Trong hai năm qua, đã có một hiện tượng thú vị trên thị trường tiền điện tử - phía vốn được phân biệt rõ ràng.

Kể từ khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, một lượng lớn các quỹ tuân thủ vào BTC là một điều tốt, nhưng đây là vấn đề: tiền chất đống vào BTC và số tiền gia tăng chảy vào các kênh khác đã giảm đáng kể. Nhìn vào dữ liệu, bạn có thể cảm nhận được sự khác biệt này lớn như thế nào - BTC đã tăng gần 90% trong hai năm, có thể nói là sự tăng trưởng ổn định trong thị trường tăng giá.

Nhưng khi chúng ta quay đầu lại để nhìn vào các bản nhạc tường thuật nổi tiếng một thời như Layer2 và GameFi, tình hình hoàn toàn khác. Mức thoái lui của chúng thường vượt xa mức tăng của BTC và một số dự án thậm chí đã trải qua sự sụt giảm đáng kinh ngạc. Tại sao điều này lại xảy ra? Nói một cách thẳng thắn, sự chú ý và tiền của thị trường đã bị thu hút bởi BTC, và mặc dù Ethereum và hệ sinh thái của nó cũng đang phát triển, nhưng họ đã không nhận được nhiều tiền gia tăng như vậy.

Sự khác biệt về cấu trúc này rất đáng chú ý, điều này phản ánh những thay đổi sâu sắc trong tâm lý thị trường và chiến lược phân bổ vốn - vốn tuân thủ có xu hướng chọn các mục tiêu vốn hóa lớn với rủi ro tương đối có thể kiểm soát được, trong khi khẩu vị rủi ro đối với các kênh tường thuật vừa và nhỏ đã giảm đáng kể.