Thị trường RWA vẫn ở giai đoạn đầu, Aptos thể hiện tiềm năng
Token hóa tài sản thực (RWA) là một lĩnh vực được mong đợi, nhưng hiện tại vẫn chưa thể hiện khả năng kết nối với thị trường truyền thống có giá trị hàng nghìn tỷ. Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị thị trường của tài sản RWA trong ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ đạt 24 tỷ USD, mặc dù đã tăng 56% trong nửa đầu năm nay, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu. Khi nhiều loại tài sản hơn được token hóa trong tương lai, RWA hy vọng sẽ bước vào giai đoạn phát triển mới.
Trong thời kỳ then chốt này, Aptos đã thể hiện lợi thế cạnh tranh. Trong 30 ngày qua, tổng giá trị tài sản thế giới thực (TVL) trên chuỗi Aptos đã tăng 56,4%, đạt 538 triệu USD, vươn lên vị trí thứ ba trong các chuỗi công khai. Với nhiều cơ hội đầu tư hơn xuất hiện, Aptos có khả năng chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh giai đoạn tiếp theo của RWA.
Tín dụng tư nhân trở thành loại tài sản chủ đạo
Nợ tư nhân chiếm 58% tổng tài sản RWA, trở thành loại tài sản được quan tâm nhiều nhất, tiếp theo là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Tài sản nợ tư nhân chủ yếu tồn tại dưới dạng trên chuỗi, nhưng phần lớn thiếu tính thanh khoản giao dịch. Trong khi đó, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin sinh lãi, những stablecoin này được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ và cung cấp các đặc tính lợi suất tương tự.
Tín dụng tư nhân chỉ việc cho vay từ các tổ chức phi ngân hàng hoặc nhà đầu tư cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân trên thị trường không công khai. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, tín dụng tư nhân thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức nhờ tính linh hoạt và lợi nhuận cao. Tuy nhiên, nó cũng đối mặt với các vấn đề như chi phí cao, hiệu quả thấp và hạn chế trong việc tiếp cận. Chẳng hạn, quy trình kiểm toán của tín dụng tư nhân truyền thống rất phức tạp, chi phí giao dịch cao, và các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường khó khăn trong việc huy động vốn do thiếu hồ sơ tín dụng.
Giao thức mã hóa loại bỏ nhiều trung gian, giảm chi phí bằng cách phát hành và quản lý tài sản trên chuỗi, đồng thời tăng cường tính minh bạch bằng cách cung cấp dữ liệu về hồ vay theo thời gian thực và hiệu suất của các tài sản cơ bản.
Quy trình token hóa tài sản tín dụng tư nhân
1. Tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi
Bên phát hành tài sản có trách nhiệm tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi. Các tổ chức tín dụng tư nhân, nền tảng tài chính cho doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc nhà điều hành thị trường tín dụng khu vực thiết lập hợp đồng vay, xác định tài sản đảm bảo, lập kế hoạch thanh toán và điều khoản vi phạm, đồng thời đánh giá tình hình tài chính của người vay. Ví dụ, một khoản vay 1 triệu USD được cấp cho một công ty logistics, thời hạn 12 tháng, lãi suất hàng năm 12%, với 1,1 triệu USD tài sản phải thu làm tài sản đảm bảo. Bước này đảm bảo tài sản đáp ứng các tiêu chuẩn tài chính truyền thống, tạo nền tảng cho việc mã hóa sau này.
2. Xây dựng cấu trúc token trên chuỗi
Thông qua giao thức RWA, một hoặc nhiều khoản vay được ánh xạ thành token trên chuỗi. Dạng token bao gồm NFT, SFT hoặc loại ERC-20. Siêu dữ liệu của token bao gồm danh tính ẩn danh của người vay, số tiền gốc, lãi suất, tần suất trả nợ, ngày đáo hạn, chi tiết tài sản đảm bảo và cơ chế xử lý vỡ nợ. Hợp đồng thông minh hỗ trợ quản lý trạng thái trả nợ, phân phối lợi nhuận tự động và hoàn trả trước hoặc chuyển nhượng điểm đến điểm.
3. Bao bì tuân thủ
Quy trình token hóa phải tuân thủ các yêu cầu quy định. Thiết lập các thực thể mục đích đặc biệt hoặc nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo tại các khu vực cụ thể như là bên giám sát pháp lý. Tất cả các nhà đầu tư phải hoàn thành kiểm tra KYC/KYB và AML, nhà đầu tư không đủ điều kiện bị hạn chế quyền truy cập và chuyển nhượng theo các quy định cụ thể. Tài liệu công khai ngoại tuyến làm rõ rằng token là tài sản nợ, không đi kèm quyền biểu quyết hoặc thuộc tính cổ phần.
4. Phát hành và huy động vốn token
Hiện thị token thông qua giao diện người dùng hoặc nền tảng giao thức, chấp nhận đầu tư trên chuỗi. Nhà đầu tư cần hoàn thành xác minh KYC, sử dụng tiền điện tử cụ thể để đầu tư, nhận token RWA làm chứng từ, và thu hồi vốn gốc cùng lãi suất theo định kỳ.
5. Phân phối lợi nhuận và thanh lý tài sản
Người vay trả nợ theo kế hoạch, tiền sẽ được bên phát hành thu và chuyển vào thực thể mục đích đặc biệt, được ánh xạ lên chuỗi thông qua oracle hoặc hợp đồng thông minh, phân bổ cho những người nắm giữ token. Hợp đồng thông minh tự động phân chia lãi suất theo tỷ lệ nắm giữ, sau khi khoản vay đáo hạn sẽ tự động hoàn trả vốn hoặc sắp xếp gia hạn tài sản. Nếu cấu trúc token cho phép, có thể giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung hoặc thị trường dành riêng cho RWA, nhưng thường có thời gian khóa, chỉ hỗ trợ chuyển nhượng điểm đến điểm.
Lợi thế cạnh tranh của Aptos trong lĩnh vực RWA
Lợi thế công nghệ: Tiềm năng ứng dụng tài chính của blockchain hiệu suất cao
Aptos như một blockchain Layer 1 thế hệ mới, kiến trúc công nghệ của nó mang lại lợi thế độc đáo cho lĩnh vực RWA, đặc biệt trong bối cảnh mã hóa tín dụng tư nhân:
Khả năng xử lý cao và độ trễ thấp: Aptos sử dụng Block-STM và động cơ thực thi song song, đạt được xử lý giao dịch hiệu quả. Dữ liệu kiểm tra chính thức cho thấy, khả năng xử lý lý thuyết của Aptos có thể đạt 150.000 giao dịch mỗi giây, trong môi trường sản xuất thực tế ổn định ở mức 4000-5000 TPS. Thời gian xác nhận giao dịch cuối cùng chỉ là 650 mili giây, hỗ trợ thanh toán ngay lập tức.
Chi phí giao dịch thấp: Phí giao dịch của Aptos trung bình dưới 0,01 đô la, điều này đặc biệt quan trọng đối với các tình huống RWA có hoạt động trên chuỗi thường xuyên.
Kiến trúc mô-đun và khả năng mở rộng: Thiết kế mô-đun của Aptos tách biệt các lớp đồng thuận, thực thi và lưu trữ, cho phép các lớp tối ưu hóa độc lập, phù hợp để quản lý dữ liệu siêu dữ liệu tài sản RWA phức tạp.
Cấu trúc sinh thái: sự ủng hộ của tổ chức và thân thiện với quy định
Aptos đã nâng cao đáng kể khả năng cạnh tranh của mình trong lĩnh vực RWA thông qua việc hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống và mở rộng hệ sinh thái DeFi:
Hợp tác với các tổ chức: Aptos đã đưa vào nhiều sản phẩm của các tổ chức tài chính nổi tiếng, chẳng hạn như USDY của Ondo Finance và token BENJI của Franklin Templeton, tăng cường độ tin cậy và hỗ trợ tài chính của nó.
Tính thân thiện với quy định: Aptos hợp tác với các nền tảng tuân thủ, tích hợp chức năng xác thực danh tính và theo dõi tài sản trên chuỗi, đáp ứng nhiều yêu cầu quy định. Trong bối cảnh môi trường quy định toàn cầu ngày càng rõ ràng, Aptos trở thành lựa chọn lý tưởng cho chuỗi công khai thân thiện với quy định.
Định vị thị trường mới nổi: Chiến lược RWA của Aptos tập trung vào các thị trường mới nổi, đặc biệt ở những khu vực có tính bao trùm tài chính thấp. Thông qua việc token hóa các sản phẩm tín dụng tư nhân, cung cấp các giải pháp tài chính đa dạng cho các thị trường mới nổi và các khu vực cụ thể, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái RWA.
Tóm tắt và triển vọng
Sự nổi lên nhanh chóng của Aptos trong lĩnh vực RWA nhờ vào lợi thế công nghệ và bố trí hệ sinh thái của nó. Tính đến dữ liệu mới nhất, TVL RWA của nó đạt 538 triệu USD, đứng thứ ba trong số các chuỗi công khai, chủ yếu được thúc đẩy bởi tín dụng tư nhân. Tín dụng tư nhân như một động cơ tăng trưởng RWA, thông qua việc token hóa để đạt được khả năng kết hợp trên chuỗi, cho phép các chứng nhận tín dụng tham gia vào chu kỳ cho vay, chiến lược đòn bẩy và pool thanh khoản của các giao thức DeFi, tạo ra lợi nhuận đáng kể.
Khi chênh lệch lãi suất trên thị trường tài chính truyền thống thu hẹp, các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển sang các giải pháp trên chuỗi. Aptos đang lấp đầy khoảng cách tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ bằng cách phục vụ các thị trường mới nổi. Trong tương lai, với môi trường quy định được cải thiện và sự mở rộng của hệ sinh thái DeFi, Aptos có khả năng mở rộng thêm thị phần RWA của mình. Thông qua sự phối hợp giữa công nghệ và hệ sinh thái, Aptos thể hiện tiềm năng tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể về RWA TVL trong vài năm tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Aptos dẫn đầu đường đua RWA, bán riêng tư tín dụng trở thành điểm tăng lên mới
Thị trường RWA vẫn ở giai đoạn đầu, Aptos thể hiện tiềm năng
Token hóa tài sản thực (RWA) là một lĩnh vực được mong đợi, nhưng hiện tại vẫn chưa thể hiện khả năng kết nối với thị trường truyền thống có giá trị hàng nghìn tỷ. Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị thị trường của tài sản RWA trong ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ đạt 24 tỷ USD, mặc dù đã tăng 56% trong nửa đầu năm nay, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu. Khi nhiều loại tài sản hơn được token hóa trong tương lai, RWA hy vọng sẽ bước vào giai đoạn phát triển mới.
Trong thời kỳ then chốt này, Aptos đã thể hiện lợi thế cạnh tranh. Trong 30 ngày qua, tổng giá trị tài sản thế giới thực (TVL) trên chuỗi Aptos đã tăng 56,4%, đạt 538 triệu USD, vươn lên vị trí thứ ba trong các chuỗi công khai. Với nhiều cơ hội đầu tư hơn xuất hiện, Aptos có khả năng chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh giai đoạn tiếp theo của RWA.
Tín dụng tư nhân trở thành loại tài sản chủ đạo
Nợ tư nhân chiếm 58% tổng tài sản RWA, trở thành loại tài sản được quan tâm nhiều nhất, tiếp theo là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Tài sản nợ tư nhân chủ yếu tồn tại dưới dạng trên chuỗi, nhưng phần lớn thiếu tính thanh khoản giao dịch. Trong khi đó, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin sinh lãi, những stablecoin này được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ và cung cấp các đặc tính lợi suất tương tự.
Tín dụng tư nhân chỉ việc cho vay từ các tổ chức phi ngân hàng hoặc nhà đầu tư cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân trên thị trường không công khai. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, tín dụng tư nhân thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức nhờ tính linh hoạt và lợi nhuận cao. Tuy nhiên, nó cũng đối mặt với các vấn đề như chi phí cao, hiệu quả thấp và hạn chế trong việc tiếp cận. Chẳng hạn, quy trình kiểm toán của tín dụng tư nhân truyền thống rất phức tạp, chi phí giao dịch cao, và các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường khó khăn trong việc huy động vốn do thiếu hồ sơ tín dụng.
Giao thức mã hóa loại bỏ nhiều trung gian, giảm chi phí bằng cách phát hành và quản lý tài sản trên chuỗi, đồng thời tăng cường tính minh bạch bằng cách cung cấp dữ liệu về hồ vay theo thời gian thực và hiệu suất của các tài sản cơ bản.
Quy trình token hóa tài sản tín dụng tư nhân
1. Tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi
Bên phát hành tài sản có trách nhiệm tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi. Các tổ chức tín dụng tư nhân, nền tảng tài chính cho doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc nhà điều hành thị trường tín dụng khu vực thiết lập hợp đồng vay, xác định tài sản đảm bảo, lập kế hoạch thanh toán và điều khoản vi phạm, đồng thời đánh giá tình hình tài chính của người vay. Ví dụ, một khoản vay 1 triệu USD được cấp cho một công ty logistics, thời hạn 12 tháng, lãi suất hàng năm 12%, với 1,1 triệu USD tài sản phải thu làm tài sản đảm bảo. Bước này đảm bảo tài sản đáp ứng các tiêu chuẩn tài chính truyền thống, tạo nền tảng cho việc mã hóa sau này.
2. Xây dựng cấu trúc token trên chuỗi
Thông qua giao thức RWA, một hoặc nhiều khoản vay được ánh xạ thành token trên chuỗi. Dạng token bao gồm NFT, SFT hoặc loại ERC-20. Siêu dữ liệu của token bao gồm danh tính ẩn danh của người vay, số tiền gốc, lãi suất, tần suất trả nợ, ngày đáo hạn, chi tiết tài sản đảm bảo và cơ chế xử lý vỡ nợ. Hợp đồng thông minh hỗ trợ quản lý trạng thái trả nợ, phân phối lợi nhuận tự động và hoàn trả trước hoặc chuyển nhượng điểm đến điểm.
3. Bao bì tuân thủ
Quy trình token hóa phải tuân thủ các yêu cầu quy định. Thiết lập các thực thể mục đích đặc biệt hoặc nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo tại các khu vực cụ thể như là bên giám sát pháp lý. Tất cả các nhà đầu tư phải hoàn thành kiểm tra KYC/KYB và AML, nhà đầu tư không đủ điều kiện bị hạn chế quyền truy cập và chuyển nhượng theo các quy định cụ thể. Tài liệu công khai ngoại tuyến làm rõ rằng token là tài sản nợ, không đi kèm quyền biểu quyết hoặc thuộc tính cổ phần.
4. Phát hành và huy động vốn token
Hiện thị token thông qua giao diện người dùng hoặc nền tảng giao thức, chấp nhận đầu tư trên chuỗi. Nhà đầu tư cần hoàn thành xác minh KYC, sử dụng tiền điện tử cụ thể để đầu tư, nhận token RWA làm chứng từ, và thu hồi vốn gốc cùng lãi suất theo định kỳ.
5. Phân phối lợi nhuận và thanh lý tài sản
Người vay trả nợ theo kế hoạch, tiền sẽ được bên phát hành thu và chuyển vào thực thể mục đích đặc biệt, được ánh xạ lên chuỗi thông qua oracle hoặc hợp đồng thông minh, phân bổ cho những người nắm giữ token. Hợp đồng thông minh tự động phân chia lãi suất theo tỷ lệ nắm giữ, sau khi khoản vay đáo hạn sẽ tự động hoàn trả vốn hoặc sắp xếp gia hạn tài sản. Nếu cấu trúc token cho phép, có thể giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung hoặc thị trường dành riêng cho RWA, nhưng thường có thời gian khóa, chỉ hỗ trợ chuyển nhượng điểm đến điểm.
Lợi thế cạnh tranh của Aptos trong lĩnh vực RWA
Lợi thế công nghệ: Tiềm năng ứng dụng tài chính của blockchain hiệu suất cao
Aptos như một blockchain Layer 1 thế hệ mới, kiến trúc công nghệ của nó mang lại lợi thế độc đáo cho lĩnh vực RWA, đặc biệt trong bối cảnh mã hóa tín dụng tư nhân:
Khả năng xử lý cao và độ trễ thấp: Aptos sử dụng Block-STM và động cơ thực thi song song, đạt được xử lý giao dịch hiệu quả. Dữ liệu kiểm tra chính thức cho thấy, khả năng xử lý lý thuyết của Aptos có thể đạt 150.000 giao dịch mỗi giây, trong môi trường sản xuất thực tế ổn định ở mức 4000-5000 TPS. Thời gian xác nhận giao dịch cuối cùng chỉ là 650 mili giây, hỗ trợ thanh toán ngay lập tức.
Chi phí giao dịch thấp: Phí giao dịch của Aptos trung bình dưới 0,01 đô la, điều này đặc biệt quan trọng đối với các tình huống RWA có hoạt động trên chuỗi thường xuyên.
Kiến trúc mô-đun và khả năng mở rộng: Thiết kế mô-đun của Aptos tách biệt các lớp đồng thuận, thực thi và lưu trữ, cho phép các lớp tối ưu hóa độc lập, phù hợp để quản lý dữ liệu siêu dữ liệu tài sản RWA phức tạp.
Cấu trúc sinh thái: sự ủng hộ của tổ chức và thân thiện với quy định
Aptos đã nâng cao đáng kể khả năng cạnh tranh của mình trong lĩnh vực RWA thông qua việc hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống và mở rộng hệ sinh thái DeFi:
Hợp tác với các tổ chức: Aptos đã đưa vào nhiều sản phẩm của các tổ chức tài chính nổi tiếng, chẳng hạn như USDY của Ondo Finance và token BENJI của Franklin Templeton, tăng cường độ tin cậy và hỗ trợ tài chính của nó.
Tính thân thiện với quy định: Aptos hợp tác với các nền tảng tuân thủ, tích hợp chức năng xác thực danh tính và theo dõi tài sản trên chuỗi, đáp ứng nhiều yêu cầu quy định. Trong bối cảnh môi trường quy định toàn cầu ngày càng rõ ràng, Aptos trở thành lựa chọn lý tưởng cho chuỗi công khai thân thiện với quy định.
Định vị thị trường mới nổi: Chiến lược RWA của Aptos tập trung vào các thị trường mới nổi, đặc biệt ở những khu vực có tính bao trùm tài chính thấp. Thông qua việc token hóa các sản phẩm tín dụng tư nhân, cung cấp các giải pháp tài chính đa dạng cho các thị trường mới nổi và các khu vực cụ thể, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái RWA.
Tóm tắt và triển vọng
Sự nổi lên nhanh chóng của Aptos trong lĩnh vực RWA nhờ vào lợi thế công nghệ và bố trí hệ sinh thái của nó. Tính đến dữ liệu mới nhất, TVL RWA của nó đạt 538 triệu USD, đứng thứ ba trong số các chuỗi công khai, chủ yếu được thúc đẩy bởi tín dụng tư nhân. Tín dụng tư nhân như một động cơ tăng trưởng RWA, thông qua việc token hóa để đạt được khả năng kết hợp trên chuỗi, cho phép các chứng nhận tín dụng tham gia vào chu kỳ cho vay, chiến lược đòn bẩy và pool thanh khoản của các giao thức DeFi, tạo ra lợi nhuận đáng kể.
Khi chênh lệch lãi suất trên thị trường tài chính truyền thống thu hẹp, các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển sang các giải pháp trên chuỗi. Aptos đang lấp đầy khoảng cách tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ bằng cách phục vụ các thị trường mới nổi. Trong tương lai, với môi trường quy định được cải thiện và sự mở rộng của hệ sinh thái DeFi, Aptos có khả năng mở rộng thêm thị phần RWA của mình. Thông qua sự phối hợp giữa công nghệ và hệ sinh thái, Aptos thể hiện tiềm năng tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể về RWA TVL trong vài năm tới.