#Gate2025AnnualReportComing

2025年，加密货币市场出现明显结构性变化。尽管开发者活动依旧活跃，但用户与资金正在加速向比特币、以太坊、BNB Chain 以及具备稳定收益能力的协议集中，导致大量 Layer 1 和 Layer 2 代币价格大幅下跌。OAK Research 最新发布的年终报告指出，这一轮下行并非单纯的市场情绪问题，而是长期积累的代币经济与价值捕获缺陷集中显现的结果。

Báo cáo cho thấy, năm 2025, phần lớn các token blockchain Layer 1 chính thống đều ghi nhận lỗ hàng năm, một số dự án mới nổi giảm mạnh đặc biệt rõ rệt. Dữ liệu on-chain còn xác nhận xu hướng mất người dùng: tổng số người dùng hoạt động hàng tháng của các chuỗi chính giảm khoảng 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, số lượng người dùng của Solana giảm đáng kể nhất, giảm hơn 60%; ngược lại, số lượng người dùng của BNB Chain gần gấp ba lần, chủ yếu hưởng lợi từ việc thu hút người dùng từ các hệ sinh thái khác.