Phân tích toàn diện chu kỳ thị trường bò của Bitcoin: Nhìn nhận cơ hội tương lai từ quy luật lịch sử

Bull Run là gì? Chìa khóa để làm chủ chu kỳ Bitcoin

Kể từ khi thành lập vào năm 2009, Bitcoin đã trải qua một số chu kỳ tăng đáng chú ý. Cái gọi là “bull run” đề cập đến giai đoạn giá Bitcoin tiếp tục tăng nhanh chóng, thường đi kèm với khối lượng giao dịch bùng nổ, sự nhiệt tình xã hội tăng đột biến và hoạt động ví. So với các thị trường truyền thống, thị trường tăng giá của Bitcoin biến động nhiều hơn, tạo ra mức tăng gấp nhiều lần hoặc thậm chí hàng chục lần trong một khoảng thời gian ngắn.

Các chu kỳ này không xuất hiện ngẫu nhiên mà được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố:Sự kiện giảm một nửaNó xảy ra bốn năm một lần và cắt đứt thu nhập của thợ mỏ;Nhập học tổ chứctừng bước đẩy nhu cầu lên cao;Đột phá về quy định(chẳng hạn như phê duyệt ETF giao ngay) để mở các kênh mới;Kinh tế vĩ môBối cảnh (ví dụ: kỳ vọng lạm phát) đã làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn.

Hiểu được những mô hình này là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư - nó có thể giúp bạn dự đoán các bước ngoặt của thị trường, tránh rủi ro và nắm bắt cơ hội.

Đánh giá lịch sử thị trường tăng giá Bitcoin: Sự phát triển từ thị trường ngách sang xu hướng chính thống

2013: Khoảnh khắc phá vỡ vòng tròn đầu tiên

Năm 2013 chứng kiến sự bứt phá quy mô lớn đầu tiên của Bitcoin. Vào tháng 5 năm đó, giá BTC là khoảng 145 đô la và đến tháng 12 nó đã tăng vọt lên 1.200 đô la, tăng 1.200 đô la730%。 Điều gì đằng sau làn sóng thị trường này?

Yếu tố kích hoạtBao gồm: sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng ngân hàng Síp, các nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm các tài sản thay thế; Bitcoin bắt đầu được báo cáo rộng rãi trên các phương tiện truyền thông công nghệ; Những người chấp nhận sớm và những người đam mê đang thúc đẩy xu hướng trên mạng xã hội.

Tuy nhiên, thị trường tăng giá luôn lạnh lùng. Đầu năm 2014, sàn giao dịch Mt. Gox đã bị tấn công và sụp đổ (nó đã xử lý 70% giao dịch Bitcoin trên thế giới vào thời điểm đó), khiến thị trường hoảng loạn và khiến BTC giảm xuống dưới 300 đô la và giảm nhiều hơn thế75%。 Sự kiện này cho thấy sự mong manh của cơ sở hạ tầng sẽ tác động trực tiếp đến niềm tin của thị trường.

2017: Kỷ nguyên của lễ hội bán lẻ

Năm 2017 là “kỷ nguyên Vanity Fair” của tiền điện tử. Từ điểm khởi đầu khoảng 1.000 đô la vào tháng Giêng, BTC đã tăng vọt lên gần 20.000 đô la vào tháng 12, với mức tăng tích lũy bất chợt1,900%。 Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã tăng từ dưới 200 triệu đô la vào đầu năm lên hơn 15 tỷ đô la.

Động lực đằng sau làn sóng này của thị trường：

• Sự bùng nổ ICO(Initial Coin Offering): Các dự án mới thu hút một số lượng lớn người chơi mới thông qua tài trợ phát hành token, từ đó thúc đẩy nhu cầu BTC
• Exchange rất dễ sử dụng: Nền tảng giao dịch ở nhiều quốc gia đã được ra mắt và ngưỡng cho người dùng bình thường tham gia đã giảm đáng kể
• Các phương tiện truyền thông thổi phồng: Mỗi vòng lợi nhuận đều có thể trở thành tiêu đề tài chính, tạo ra FOMO (sợ bỏ lỡ).

Nhưng có những rủi ro tiềm ẩn trong sự thịnh vượng. Các nhà quản lý của Trung Quốc đã ngừng các ICO và sàn giao dịch trong nước, và thị trường đột ngột kết thúc. Đến cuối năm 2018, BTC đã giảm từ mức đỉnh**84%**lên khoảng 3.200 đô la, điều này đã mắc kẹt nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia thị trường muộn.

2020-2021: Kỷ nguyên thể chế mở ra

Chu kỳ này khác nhau về chất - nó không còn là đầu cơ bán lẻ nữa, mà là cách bố trí chiến lược của các tổ chức lớn.

Vào đầu năm 2020, BTC là khoảng 8.000 đô la và đến tháng 4 năm 2021, nó đã vượt quá 64.000 đô la, một mức tăng700%。 và sau đó vào tháng 11, nó thậm chí còn đạt mức cao nhất mọi thời đại gần 69.000 đô la.

Những thay đổi chính：

• Chiến lược vi môNgười đầu tiên tham gia thị trường, mua hơn 125.000 BTC;Tesla1,5 tỷ USD BTC được mua;Quảng trườngvà các công ty khác để theo dõi; Đến năm 2021, các công ty niêm yết giao dịch công khai nắm giữ hơn 125.000 BTC
• hợp đồng tương lai và ETF ở nước ngoàiNó đã được phê duyệt vào cuối năm 2020, mở ra một kênh chính thức cho đầu tư tổ chức
• **Câu chuyện “vàng kỹ thuật số”**Thành lập: Trong bối cảnh đại dịch và nới lỏng định lượng, các nhà đầu tư coi BTC như một kho lưu trữ giá trị chống lại lạm phát

Tuy nhiên, làn sóng này cũng đang chịu áp lực: tiếng nói về môi trường đang gia tăng (đặt câu hỏi về mức tiêu thụ điện năng của việc khai thác Bitcoin); Quy định của SEC Hoa Kỳ thắt chặt; Vào tháng Năm, Trung Quốc đã ngừng khai thác và giao dịch. Cuối cùng, nó đã giảm trở lại mức 30.000 đô la vào tháng Bảy, một sự sụt giảm53%。

2024-2025: Một chương mới trong kỷ nguyên ETF

Mọi thứ đang xảy ra bây giờ là chưa từng có.

SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay (chẳng hạn như IBIT, Fidelity của BlackRock, v.v.) vào tháng 1 năm 2024, đây là một sự kiện quan trọng. Tại sao? Bởi vì các nhà đầu tư tổ chức truyền thống hiện có thể phân bổ BTC trực tiếp trong tài khoản hưu trí 401k của họ, nó dễ dàng như mua ETF vàng.

Dữ liệu nói lên：

• Tính đến tháng 11 năm 2024, dòng vốn ròng tích lũy của ETF đã vượt quá**$28 tỷ**(Vượt xa tốc độ tăng trưởng của các quỹ ETF vàng trong cùng kỳ)
• BlackRock nắm giữ hơn 467.000 BTC chỉ thông qua IBIT
• Tất cả các ETF Bitcoin nắm giữ tổng cộng khoảng 1 triệu BTC (tương đương 5% nguồn cung lưu hành)

Hiệu suất giá: BTC đã tăng tốc từ 40.000 đô la vào đầu năm 2024 vào khoảng thời gian giảm một nửa vào tháng 4 và đã đạt mức cao mới là 93.000 đô la vào tháng 11, tăng so với đầu năm132%。 Dữ liệu mới nhất cho thấy giá hiện tại của BTC là khoảng 89.000 đô la, với mức tăng trong 24 giờ là +1,57% và vốn hóa thị trường của nó đã vượt quá 1,7 nghìn tỷ đô la.

Chất xúc tácBao gồm:

• Giảm một nửa lần thứ tư vào tháng 4 (phần thưởng thợ đào giảm từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC, tăng trưởng nguồn cung giảm một nửa một lần nữa)
• Sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ, chính quyền mới đang báo hiệu một cách tiếp cận thân thiện với tiền điện tử
• Nhiều tổ chức (bao gồm các công ty quản lý tài sản hàng đầu thế giới như Blackstone và BlackRock) đã tăng phân bổ của họ
• Các công ty như MicroStrategy tiếp tục mua vào mức giảm, làm giảm thanh khoản thị trường hơn nữa

Chu kỳ Halving: “Bộ đếm thời gian” của đợt tăng giá của Bitcoin

Dữ liệu lịch sử cho thấy rõ ràng:Bitcoin halving có mối tương quan cao với đợt tăng giá tiếp theo。

• Sau khi giảm một nửa vào năm 2012: BTC tăng5,200%
• Sau khi giảm một nửa vào năm 2016: BTC tăng315%
• Sau khi giảm một nửa vào năm 2020: BTC tăng230%(Bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh trong thời gian)

Tại sao giảm một nửa lại quan trọng như vậy? Kinh tế học đơn giản:Nguồn cung giảm, nhu cầu không thay đổi và giá cả tăng。

Tổng nguồn cung Bitcoin được mã hóa cứng là 21 triệu. Việc giảm một nửa có nghĩa là tốc độ nguồn cung mới chậm hơn - từ 6,25 BTC/khối xuống còn 3,125 BTC, tương đương với việc giảm 50% số lượng BTC có thể được “tạo ra” trên thị trường. Đồng thời, nhu cầu của nhà đầu tư có xu hướng tăng một nửa kỳ vọng (dựa trên các mô hình lịch sử) và sự không phù hợp giữa cung và cầu này có thể đẩy giá lên.

Lần giảm một nửa tiếp theo dự kiến vào năm 2028. Dựa trên các mô hình lịch sử, chúng ta có thể thấy sự gia tăng đáng kể vào năm 2025-2026.

Xác định tín hiệu kỹ thuật cho thị trường tăng giá

Là một nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch, làm thế nào bạn có thể biết rằng một thị trường tăng giá đang hình thành? Một số chỉ số chính đáng chú ý:

Kỹ thuật：

• **RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối)**Việc phá vỡ trên 70 thường cho thấy một lệnh mua mạnh
• Đường EMA 50 ngày và 200 ngàyChữ thập vàng (đường trung bình động ngắn hạn lên trên đường EMA dài hạn) thường báo hiệu sự đảo ngược xu hướng
• Âm lượngKhuếch đại đáng kể, đặc biệt là khi giá vượt qua các mức kháng cự quan trọng

Dữ liệu on-chain：

• Hoạt động ví cá voiSự gia tăng cho thấy các nhà đầu tư lớn đang xây dựng vị thế
• Stablecoin chảy vào các sàn giao dịch, cho biết rằng các quỹ đang chuẩn bị mua
• Số dư BTC của sàn giao dịch đã giảm, cho thấy các nhà đầu tư đang rút tiền vào ví lạnh và bày tỏ sự sẵn sàng nắm giữ chúng trong một thời gian dài

Nền macro：

• Đột phá về quy định (các chính sách thuận lợi mới hoặc phê duyệt sản phẩm)
• Tuyển sinh thông báo tổ chức
• Sự thay đổi trong kỳ vọng kinh tế (ví dụ: lạm phát tăng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương, v.v.)

Trong thị trường tăng giá năm 2024 này, về cơ bản tất cả các tín hiệu trên đều xuất hiện: ETF phê duyệt, các tổ chức lớn tiếp tục tăng vị thế, RSI từng cao hơn 70, stablecoin tiếp tục đổ vào các sàn giao dịch và hoạt động cá voi trên chuỗi diễn ra thường xuyên. Đây là những “máy gia tốc” đẩy giá lên.

Cạm bẫy và rủi ro trong thị trường tăng giá

Lịch sử cho chúng ta biết rằng mọi thị trường tăng giá sẽ để lại một “sự tiếp quản”.

Một số rủi ro phổ biến：

1. Giao dịch FOMO cảm xúc —— Các nhà đầu tư bán lẻ theo đuổi sự gia tăng ở mức cao và cuối cùng bị bắt khi vận chuyển 2. Thanh lý đòn bẩy —— Sự điều chỉnh thị trường từ 5-10% có thể xóa vị thế hợp đồng với đòn bẩy gấp 3 lần 3. Thiên nga đen quy định —— Một thông báo chính sách có thể gây ra sự sụt giảm mạnh ngay lập tức (chẳng hạn như lệnh cấm khai thác của Trung Quốc vào năm 2021) 4. Hút Altcoin - Khi nhiều tiền hơn được phân bổ trên các token khác, lợi nhuận của BTC sẽ bị hạn chế 5. Thao túng thị trường —— Các loại tiền tệ nhỏ dễ bị nhà cái kéo lên và đập tan thị trường, trong khi các loại tiền tệ lớn khó thao túng, nhưng họ vẫn cần cảnh giác với những biến động bất thường

Những rủi ro duy nhất cho giai đoạn 2024-2025 cũng bao gồm: những thay đổi đột ngột trong chính sách lãi suất (chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất một lần nữa), các cú sốc địa chính trị và áp lực môi trường gia tăng dẫn đến việc giảm vị thế trên quy mô lớn.

Làm thế nào để chuẩn bị cho thị trường tăng giá tiếp theo

Bước 1: Củng cố những điều cơ bản

Đừng mù quáng chạy theo xu hướng. Hãy dành thời gian để hiểu: các nguyên tắc kỹ thuật của Bitcoin, tại sao nó được gọi là “vàng kỹ thuật số” và logic kinh tế đằng sau các chu kỳ lịch sử. Đọc tóm tắt của sách trắng và chú ý đến phân tích của các phương tiện truyền thông tài chính có thẩm quyền.

Bước 2: Xây dựng kế hoạch đầu tư rõ ràng

• Mục tiêu của bạn là gì? Bảo tồn và đánh giá cao? Chênh lệch giá ngắn hạn? Cấu hình dài hạn?
• Bạn có thể chịu được bao nhiêu sụt giảm? Điểm mấu chốt tâm lý ở đâu?
• Tỷ lệ phần trăm tổng tài sản là hợp lý? (Thường khuyến nghị không quá 10-20%)
• Mở hàng loạt hay nhập một lần? (Rủi ro thấp hơn theo lô)

Bước 3: Chọn kênh giao dịch an toàn

• Chọn một nền tảng có giấy phép chính thức và hồ sơ an toàn tốt
• Bật 2FA, danh sách trắng IP và danh sách trắng rút tiền
• Các khoản tiền lớn được tự quản lý trong ví lạnh và các giao dịch nhỏ được để lại trên sàn giao dịch

Bước 4: Tập trung vào các sự kiện chính

• Lịch trình giảm một nửa tiếp theo (2028)
• Thay đổi quy mô của dòng vốn ETF
• Cuộc họp chính sách của Fed
• Phát triển quy định mới
• Thông báo từ các tổ chức nổi tiếng

Bước 5: Tránh những lỗi thường gặp

• Đừng tất cả trong một tài sản và giữ cho danh mục đầu tư của bạn đa dạng
• Đừng đuổi theo cao hơn, hãy đợi pullback về mức hỗ trợ trước khi đặt ra
• Đừng giao dịch thường xuyên, phí và trượt giá sẽ ăn vào thu nhập của bạn
• Đừng bỏ qua các loại thuế khác nhau giữa các quốc gia
• Đừng tin vào lời hứa 100% làm giàu, điều này thường là tiền đề của những trò lừa đảo

Khi nào Bull Run tiếp theo sẽ đến?

Dự đoán chính xác là không thể, nhưng các mô hình lịch sử cung cấp một khung tham chiếu:

Kịch bản lạc quan: Nhu cầu ETF tiếp tục mạnh mẽ + Kỳ vọng giảm một nửa vào năm 2025 đang làm nóng lên sự cường điệu + chính sách thân thiện mới của chính phủ → Có thể thấy một đợt tăng nhanh mới vào năm 2025, với các mục tiêu có thể chỉ ra là 100 nghìn đô la-120 nghìn +

Kịch bản cảnh báo: Fed đột ngột chuyển sang tăng lãi suất + kỳ vọng suy thoái + sự kiện thiên nga đen → Có thể có một làn sóng điều chỉnh vào mùa xuân hoặc mùa hè năm 2025, kiểm tra lại phạm vi 70.000-75.000 đô la

Kịch bản có khả năng xảy ra nhất: Cú sốc đi lên, đạt mức cao nhất của chu kỳ mới ($120K-150K+) từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, sau đó bước vào giai đoạn điều chỉnh vào năm 2026-2027 để tích lũy năng lượng cho chu kỳ halving tiếp theo (2028).

Chìa khóa cần nhớ là:Bull run không phải là một mũi tên đi thẳng lên, nhưng nhiều bước tăng xen kẽ với các đợt thoái lui. Các nhà đầu tư có thể duy trì lý trí và nhịp nhàng trong quá trình này thường nhận được lợi nhuận tốt nhất.

Lời kết: Nắm bắt sự thay đổi và quản lý rủi ro

Bitcoin đã dần phát triển từ một tài sản cận biên vào năm 2009 thành một phần không đáng kể trong phân bổ tài sản toàn cầu. Từ các sản phẩm biến động cực đoan được các nhà đầu tư bán lẻ săn đón đến các tổ chức nắm giữ chúng từ góc độ cấu hình, sự trưởng thành của hệ sinh thái này đang tăng lên đáng kể.

Nhưng trưởng thành không có nghĩa là không có rủi ro. Bull run thường đi kèm với bẫy bò; Tỷ suất lợi nhuận lớn cũng có nghĩa là biến động cao.

Lời khuyên cuối cùng：

• Học tập liên tụcĐừng ở trong nhận thức nông cạn về “Tôi nghe nói rằng Bitcoin sẽ tăng”
• Sống trong khả năng của bạn, chỉ đầu tư số tiền có thể chịu được toàn bộ khoản lỗ
• Tuân thủ kỷ luật, không thay đổi kế hoạch dài hạn do biến động ngắn hạn
• Đa dạng hóa rủi roBTC chỉ là một trọng lượng trong danh mục đầu tư, không phải toàn bộ
• Suy nghĩ dài hạn, của cải thực sự tích lũy theo chu kỳ, không phải trong một giao dịch duy nhất

Bất kể khi nào đợt tăng giá tiếp theo đến, sự chuẩn bị đầy đủ và một tâm trí bình tĩnh sẽ luôn là vũ khí kỳ diệu để giành chiến thắng.