Análisis profundo: cómo tomar decisiones de inversión más inteligentes mediante el análisis fundamental de criptomonedas

Entrar en el campo de los activos digitales está lleno de oportunidades, pero también oculta desafíos. Especialmente cuando necesitas entender este ecosistema financiero de rápida iteración, la presión será mayor. No te preocupes—esta guía completa para principiantes te ayudará a dominar la análisis fundamental de criptomonedas (crypto fundamental analysis), una herramienta poderosa que te permitirá tomar decisiones más racionales en el volátil mercado de activos digitales.

Ya seas un entusiasta de las criptomonedas novato o un trader experimentado que busca mejorar su análisis, este artículo ofrecerá ideas prácticas, metodologías concretas y un marco de evaluación sólido.

Panorama actual del mercado

Las monedas digitales surgen como hongos después de la lluvia, con precios que fluctúan drásticamente. Hay una cosa indudable: una gran cantidad de nuevos fondos están ingresando en este mercado, y la capitalización total de los activos criptográficos a nivel mundial superó los 3 billones de dólares—un crecimiento diez veces mayor desde principios de 2020. Según CoinMarketCap, actualmente hay más de 25,000 activos digitales registrados. Para 2030, se estima que el valor global de la industria alcanzará los 4.94 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 12.8% entre 2021 y 2030.

En cuanto a la composición de los inversores, la mayoría son jóvenes menores de 40 años (según datos del Centro de Investigación de Opinión Pública de la Universidad de Chicago, NORC). Frente a la volatilidad del mercado, no es fácil determinar qué proyectos son viables y cuáles necesitan mejoras. Aunque el mercado de criptomonedas conlleva riesgos, combinar análisis fundamental y técnico puede reducir eficazmente la exposición al riesgo.

Curiosamente, los mismos factores atraen a algunos inversores y asustan a otros. En primer lugar, debido a la rápida evolución del mercado, las inversiones pequeñas pueden generar ganancias considerables en corto plazo. Aunque existen diferencias entre los mercados tradicionales de acciones y las criptomonedas, también comparten similitudes. La estrategia de análisis fundamental es útil en ambos tipos de mercado.

La esencia del trading

El trading es la actividad económica más antigua—compra y venta de activos. Los activos pueden ser bienes o servicios, y el comprador compensa al vendedor en efectivo, a veces mediante trueque.

El objeto de las transacciones en los mercados financieros se denomina instrumento financiero: acciones, bonos, pares de divisas, opciones, futuros, productos con margen y criptomonedas digitales. Los métodos de trading son diversos—day trading, swing trading, trading de tendencia, entre otros.

Para obtener beneficios en activos criptográficos, necesitas comprender en profundidad tres dimensiones: análisis fundamental, técnico y de sentimiento. ¿No estás familiarizado con estos conceptos? Los explicaremos uno por uno en los contenidos siguientes.

¿Qué es el análisis fundamental? Comprender en profundidad esta herramienta de inversión

El análisis fundamental es la metodología que utilizan los inversores para evaluar el valor real de un activo o empresa. Evalúa diversos factores internos y externos para determinar si un activo está sobrevalorado o subvalorado.

Mediante el análisis de informes financieros, tendencias del sector, condiciones del mercado y la competencia, los inversores pueden vislumbrar el potencial a largo plazo del activo.

El concepto de análisis fundamental proviene del libro “Security Analysis” publicado en 1934. Los autores defendían que, antes de invertir, era imprescindible considerar todos los factores básicos relacionados con el valor de los valores. Los traders utilizan este análisis para estimar el “valor intrínseco” de un activo o empresa—el objetivo principal es determinar si está sobrevalorado o subvalorado. Es una herramienta clave para que los traders tomen decisiones racionales y aumenten sus beneficios.

Métodos tradicionales de análisis fundamental en los mercados financieros

El análisis fundamental en el mercado de acciones tradicional se basa en indicadores específicos para determinar el valor real de una empresa. Por ejemplo, las ganancias por acción (EPS) y la relación precio/valor en libros (P/B Ratio). La primera refleja las ganancias por acción, y la segunda muestra cómo los inversores valoran la empresa en relación con su valor contable.

Los analistas suelen comparar varias empresas del mismo sector para entender su posición relativa frente a la competencia. Tras realizar el análisis fundamental, los expertos juzgan si el activo está mal valorado, guiando así sus decisiones de inversión.

Análisis fundamental en criptomonedas: particularidades y limitaciones

El análisis fundamental en criptomonedas introduce una rama emergente de la ciencia de datos—las métricas en cadena (onchain metrics), que extraen información de la blockchain pública. Estos indicadores incluyen la tasa de hash de la red, la tenencia de grandes inversores, la actividad de direcciones, el análisis del flujo de transacciones, entre otros.

Aunque estos indicadores se usan ampliamente en acciones y divisas, su aplicabilidad en los activos criptográficos aún es limitada. Debido a que estos activos siguen siendo emergentes, todavía no se ha establecido un marco de evaluación de valor unificado y completo. Los factores fundamentales tienen una influencia relativamente menor en el precio de las criptomonedas. Sin embargo, a medida que el mercado madura, surgirán métodos más precisos para valorar estos activos.

Los tres principales indicadores para evaluar criptomonedas

Al realizar análisis fundamental en criptomonedas, debes centrarte en tres categorías clave de indicadores:

• Indicadores en cadena (onchain metrics) • Indicadores del proyecto • Indicadores financieros

Sistema de indicadores financieros: los números hablan

El análisis fundamental abarca tanto factores cuantitativos como cualitativos. Lo mismo aplica para las criptomonedas. Aquí profundizaremos en cinco indicadores financieros clave—que los inversores y traders usan para decidir si una criptomoneda merece ser comprada.

Recomendaciones de inversión: • Buscar proyectos con alto potencial de crecimiento • Focalizar en proyectos con fuertes efectos de red • Evitar decisiones basadas en prejuicios

Capitalización de mercado: el primer indicador de estabilidad

La capitalización de mercado es el valor total de todas las acciones de una empresa. En criptomonedas, se refiere al valor total de todos los tokens minados.

La fórmula es sencilla: Capitalización de mercado = Precio actual del token × Cantidad en circulación

Este indicador puede servir como una estimación preliminar de la estabilidad del activo. Es importante aclarar que, incluso las criptomonedas con mayor capitalización, como Bitcoin (precio actual $88,750, circulación aproximadamente 19.96 millones, capitalización de $1.772 billones), experimentan volatilidad. Pero, al igual que un barco grande resiste mejor las olas que uno pequeño, las criptomonedas con mayor capitalización suelen ser más estables.

Los activos digitales con menor capitalización son más susceptibles a las fluctuaciones del mercado—pueden dispararse o desplomarse. La capitalización de mercado es un indicador financiero común porque refleja la cantidad de fondos que ingresan a la red. Además, permite comparar fácilmente la posición de diferentes proyectos en el ranking de capitalización.

La regla general es: cuanto mayor sea la capitalización, más estable será el proyecto; las monedas con menor capitalización tienen mayor potencial de crecimiento.

Impacto oculto de la liquidez y el volumen de trading

La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo puede convertirse en efectivo en los mercados financieros. En criptomonedas, la liquidez indica qué tan fácil es cambiar una moneda por moneda fiduciaria u otra criptomoneda. Todos los activos de trading necesitan suficiente liquidez—las criptomonedas no son la excepción.

Una baja liquidez implica que el mercado no es muy activo. Por el contrario, una alta liquidez se asocia con mercados estables, menor volatilidad de precios y menor riesgo de inversión. Cuantos más participantes haya, más rápido se ejecutarán las órdenes de compra y venta en un mercado con buena liquidez.

El volumen de trading en 24 horas es un indicador muy visual—muestra la frecuencia de transacciones en un día para una criptomoneda específica. Cuando el precio sube y el volumen también aumenta, la tendencia suele ser más sostenible. Por el contrario, movimientos de precios con bajo volumen pueden ser solo temporales. Un volumen alto refleja un mercado saludable, aumenta la confianza de los inversores y demuestra que hay actividad activa de compra y venta.

Trampas en la circulación y los mecanismos de suministro

La circulación se refiere a la cantidad total de un activo digital que está en el mercado en un momento dado. A diferencia del suministro total, la circulación puede variar a medida que el proyecto libera más tokens.

Comprender la circulación es clave—te ayuda a evitar el “sesgo del precio unitario”, que consiste en comprar solo porque el precio de un token es bajo. Según los datos actuales, la circulación de Bitcoin es de aproximadamente 19.96 millones de monedas (suministro máximo de 21 millones), de las cuales unas 3.7 millones están permanentemente fuera de circulación, incluyendo las 1.1 millones que posee Satoshi Nakamoto.

Es importante tener en cuenta que los datos precisos de circulación a veces son difíciles de determinar—es complicado distinguir qué tokens están bloqueados por inversores a largo plazo, cuáles han sido quemados o se han perdido de forma permanente.

Análisis de datos en cadena: extraer información de la blockchain

Las criptomonedas son la primera clase de activos que permite extraer información de la actividad de los inversores a partir de datos públicos masivos—cada blockchain registra todas las transacciones históricas. La blockchain es un repositorio abierto e inmutable de datos financieros, y su análisis puede ayudarnos a medir el sentimiento del mercado y el comportamiento de los inversores.

El análisis en cadena se basa en datos reales, no en especulación o ruido del mercado. Se puede usar para comparar diferentes criptomonedas y determinar su valor de mercado clave, o para estudiar tendencias históricas de un solo activo.

El valor real de Bitcoin, por ejemplo, puede dividirse en valor especulativo y valor práctico. La ventaja del análisis en cadena es que puede distinguir estos dos aspectos—mediante datos como la adopción de usuarios y la actividad de los mineros, se puede evaluar si el fundamento del proyecto respalda su precio actual.

Fuentes y herramientas de datos en cadena

Extraer información manualmente de las bases de datos originales de blockchain consume mucho tiempo. Afortunadamente, existen APIs y herramientas que ayudan a los inversores a tomar decisiones más informadas. Por ejemplo, analizar los datos en cadena de Bitcoin a través de CoinMarketCap proporciona información valiosa.

Los indicadores clave incluyen la tasa de hash, el estado de la red, las direcciones activas, el valor de las transacciones y las tarifas.

Tasa de hash: el barómetro de la capacidad computacional de la red

La tasa de hash mide la capacidad computacional total de una red blockchain que usa el mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW). También refleja la velocidad a la que los mineros completan cálculos.

Cuanto mayor sea la tasa de hash, más difícil será un ataque del 51%. Un aumento en la tasa de hash suele indicar mayor interés en la minería—generalmente por reducción de costos o aumento de beneficios. Por el contrario, una caída en la tasa de hash indica que los mineros están abandonando la red por falta de rentabilidad (rendimiento de los mineros).

El precio actual del activo, la cantidad de transacciones procesadas y las tarifas de pago también afectan los costos totales de minería. Pero los costos directos (electricidad y hardware) deben considerarse también.

Direcciones activas: reflejo real de la participación en la red

Las direcciones activas son aquellas que muestran actividad en una blockchain en un período de tiempo determinado. Hay varias formas de calcularlas. La más común es contar el número de direcciones que envían o reciben en un ciclo (día/semanas/mes). Otra opción es sumar las direcciones únicas y seguir su crecimiento con el tiempo. También puedes contar las direcciones únicas en un ciclo específico y compararlas.

Volumen de transacciones y tarifas: la economía del mercado

Un volumen de transacciones alto y estable indica que la criptomoneda está en circulación activa. Las tarifas de transacción funcionan como una subasta—los usuarios compiten para que sus transacciones sean priorizadas. Ethereum, con su gas, es un ejemplo típico, pero cada criptomoneda tiene su propio mecanismo de tarifas.

Las ofertas más altas confirman las transacciones más rápidas (minería), las más bajas deben esperar más. Además, las cadenas PoW ofrecen recompensas en bloques, que a veces incluyen subsidios y tarifas de transacción.

Eventos como la reducción a la mitad de Bitcoin disminuyen las recompensas por bloque. Los costos de minería tienden a subir, y los subsidios disminuyen con el tiempo, por lo que las tarifas de transacción inevitablemente aumentarán—de lo contrario, los mineros perderían dinero y abandonarían la red, poniendo en riesgo su seguridad.

Indicadores del proyecto: el arte de la evaluación cualitativa

Los indicadores del proyecto usan métodos cualitativos, centrados en factores internos y externos. Los analistas fundamentales revisan el whitepaper, antecedentes del equipo, competencia y hoja de ruta del producto.

Fortaleza del equipo y experiencia previa

El inversor Warren Buffett dijo una vez que el equipo detrás de un proyecto y su experiencia son factores clave, porque el éxito o fracaso del proyecto depende en gran medida del equipo.

Al igual que las empresas cotizadas, la información del equipo en los proyectos de criptomonedas suele estar en su sitio web. Por ello, analizar en profundidad la experiencia de los miembros del equipo es crucial para predecir el éxito del token. Tras la investigación, pregúntate:

• ¿El equipo tiene antecedentes de éxito en este campo? • ¿Sus habilidades y experiencia pueden cumplir los objetivos? • ¿Qué tan fuerte es la comunidad de desarrolladores sin el apoyo del equipo? • ¿Están involucrados en proyectos sospechosos o fraudulentos?

Los commits en GitHub y la actividad de desarrollo deben estar completamente documentados para evaluar la capacidad del equipo de ejecución. La frecuencia de actualizaciones en el repositorio del código también es importante—los proyectos activos y en evolución constante son más atractivos que los que llevan años sin cambios.

Whitepaper: el alma del proyecto

El whitepaper es un documento clave que todo potencial inversor debe leer—revela los objetivos centrales y la base técnica del proyecto. Cada moneda tiene su whitepaper, que contiene toda la información del proyecto: datos históricos de rendimiento y otros detalles relevantes.

Un buen whitepaper hace que un proyecto destaque. Además de su valor informativo, otorga legitimidad y profesionalismo. Un whitepaper de alta calidad atrae atención, mientras que uno pobre genera rechazo. Normalmente, explica claramente el “quién, qué, cuándo y por qué”—es decir, por qué un inversor debería elegir ese proyecto en lugar de otros.

El whitepaper de Bitcoin sigue siendo el ejemplo más claro. Satoshi Nakamoto (seudónimo del creador de Bitcoin) publicó en 2008 este documento, que describe el concepto que dio origen a Bitcoin y marcó el inicio de la revolución financiera descentralizada.

Análisis comparativo de la competencia

En el análisis fundamental de criptomonedas, la comparación competitiva ayuda a identificar rivales y entender sus ventajas y desventajas respecto a tu proyecto de inversión. Esto te ayuda a definir cómo superar a la competencia y ajustar tu estrategia.

Un criptoactivo puede parecer atractivo inicialmente, pero solo tras el análisis comparativo se revela su potencial real.

Hoja de ruta: promesas para el futuro

La hoja de ruta es una herramienta de planificación que define los objetivos a corto y largo plazo del proyecto en un marco de tiempo flexible. La mayoría de los proyectos criptográficos tienen una, mostrando fechas para testnets, lanzamientos y actualizaciones de funciones.

Internamente, la hoja de ruta funciona como una visión estratégica, proporcionando a los desarrolladores metas claras y fases de entrega del producto. Debe ser clara en su orientación futura y priorizar tareas según la estructura final del producto.

La hoja de ruta permite a los inversores entender la dirección y visión del proyecto, además de facilitar la evaluación de la velocidad de desarrollo y resultados. Podemos usarla para seguir el progreso y tomar decisiones de inversión más racionales.

Análisis profundo de datos del mercado de criptomonedas

Tamaño del mercado y distribución de tokens

Según los datos más recientes, la situación de los principales activos criptográficos es la siguiente:

Bitcoin: precio actual $88,75K, circulación 19.967 millones de monedas, suministro máximo 21 millones, capitalización de mercado $1.772 billones, volumen en 24h $864 millones

Ethereum: precio actual $2,970, circulación aproximadamente 120.7 millones, capitalización $358.68 mil millones, volumen en 24h $439 millones

Dogecoin: circulación aproximadamente 152.342 mil millones, capitalización $19.16 mil millones

Litecoin: circulación aproximadamente 76.6648 millones, capitalización $593 millones

Bitcoin Cash: circulación aproximadamente 19.972 millones, capitalización $12.13 mil millones

Bitcoin SV: circulación aproximadamente 19.9659 millones, capitalización $367 millones

Estos datos reflejan la posición de mercado y la confianza de los inversores en diferentes activos.

Resumen y guía de acción

La economía digital se expande rápidamente, y la información nueva surge constantemente. Realizar un análisis fundamental sólido es crucial—esto proporciona insights profundos que el análisis técnico no puede ofrecer.

Aprender a distinguir entre el precio de mercado actual y el “valor real” en la red es una ventaja en trading. Aunque el análisis técnico es clave (ayuda a determinar puntos de entrada y salida), el análisis fundamental puede predecir tendencias de precios a largo plazo. Por ello, muchos traders combinan ambos enfoques.

Estos indicadores financieros simples pueden ofrecer una visión rápida de cualquier proyecto. Esperamos que este artículo te ayude a dominar los elementos clave del análisis fundamental que debes considerar antes de entrar o salir de una posición en criptomonedas. Antes de tomar decisiones de inversión importantes, dedica tiempo a investigar y deja que los datos, no las emociones, guíen tus elecciones.