トークン化の波が世界の金融分野を席巻：概念から実践へ

トークン化正成为全球金融领域の人気話題で、概念段階から実践段階へと急速に発展しています。暗号ネイティブ機関や従来の金融巨頭を問わず、すべてがコンプライアンスの前提の下、現実世界の資産（RWA）をデジタル化、チェーン上化、グローバル化する方法を模索しています。このトレンドは、政府債券、不動産から商品、手形など様々な資産カテゴリーを網羅しており、規制フレームワークも徐々に実験空間を開放しています。このチェーン上資産の熱潮の背後には、グローバル資本市場の効率性、透明性、そして24時間流動性への深いニーズが反映されています。

この背景の中で、Libearaは革新的なプラットフォームとして、規制に優しい機関向けのトークン化実践者として位置付けられています。多くの伝統的金融機関がまだパイロット段階にあるのとは異なり、Libearaは実際のプロジェクトを通じて実行可能なビジネス経験を積んでいます。同時に、いくつかの暗号機関が技術先行の過激な実験路線をとるのとは異なり、コンプライアンス、安全性、機関レベルの適合に重点を置いています。

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RWAの加速期に突入、3つの製品が従来の資産のブロックチェーン化の道を切り開く

RWAのオンチェーン化のトレンドは主流市場に浸透する速度を加速しています。最新のデータによれば、世界のオンチェーンRWA資産の総価値は255億ドルを突破し、年初以来の成長率は56％に近づいており、アメリカ国債、不動産、プライベートクレジット、コモディティ、株式などのさまざまな資産クラスをカバーしています。このトレンドは、オンチェーン金融がもはや暗号ネイティブ資産の実験場に限られていないことを示しており、伝統的な金融市場はより効率的で透明性があり、プログラム可能でコンポーザブルな金融インフラへの需要がますます強まっています。

現在、伝統的な金融資産の発行と保管プロセスは依然として中央集権的な機関に高度に依存しています。これはコンプライアンスとセキュリティの面で利点がありますが、同時に発行プロセスが複雑で長引き、参加のハードルが高く、コストが高騰し、データの孤島が深刻であるという問題に直面しています。これらの課題に対応するために、LibearaはそのBravo、Delta、Tangoの三つのコア製品ラインを通じて、債券、ファンド、証券などの主要な資産クラスに向けて、高いコンプライアンスと高い効率を持つブロックチェーン上の発行と管理のソリューションを構築し、伝統的な資産のブロックチェーン化プロセスの加速を進めています。

Bravo：ネイティブトークン化された政府の票券と債券

Bravoは国家レベルの金融機関向けに設計された革新的な資産トークン化プラットフォームであり、政府債券と主権債務をブロックチェーン上でネイティブに発行、取引、管理することをサポートし、金融システムの普及性、透明性、リスク耐性を向上させます。

伝統的な主権債券は通常、敷居が高く、プロセスが複雑で、機関投資家のみを対象としており、一般市民はしばしば排除されます。Bravoは、小口発行の債券とオンチェーンウォレットをサポートすることで、伝統的市場の参入障壁を取り除き、債務の民主化を推進します。伝統的な債券は複数の仲介者が関与し、プロセスが煩雑で非効率的です。Bravoは、政府が直接チェーン上で発行、流通、償還を行うことを可能にし、スマートコントラクトによって自動実行され、全プロセスの情報は追跡可能で検証可能です。

さらに、発展途上国は資金調達がドル債務に高度に依存しており、通貨ミスマッチの罠にはまりやすいです。Bravoの自国通貨債券サポートメカニズムは、ネイティブな自国通貨債務のブロックチェーン化をサポートし、政府の戦略的自主性とリスク耐性を高め、信用のアンカリングを強化します。

Bravoプラットフォームは、プログラム可能な債務ツールをサポートする柔軟な債務製品設計能力も提供しており、インフレーションに連動した保護型債券、指定された未来に発行される遅延発行債券、賞金型債券や出生権債券などの革新的な形式を通じて、社会政策の目標と多様な人々のニーズを満たしています。

さらに重要なのは、Bravoがネイティブチェーン上の保有券メカニズムを導入しており、資産が直接投資家に帰属し、中介の保管リスクや単一障害点がなく、データが透明で検証可能であるため、システムの弾力性が大幅に向上することです。

Delta：規制されたファンドマネージャー向けのトークン化サービス

Deltaは、規制されたファンドマネージャーによるブロックチェーン上でのファンドシェアの発行と管理を可能にし、任意の額面のファンドシェアのトークン化をサポートし、投資の敷居を大幅に下げています。トークン化メカニズムを通じて、これらのファンドシェアはコンプライアンス要件を満たす投資家間で自由に譲渡でき、従来のファンド投資における流動性のボトルネックを効果的に打破します。プラットフォームは、多様な資産クラスおよび法域を跨ぐファンド管理をサポートし、多様な投資ポートフォリオのニーズに応えます。投資家はDeltaプラットフォーム上でファンドシェアの購入、償還、および譲渡を簡単に行うことができ、ユーザー体験と操作効率が大幅に向上します。

Deltaは、従来の金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）に対応することで、暗号ネイティブ投資家と従来の投資家の異なるニーズを満たしています。

Tango：汎用証券型トークン発行プラットフォーム

Tangoは、証券、商品、メディアなどのさまざまな現実世界資産のトークン化をサポートする多資産クラス対応の汎用証券型トークン発行プラットフォームです。このプラットフォームは複数のブロックチェーンネットワークをサポートしており、技術的な互換性と柔軟性を確保し、さまざまな市場のニーズに適応しています。また、TangoはKYCおよびAML機能を統合しており、銀行レベルの技術、内部統制システム（ICS）、リスク管理およびコンプライアンス基準を備えており、すべてのトークン化プロジェクトの発行と流通が規制および法律基準に準拠していることを保証します。

実戦段階に突入し、トークン化事業はすでに数年にわたって実施されています

多くのRWA参加者が探索と試験の段階にとどまっているのに対し、Libearaはトークン化を概念から実際の実装へと推進しています。さまざまな国や機関の規制および市場ニーズに柔軟に適応することで、Libearaはシンガポール、香港、ガーナ、フィリピンなどの国家プロジェクトで実際に検証および最適化されており、公開募集、私募、主権債務中央銀行デジタル通貨（CBDC）などのさまざまな資産シーンに関与しています。これは、グローバル市場に対して複製可能で検証可能な技術的パラダイムを提供しています。

例えば、ULTRAファンドは複数の協力によって発表されたトークン化されたアメリカ短期国債ファンドであり、世界で最高評価のトークン化されたアメリカ国債ファンドの一つであり、複数の機関から高評価を得ています。そして最近、いくつかのオンチェーン資本プラットフォームもLibearaとの提携を発表し、ULTRAファンドへのアクセスを拡大しました。

Libearaは国内の主要な公募機関と提携し、小売トークン化ファンドを成功裏に立ち上げました。このファンドは香港証券監察委員会によって承認された、一般投資家向けの初のトークン化ファンドであり、Libearaを通じてトークン化を実現することで、投資家にブロックチェーンベースのチャネルを介して香港ドルの収益を得るための革新的な投資ツールを提供します。

2023年にLibearaはガーナ中央銀行のCBDCハッカソン決勝に進出し、CBDCでガーナ政府の債券と証券を購入することをサポートするプロトタイプシステムを構築しました。このプロジェクトは、ガーナ政府の債券のブロックチェーン上でのトークン化発行と決済を実現しました。このプロジェクトは、技術の実現可能性の検証だけでなく、発展途上市場における財政デジタル化の実行可能な道を提供します。

さらに、Libearaのトークン化技術は、複数の国家レベルの金融インフラ構築プロジェクトに組み込まれています。例えば、香港金融管理局が発表したProject Ensembleに参加しており、これは香港のトークン化市場の発展を促進するための卸売型中央銀行デジタル通貨（wCBDC）プロジェクトです。Libearaは他の機関と協力して概念実証テストを行い、トークン化された預金とトークン化された資産の決済アプリケーションを探求し、香港金融管理局のwCBDCインフラに実際のケーススタディを提供しました。

2020年、Libearaはフィリピンの銀行と提携し、フィリピン初のトークン化リテール債券トークン化プロジェクトを完了し、パブリックブロックチェーン上で総額90億フィリピンペソ（約1.87億ドル）のリテール債券の初回発行を行いました。Libearaはまた、香港金融管理局（HKMA）と国際決済銀行（BIS）のイノベーションセンターが共同で立ち上げたグリーンファイナンスプロジェクトProject Genesisにも参加し、ブロックチェーン技術のグリーン債券トークン化への応用を探求し、発行効率を向上させ、投資のハードルを下げ、グリーン投資の透明性を高めることを目的としています。

コアチームは金融経験が豊富で、RWA「スーパースーパーセキュリティカー」の構築に専念しています。

Libearaという名称は「Liberty」（アメリカ初の小売国債「自由債券」）と「Aerarium」（古代ローマの国庫）の組み合わせに由来しています。金融技術会社として、Libearaは2023年1月に設立され、シンガポールに本社を置き、ブロックチェーン技術を活用して政府債券やファンドのトークン化を推進し、従来の資本市場の摩擦や障壁を打破し、アクセスが難しかった投資チャネルを開くことに取り組んでいます。

Libearaのコアチームは、伝統的な金融、ブロックチェーン技術、規制遵守の分野でのトップエキスパートを集めています。創設者兼CEOは20年以上の豊富な資本市場経験を持ち、主権国家、企業、金融機関のために総額1800億ドルを超える債券ファイナンスプランを設計・実行してきました。特に、仲介が多く、投資のハードルが高く、流動性が制限されるなど、伝統的な金融市場の非効率な部分や痛点に深い洞察を持っています。これらの経験はLibeara設立の基礎となり、技術革新と金融の安全性の間でバランスを見つけ、市場に効率性と信頼性を兼ね備えたソリューションを提供することを可能にしています。

創業者は、トークン化ファンドと債券という2つの資産が中介の過程が多すぎるため、投資のハードルが高く、参入しにくいと考えています。トークン化はこれらの非効率な過程を簡素化するだけでなく、投資家と資産のインタラクションの方法を再定義しました。ブロックチェーン技術を通じて、Libearaはこれらの投資の譲渡性を強化し、資産が投資家間でピアツーピアで流通できるようにし、柔軟性が大幅に向上しました。これにより、流動性の向上や投資家の参加範囲の拡大など、より多くの新しいユースケースが生まれました。

彼は、すべてのトークン化プロジェクトが同じように安全であるわけではないと強調しました。過去の多くのプロジェクトは、資産のデジタルをチェーン上に乗せるだけで、基本的な投資家保護措置を考慮していなかったため、不必要なリスクを引き入れました。Libearaの目標は、現代金融のデジタル高速道路を安全に走行する"スーパー安全車"を作ることです。

Libearaサービスの対象は、暗号資産を保有し、伝統的な資本市場への投資に参加したいと考える新しいタイプの投資者のグループです。創設者は、ブロックチェーンが伝統的な金融に広く応用されることに対して認識の障害があると指摘しており、多くの人々はブロックチェーンをボラティリティの激しい暗号通貨や規制のない市場と同一視しており、政府債券のような安定した規制された資産とは見なしていません。この見方を変えるには、先進的な技術だけでなく、厳格なコンプライアンスの枠組みが必要であり、ブロックチェーンが厳格に規制された金融商品をサポートできることを証明する必要があります。

彼は、富の配分権が大手金融機関から個人に移ると予見しています。トークン化は重要な役割を果たし、従来の金融の安定性と構造を保持しつつ、現代の投資家の柔軟性と自律性に対するニーズを満たします。