JP Morgan: Rủi ro tín hiệu sự thay đổi, không phải sụp đổ cho Đô la Mỹ

Dự báo của JP Morgan về đồng đô la cho thấy đồng tiền này sẽ suy yếu dần dần trong những tháng tới, chứ không phải sụp đổ đột ngột. Ngân hàng dự đoán đồng đô la sẽ mất thêm một vài điểm phần trăm so với các đồng tiền chính vào cuối năm, với các rủi ro nghiêng về phía giảm. Những yếu tố thúc đẩy sự giảm giá của đồng đô la theo JP Morgan bao gồm sự không chắc chắn trong chính sách thương mại, việc triển khai thuế quan, và cũng là những lo ngại về ngân sách liên quan đến các luật pháp tiềm năng của Quốc hội có thể làm tăng đáng kể thâm hụt ngân sách.

Mặc dù có nỗi lo về một cuộc khủng hoảng xung quanh đồng đô la, phân tích của công ty cho thấy việc đồng tiền này giảm giá thể hiện một sự điều chỉnh đáng kể hơn là một mối đe dọa tồn tại. Tại thời điểm viết, đồng đô la vẫn chiếm 60% dự trữ ngoại hối và 85% giao dịch SWIFT, điều này bảo vệ vị thế dự trữ của nó ngay cả khi sự yếu kém vẫn tiếp diễn.

Phân tíchCũng xem: JP Morgan Nhìn thấy Cơ hội Sau khi Giảm Lãi Suất khi Đô la Mỹ Yếu Đi

Cũng Đọc: JP Morgan Thấy Cơ Hội Sau Khi Giảm Lãi Suất Khi Đô La Mỹ Yếu Dần## Dự Đoán Đô La Của JP Morgan Và Những Thông Tin Về Các Yếu Tố Giảm Giá Và Khủng Hoảng

Nguồn: CryptoRank### Tại Sao Dự Đoán Chỉ Ra Sự Giảm Dần

Triển vọng của JP Morgan về đồng đô la trong phần còn lại của năm dự đoán sự yếu kém tiếp tục so với các đồng tiền chính. Tính đến nay trong năm, đồng đô la đã mất giá so với mọi đồng tiền chính khác, và điều này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố.

Sự không chắc chắn về chính sách thương mại và việc áp dụng thuế quan là một phần của câu chuyện, nhưng các nhà đầu tư cũng đang lo ngại về triển vọng tài chính của Hoa Kỳ ngay bây giờ. Rủi ro cho thị trường là các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ lặp lại những sai lầm liên quan đến chủ nghĩa bảo hộ, thiếu độc lập của ngân hàng trung ương, và sự xem nhẹ tổng thể đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô.

Các tiền lệ lịch sử về sự yếu kém kéo dài của đồng đô la trong các giai đoạn 1970–1980, 1985–1992 và 2002–2008 đã dẫn đến mức giảm giá khoảng 40% trong các khoảng thời gian 5 đến 10 năm. Gần 70% nhà đầu tư được khảo sát nghĩ rằng đồng đô la đang bị định giá quá cao vào thời điểm này, và 61% - tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2006 - mong đợi nó sẽ tiếp tục giảm giá.

Hiệu ứng mạng ngăn chặn một cuộc khủng hoảng toàn diện

Mặc dù đồng đô la hiện đang yếu, nhưng một cuộc khủng hoảng toàn diện vẫn khó xảy ra theo phân tích của JP Morgan. Đồng đô la chiếm 60% dự trữ ngoại hối, 65% nợ quốc tế và gần 85% các khoản thanh toán tài chính thương mại SWIFT. So với đó, euro - đồng tiền được sử dụng nhiều thứ hai - chỉ chiếm 6% các khoản thanh toán SWIFT.

Phân tíchĐồng Đô La Mỹ Vẫn Chiếm Phần Lớn Nhất Trong Dự Trữ Ngoại Hối Của Ngân Hàng Trung Ương Nguồn: IMF, J.P. Morgan. Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024 Các hiệu ứng mạng rất mạnh mẽ ở đây, và việc chuyển sang một phương tiện mới cho thương mại và tài chính quốc tế có lẽ sẽ không diễn ra nhanh chóng. Hoa Kỳ vẫn nắm giữ nền kinh tế lớn nhất và ổn định nhất thế giới, cùng với các thị trường tài chính sâu nhất và thanh khoản nhất.

Theo Dõi Căng Thẳng Thị Trường Xung Quanh Tiền Tệ

JP Morgan theo dõi tỷ lệ ngày giao dịch mà cổ phiếu, trái phiếu và đồng đô la đều mất giá để đánh giá xem các nhà hoạch định chính sách có đang mất uy tín với thị trường hay không. Tài sản của Mỹ đã trải qua những sự suy giảm đồng thời này trong khoảng 7,5% số ngày giao dịch trong ba năm qua. Cho đến nay trong năm 2025, chỉ có 5% số ngày giao dịch đã thấy những sự suy giảm đồng thời như vậy.

Cũng Đọc: Đô La Hóa Khơi Dậy Cuộc Tăng Giá Trong Hai Tài Sản Quan Trọng: Thời Điểm Mua?

Cũng Đọc: Sự Giảm Giá Đồng Đô La Kích Hoạt Tăng Trưởng Trong Hai Tài Sản Chính: Đã Đến Lúc Mua? Dự đoán của JP Morgan cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn thời gian để giảm thiểu tác động thông qua các chiến lược đa dạng hóa. Công ty đang tập trung vào đồng euro, yên Nhật và cũng là vàng như các tài sản dự trữ thay thế. Giả định Thị Trường Vốn Dài Hạn năm 2025 của ngân hàng cho thấy sự giảm giá của đồng đô la sẽ tăng thêm 1%-2% hàng năm vào tổng lợi nhuận cho các khoản đầu tư cổ phiếu châu Âu và Nhật Bản trong 10-15 năm tới.

Việc đồng đô la giảm giá đại diện cho một rủi ro cao về một thời kỳ suy thoái, chứ không phải là một sự sụp đổ đột ngột. Điều gì đang thúc đẩy sự suy giảm này cho thấy sự yếu đi có tính toán, và vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ của thế giới sẽ không đột ngột biến mất theo phân tích.

Phân tích