vẫn rất quan tâm đến mô hình đổi mới pha trộn này.

So sánh sâu ba tiêu chuẩn chính

ERC-721: Người sáng lập NFT

Tiêu chuẩn này là nền tảng của phần lớn các non-fungible token hiện có. ERC-721 xác định các chức năng và khả năng của token, cho phép nhà phát triển tạo và giao dịch NFT. Có thể thêm các chức năng bổ sung như xác thực tính xác thực và nguồn gốc.

Tuy nhiên, ERC-721 có một điểm yếu chí tử: hiệu quả giao dịch thấp. Mỗi giao dịch chỉ chuyển một NFT. Muốn xử lý hàng loạt? Phải tạo ra số lượng giao dịch tương ứng, gây tắc nghẽn mạng và phí gas cao.

ERC-1155: Tiêu chuẩn đa năng

ERC-1155 (còn gọi là tiêu chuẩn đa token) tích hợp ưu điểm của ERC-721 và ERC-20. Token bán đồng nhất qua việc chuyển đổi giữa hai trạng thái, phần nào giải quyết các hạn chế:

• Với token hoán đổi, ERC-1155 hỗ trợ giao dịch có thể rút lại, giảm thiểu mất tiền vĩnh viễn do nhập sai địa chỉ.

• Với token không thể hoán đổi, ERC-1155 cho phép thực hiện nhiều chuyển khoản trong một giao dịch, giảm đáng kể phí giao dịch và tải mạng.

ERC-404: Giải pháp khác biệt

Điểm đặc biệt của ERC-404 là khả năng hoạt động hai trong một. Không giống như ERC-1155 chỉ chuyển đổi giữa hai trạng thái, ERC-404 cho phép cùng một token thể hiện đặc tính hoán đổi và không hoán đổi theo điều kiện. Điều này mang lại tính thanh khoản chưa từng có cho thị trường NFT, nhưng cũng đi kèm rủi ro chưa rõ.

So sánh thực chiến giữa NFT và SFT

Giải thích cơ chế hoạt động

NFT hoạt động trên blockchain (chủ yếu là Ethereum), là biểu diễn số duy nhất của tài sản thực. Một khi tạo ra, NFT không thể sao chép, đảm bảo các nghệ sĩ, nhà sáng tạo nội dung và doanh nghiệp có thể nhận được phần thưởng xứng đáng cho công sức của họ.

Trong khi đó, SFT thể hiện các kịch bản phức tạp hơn. Hãy tưởng tượng trong game, bạn có một SFT vật phẩm ban đầu tương đương 10 đồng game. Bạn có thể dùng chúng để giao dịch như tiền tệ thông thường. Nhưng khi dùng để mua vũ khí và nâng cấp lên cấp cao, vật phẩm này sẽ biến thành một tài sản quý hiếm, cá nhân hóa, không thể hoán đổi. Giá trị của nó phụ thuộc vào tiến trình chơi game và đặc điểm riêng của trang bị.

Điều quan trọng là: sự chuyển đổi này do hợp đồng thông minh tích hợp điều khiển, hoàn toàn do nhà phát triển game đặt ra, không phụ thuộc vào các giao thức bên ngoài. Điều này giúp hệ sinh thái game kiểm soát toàn diện nền kinh tế nội bộ của mình.

SFT và token hóa tài sản thực (RWA) trong tương lai

Token bán đồng nhất mở ra khả năng mới cho việc biểu diễn tài sản thực trên chuỗi (RWA). Các token hoán đổi truyền thống hoặc không hoán đổi đều có hạn chế, nhưng SFT mang lại một con đường mới.

Chẳng hạn, quyền sở hữu bất động sản ban đầu có thể được chia nhỏ thành các cổ phần có thể hoán đổi, giúp giảm rào cản đầu tư. Các cổ phần này có thể tự do giao dịch trên thị trường, tăng tính thanh khoản. Khi các điều kiện nhất định được đáp ứng (như hoàn thành xây dựng, ký hợp đồng thuê), chúng có thể chuyển thành chứng nhận quyền sở hữu cố định, không thể hoán đổi, phù hợp với quy định pháp luật và theo dõi tài sản chính xác.

SFT còn có thể mã hóa các quyền, phần thưởng hoặc nghĩa vụ cụ thể. Một tài sản thực thể hiện dưới dạng SFT có thể tự động thực thi các điều khoản hợp đồng, thậm chí phản ánh giá trị, trạng thái hoặc điều kiện của tài sản theo thời gian thực. Điều này mở ra cánh cửa số hóa các tài sản có giá trị cao như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, hàng hóa.

Tóm lại: tương lai của làn sóng token hóa

Việc token hóa tài sản đang trở thành xu hướng không thể ngăn cản. Non-fungible token đã tạo ra cuộc cách mạng trong nghệ thuật, game và sưu tập, trong khi SFT mở ra nhiều khả năng hơn nữa cho các ngành khác.

Công nghệ blockchain cho phép chúng ta thực hiện quyền sở hữu tài sản và bảo vệ dữ liệu theo cách chưa từng có. NFT và SFT không chỉ định nghĩa lại mô hình lợi nhuận cho các nhà sáng tạo số, nghệ sĩ, nhà phát triển game và người chơi, mà còn phá bỏ các rào cản tham gia của người dùng và người hâm mộ.

Dù hiện tại SFT chủ yếu gắn bó với ngành game, nhưng đó mới chỉ bắt đầu. Khi mọi người hiểu rõ hơn về cơ chế này, dự kiến sẽ xuất hiện trong chuỗi cung ứng, bảo hiểm, bất động sản và tài chính. Tương lai token hóa mới chỉ bắt đầu mở ra.