Người mới bắt đầu cần đọc: Làm thế nào để sử dụng Phân tích cơ bản về Cryptocurrency để nắm bắt giá trị tài sản số

Bước vào thế giới tiền điện tử thường có thể vừa thú vị vừa khó hiểu. Thị trường luôn thay đổi, các cơ hội và rủi ro đầu tư cùng tồn tại, đặc biệt là khi bạn đang giao dịch với hàng nghìn tài sản kỹ thuật số. Nhưng đừng vội bỏ cuộc, với các công cụ phân tích phù hợp theo ý của bạn, bạn có thể tìm thấy con đường của mình trong đại dương tài chính kỹ thuật số tuyệt vời này. Bài viết này sẽ tiết lộ những bí ẩn của phân tích cơ bản tiền điện tử.

Tại sao nên học phân tích cơ bản?

Thị trường tiền điện tử hiện tại đang trải qua giai đoạn tăng trưởng bùng nổ. Theo dữ liệu mới nhất, hơn 25.000 tài sản kỹ thuật số trên toàn thế giới được niêm yết trong các hệ thống giao dịch và tổng giá trị thị trường từng vượt quá 3 nghìn tỷ đô la vào thời kỳ đỉnh cao, đã tăng gấp mười lần so với mức vào đầu năm 2020. Ngành dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục mạnh mẽ, với thị trường dự kiến đạt 494 tỷ USD vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 12,8%.

Điều thú vị là cơ cấu độ tuổi của những người tham gia cũng đang thay đổi. Theo dữ liệu khảo sát từ Đại học Chicago, phần lớn các nhà giao dịch tiền điện tử dưới 40 tuổi, phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ đến tài sản kỹ thuật số của các nhà đầu tư trẻ tuổi.

Tuy nhiên, cơ hội đi kèm với rủi ro. Do sự biến động cao của thị trường, bạn có thể dễ dàng bước vào hố chỉ dựa vào trực giác hoặc tâm lý thị trường. Đây chính xác là lý do tại sao phân tích cơ bản tiền điện tử rất quan trọng - nó giúp bạn phân biệt giữa các dự án thực sự có giá trị và bong bóng cường điệu, giảm đáng kể rủi ro đầu tư.

Logic cốt lõi của phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản là gì? Nói một cách đơn giản, nó là một tập hợp các phương pháp luận để đánh giá “giá trị thực” của một tài sản. Bằng cách kiểm tra một cách có hệ thống các yếu tố bên trong khác nhau (chẳng hạn như sức mạnh của đội ngũ, tiến bộ công nghệ) và các yếu tố bên ngoài (chẳng hạn như môi trường thị trường và tình hình pháp lý), các nhà đầu tư có thể xác định xem một tài sản được thị trường định giá thấp hay quá cao.

Phương pháp này không xuất hiện từ hư không. Ngay từ năm 1934, cuốn sách kinh điển “Phân tích chứng khoán” đã thiết lập khuôn khổ này. Ngày nay, bất chấp sự mở rộng của các ứng dụng từ cổ phiếu sang tiền điện tử, cốt lõi logic vẫn giữ nguyên: giá trị sâu xác định xu hướng dài hạn.

Không giống như phân tích chứng khoán truyền thống dựa trên các số liệu như thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B), phân tích cơ bản tiền điện tử yêu cầu một công cụ mới:Phân tích dữ liệu on-chain。 Điều này là do tính minh bạch của blockchain cung cấp cho chúng ta một cửa sổ mà tài chính truyền thống không thể tiếp cận.

Bản chất của giao dịch và vai trò của các nguyên tắc cơ bản

Định nghĩa về giao dịch có vẻ đơn giản - mua và bán tài sản. Nhưng trên thị trường tài chính, điều này trở nên phức tạp hơn. Cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối, hợp đồng tương lai, quyền chọn, sản phẩm ký quỹ và thậm chí cả tiền điện tử đều là những “công cụ tài chính” có thể giao dịch.

Các chiến lược giao dịch khác nhau (giao dịch trong ngày, giao dịch swing, giao dịch theo xu hướng, v.v.) đều có giá trị của chúng, nhưng để tiếp tục tạo ra lợi nhuận, điều cần thiết là phải tích hợp ba khía cạnh của phân tích: nguyên tắc cơ bản (giá trị thực của tài sản), kỹ thuật (biến động giá lịch sử) và tâm lý (tâm lý tập thể của thị trường). Trong số đó, phân tích cơ bản giúp bạn xác định “nên mua gì”, kỹ thuật giúp bạn xác định “khi nào nên mua” và các khía cạnh cảm xúc cảnh báo bạn về những rủi ro cực kỳ lớn trên thị trường.

Ba trụ cột của phân tích cơ bản tiền điện tử

Khi đánh giá tài sản tiền điện tử, các nhà phân tích thường bắt đầu từ ba khía cạnh:

Trụ cột 1: Phân tích chỉ báo on-chain

Tiền điện tử có những ưu điểm mà tài sản truyền thống không thể sánh kịp.Lịch sử giao dịch công khai đầy đủ。 Mọi giao dịch đều được ghi lại vĩnh viễn trên một sổ cái bất biến, cung cấp cho chúng ta một tấm gương cung cấp hình ảnh trực quan về hoạt động thực của thị trường.

Chỉ số on-chain là gì? Đây là tập hợp các hệ thống chỉ báo để đo lường sức khỏe kinh tế của các mạng blockchain, bao gồm:

Tỷ lệ băm

Trong mạng bằng chứng công việc (PoW), sức mạnh tính toán là lá chắn phòng thủ của mạng. Tỷ lệ băm càng cao, kẻ tấn công càng khó thực hiện cuộc tấn công 51%.

Sự tăng và giảm của hashrate thường bộc lộ cảm xúc của các thợ đào: tăng có nghĩa là lợi nhuận khai thác là đáng kể, thu hút nhiều người tham gia hơn; Sự sụt giảm cho thấy chi phí tăng hoặc lợi nhuận kém và các thợ đào bắt đầu rút lui (được gọi là “đầu hàng thợ đào”). Một hiện tượng thú vị là các thay đổi hashrate thường chậm hơn so với thay đổi giá vài tuần, khiến nó trở thành một chỉ báo dài hạn tương đối ổn định.

Thành phần chi phí đối với các thợ đào rất phức tạp: các yếu tố như giá tài sản, phí giao dịch, hóa đơn tiền điện và khấu hao phần cứng có thể ảnh hưởng đến quyết định của họ. Khi phí không thể trang trải chi phí, tính bảo mật của chuỗi sẽ bị đe dọa.

Số lượng địa chỉ hoạt động

Chỉ số này đếm số lượng địa chỉ duy nhất đã bắt đầu hoặc nhận giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể (ngày, tuần, tháng). Sự tăng trưởng của số lượng địa chỉ đang hoạt động thường phản ánh sự mở rộng của cơ sở người dùng và là phong vũ biểu về sức sống của mạng.

Giá trị giao dịch và phí on-chain

Giá trị giao dịch cao liên tục chứng minh rằng tài sản đang có dòng chảy. Ví dụ, trên Ethereum, phí gas càng cao thì đấu thầu càng gay gắt và hoạt động thị trường càng nhiệt tình. Mặt khác, phí xử lý tiếp tục giảm có thể cho thấy một thị trường lạnh.

Trụ cột 2: Phân tích chỉ số dự án

Nếu các chỉ báo on-chain xem xét “thị trường được sử dụng như thế nào”, thì các chỉ báo dự án sẽ xem xét “ai đang làm điều đó” và “làm thế nào để làm điều đó”.

Tầm quan trọng của nền tảng nhóm

Warren Buffett từng nói: “Một nhóm tốt có thể quyết định sự thành công hay thất bại của một dự án”. Trong không gian tiền điện tử, câu nói vàng này cũng được áp dụng.

Khi đánh giá một nhóm, bạn nên tự hỏi:

• Các thành viên nòng cốt có thành tích thành công trong ngành không?
• Kỹ năng của họ có thể hỗ trợ việc đạt được các cột mốc đã thiết lập không?
• Bản ghi cam kết mã trên GitHub có hoạt động liên tục không?
• Có bất kỳ lịch sử đen tối nào liên quan đến các dự án thất bại hoặc sự cố gian lận không?

Một nhóm có nhịp phát triển ổn định đáng tin cậy hơn nhiều so với một nhóm ma đã không cập nhật cơ sở mã của mình trong nhiều năm.

Giá trị của sách trắng

Sách trắng là “hiến pháp” của dự án. Một sách trắng chất lượng phải nêu rõ tầm nhìn, giải pháp kỹ thuật và đề xuất giá trị của dự án.

Sách trắng của Bitcoin là một ví dụ điển hình - tài liệu ngắn dài 9 trang của Satoshi Nakamoto được phát hành vào năm 2008 đã châm ngòi cho toàn bộ cuộc cách mạng tài chính phi tập trung. Ngược lại, một sách trắng được viết thô sơ hoặc từ ngữ mơ hồ thường là một lá cờ đỏ.

Bối cảnh cạnh tranh và sự khác biệt

Trong số nhiều dự án tương tự, phân tích đối thủ cạnh tranh giúp bạn thấy được điểm mạnh và điểm yếu của từng dự án. Các dự án có bề mặt bóng có thể bị lu mờ bởi độ tương phản sâu.

Độ tin cậy của lộ trình

Lộ trình thể hiện các mục tiêu ngắn hạn và trung hạn của dự án. Một lộ trình vững chắc nên đặt ra các mốc quan trọng và khung thời gian rõ ràng, và tốt nhất là có hiệu suất lịch sử làm tài liệu tham khảo - các dự án đã được giao đúng hạn trong quá khứ chưa? Có phần mở rộng lặp đi lặp lại không?

Trụ cột 3: Phân tích chỉ số tài chính

Đây là phần định lượng và trực quan nhất.

Vốn hóa thị trường

Vốn hóa thị trường = Giá hiện tại × nguồn cung lưu hành

Trên thị trường hiện tại, giá trị thị trường lưu hành của Bitcoin đã đạt 1773,06 tỷ USD, với nguồn cung lưu hành là 1996,73 triệu. Vốn hóa thị trường lưu hành của Ethereum là 359,37 triệu đô la, với nguồn cung lưu hành khoảng 1,21 triệu.

Vốn hóa thị trường là một thước đo sơ bộ để đánh giá sự ổn định của tài sản. Nói chung, vốn hóa thị trường càng lớn thì tài sản càng ít biến động và càng phù hợp với những kẻ ngại rủi ro; Mặc dù các tài sản có vốn hóa thị trường nhỏ biến động mạnh, nhưng chúng cũng có nghĩa là có nhiều dư địa tăng trưởng hơn.

Cũng giống như một con tàu lớn có thể chịu được gió và sóng tốt hơn một chiếc thuyền nhỏ, các tài sản vốn hóa lớn có thể chịu được các cú sốc thị trường tốt hơn các tài sản vốn hóa nhỏ.

Thanh khoản và khối lượng giao dịch trong 24 giờ

Thanh khoản là khả năng của một tài sản để thực hiện nhanh chóng. Tính thanh khoản cao có nghĩa là bạn có thể mua hoặc bán nhanh chóng ở mức giá gần với giá thị trường, nếu không bạn sẽ phải đối mặt với nguy cơ trượt giá.

Khối lượng giao dịch trong 24 giờ phản ánh trực tiếp tính thanh khoản. Bitcoin hiện có khối lượng trong 24 giờ là 869,87 triệu đô la và Ethereum là 442,23 triệu đô la. Những con số này minh họa mức độ sôi động của thị trường.

Khi giá tăng đột biến và khối lượng giao dịch đi ngang, nó có thể tồn tại trong thời gian ngắn; Ngược lại, việc tăng giá thường cho thấy sự tiếp tục của xu hướng.

Bản chất hai mặt của cung cấp

Nguồn cung lưu hành là tổng số token hiện đang hoạt động trên thị trường. Ngược lại, nguồn cung tối đa bị giới hạn. Nguồn cung tối đa của Bitcoin vĩnh viễn bị giới hạn ở 2100 và hiện có 1890 đang lưu hành, chỉ còn 210 để khai thác.

Nguồn cung ảnh hưởng đến “xu hướng đơn giá” - tức là các nhà đầu tư mù quáng mua đơn giản vì đơn giá của một đồng coin “rẻ”. Nhưng trên thực tế, đơn giá thấp không đồng nghĩa với rủi ro thấp. Lạm phát cũng là một yếu tố cần cân nhắc, với một số loại tiền tệ thiết kế cơ chế sản xuất giảm, làm chậm tăng trưởng nguồn cung dài hạn, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, những người lạc quan rằng nhu cầu sẽ tiếp tục vượt xa tăng trưởng nguồn cung.

Tình trạng thị trường và triển vọng

Sự chuyển đổi của thị trường tiền điện tử là đáng chú ý. Với các đồng tiền mới lần lượt xuất hiện và dòng nhà đầu tư ổn định, đó vừa là cơ hội vừa là thách thức. Sự phát triển nhanh chóng của thị trường có nghĩa là chu kỳ ngắn hơn và nhiều cơ hội hơn, nhưng nó cũng đòi hỏi các nhà đầu tư sắc sảo và kỷ luật hơn.

Một lượng vốn nhỏ vào đúng thời điểm có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể trong ngắn hạn. Nhưng đó là lúc phân tích cơ bản phát huy tác dụng - giúp bạn tìm ra các dự án thực sự được hỗ trợ cơ bản bởi tiếng ồn.

Lời khuyên thiết thực

Khi tiến hành phân tích cơ bản về tiền điện tử, bạn nên ghi nhớ những điểm chính sau:

Tìm kiếm các dự án có tiềm năng tăng trưởng cao ─ Đừng chỉ nhìn vào hiện tại, mà hãy đánh giá tiềm năng tăng trưởng dài hạn và thâm nhập thị trường của dự án.

Xác định các tài sản có hiệu ứng mạng cao ─ Cơ sở người dùng, hoạt động giao dịch, v.v. có thể lập bản đồ sức mạnh của hiệu ứng mạng.

Tránh ra quyết định theo cảm tính ─ Khi thị trường đang ở trong một lễ hội tập thể hoặc hoảng loạn, việc bám sát các kết luận của phân tích cơ bản thường có thể giúp bạn đi ngược xu hướng.

Trên các nền tảng giao dịch chuyên nghiệp như Gate.io, bạn có thể dễ dàng truy cập các điều kiện thị trường theo thời gian thực, dữ liệu trên chuỗi, thông báo dự án và các thông tin khác, là những tài liệu có giá trị để phân tích cơ bản.

Kết luận

Làn sóng của nền kinh tế kỹ thuật số đang tăng vọt và thị trường tiền điện tử đang thay đổi nhanh chóng. Nắm vững phân tích cơ bản tiền điện tử không chỉ là một kỹ năng mà còn là điều bắt buộc đối với các nhà đầu tư.

Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật không phải là một trong hai hoặc đối lập, mà là các đối tác bổ sung cho nhau. Các nguyên tắc cơ bản cho bạn biết “nên đầu tư gì” và các khía cạnh kỹ thuật giúp bạn “khi nào nên chụp”. Kết hợp cả hai, cùng với nhận thức về tâm lý thị trường, cho phép bạn xây dựng một khuôn khổ mạnh mẽ hơn cho các quyết định đầu tư.

Những số liệu này thoạt nhìn có vẻ phức tạp, nhưng logic cốt lõi rất ngắn gọn và rõ ràng. Hy vọng qua bài viết này, bạn đã hiểu rõ về cách đánh giá giá trị của tài sản tiền điện tử. Bước tiếp theo là đưa kiến thức này vào thực tiễn thị trường và tìm cơ hội của riêng bạn trong những thăng trầm của thị trường.