رويترز: هيئة الأوراق المالية الصينية توقف عمليات ترميز الأصول RWA في هونغ كونغ، مشيرة إلى قلقها من الحماس المفرط للأصول الرقمية في هونغ كونغ

ذكرت وكالة رويترز أن هيئة الأوراق المالية الصينية (CSRC) قد أخطرت بشكل غير رسمي بعض شركات السمسرة الصينية بوقف نشاطاتها في ترميز الأصول الواقعية (RWA) في هونغ كونغ. تشير هذه الخطوة إلى أن بكين تتبنى موقفًا حذرًا تجاه هذه الموجة من الأصول الرقمية الخارجية، على الرغم من أن هونغ كونغ تسعى بنشاط لوضع نفسها كمركز للأصول الرقمية. عادةً ما يتضمن ترميز الأصول الواقعية تحويل الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والصناديق وحتى العقارات إلى عملات رقمية يمكن تداولها داخل السلسلة. جاءت هذه الخطوة في وقت كانت فيه العديد من الشركات الصينية نشطة في مجال الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهم الشركات ذات الصلة.

١- أصدرت الهيئات التنظيمية الصينية توجيهات غير رسمية

وفقاً لمصادر مطلعة، تلقت مؤخراً على الأقل شركتان رئيسيتان في مجال الوساطة المالية توجيهات غير رسمية من هيئة الرقابة المالية الصينية، تطلب منهما تجنب ممارسة أعمال RWA في الخارج. وأشار أحد المصادر إلى أن التوجيهات التنظيمية الأخيرة تهدف إلى تعزيز إدارة المخاطر المتعلقة بهذه الأعمال الناشئة، وضمان أن الأصول التي تدعيها الشركات مدعومة بأنشطة تجارية قوية وقانونية.

تأتي هذه الخطوة في وقت تجتهد فيه هونغ كونغ على مدى العام الماضي لتحويل هذه المركز المالي الآسيوي إلى مركز للأصول الرقمية، حيث تستعد العديد من الشركات (بما في ذلك شركات الوساطة الصينية) لإطلاق خدمات تداول الأصول الافتراضية، والاستشارات الاستثمارية، وإدارة الأصول الافتراضية. وعلى النقيض من ذلك، فرضت البر الرئيسي للصين حظراً على تداول العملات المشفرة والتعدين في عام 2021، وما زالت تتبنى موقفاً حذراً تجاه الأصول الرقمية. كما أظهرت تقارير سابقة لوكالة رويترز أن الهيئات التنظيمية الصينية طلبت الشهر الماضي من شركات الوساطة الكبرى المحلية التوقف عن إصدار تقارير بحثية تدعم العملات المستقرة، في محاولة لكبح جماح اهتمام المستثمرين المحليين المتزايد بهذه العملة الرقمية.

٢. احتضان هونغ كونغ النشط وموقف بكين الحذر

تتباين أحدث إجراءات بكين بشكل حاد مع تصريحات حكومة هونغ كونغ. حيث ذكرت هونغ كونغ في يونيو أن مكتب خدمات المالية والخزانة (FSTB) وهيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) يقومان بمراجعة قانونية لترميز الأصول بناءً على التجارب الدولية. وفقًا لبيانات RWA.xyz، تبلغ قيمة سوق RWA العالمي حاليًا حوالي 29 مليار دولار. واستشهدت شركة CITIC Securities في الشهر الماضي بتوقعات الصناعة، مشيرة إلى أن هذا الرقم قد يتجاوز 2 تريليون دولار بحلول عام 2030.

على الرغم من أن التوجيهات التنظيمية غير رسمية، إلا أن بعض شركات السمسرة الصينية قد أطلقت بالفعل منتجات RWA في هونغ كونغ. على سبيل المثال، أعلنت شركة Guotai Junan International في يونيو أنها حصلت على الموافقة التنظيمية لتقديم خدمات تداول العملات المشفرة، وارتفعت أسهمها في مرحلة ما بأكثر من 400%. كما ساعدت الشركة الفرعية لشركة CICC في هونغ كونغ إحدى الشركات في جمع 500 مليون يوان من خلال إصدار سندات رقمية قائمة على RWA.

ثلاثة، الحماس في السوق وتقلبات الأسعار

نظام تنظيم العملات المستقرة الذي أطلقته هونغ كونغ مؤخرًا، زاد من حماس السوق تجاه العملات المشفرة. وذكرت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) في وقت سابق من هذا الشهر أنه اعتبارًا من 31 أغسطس، أعربت 77 شركة عن نيتها التقدم للحصول على ترخيص. كما ارتفعت أسعار أسهم الشركات الصينية بشكل كبير بسبب نيتها الدخول في أعمال الأصول الافتراضية. على سبيل المثال، ارتفعت أسهم شركة فوسون الدولية بنسبة 28% في منتصف أغسطس بسبب اجتماع رئيسها غوانغ تشانغ مع كبار المسؤولين في هونغ كونغ لمناقشة مشروع العملة المستقرة.

خاتمة

إن قرار هيئة الأوراق المالية الصينية بوقف أنشطة المؤسسات المالية في هونغ كونغ المتعلقة بـ RWA يكشف عن العلاقة المعقدة بين البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ في التعامل مع قضايا الأصول الرقمية. على الرغم من أن هونغ كونغ تسعى جاهدة لتكون مركزًا مفتوحًا للأصول الرقمية، إلا أن الموقف الحذر من بكين لا يزال يؤثر على توسع المؤسسات الصينية في هونغ كونغ. هذه الإرشادات "غير الرسمية" ليست حظرًا شاملاً، بل تشبه إلى حد كبير إشارة لتحذير من المخاطر وتخفيف النشاط، تهدف إلى ضمان أن تتم الابتكارات ضمن إطار قانوني وقابل للتحكم. كما يعكس ذلك، في ظل النمو السريع لسوق RWA العالمية، استمرار اعتبارات السلطات التنظيمية في البر الرئيسي للصين في تحقيق توازن بين الابتكار المالي والسيطرة على المخاطر. في المستقبل، ستعتمد قدرة هونغ كونغ على الحفاظ على مكانتها كمركز مالي دولي، مع الاستمرار في دفع الابتكار في الأصول الرقمية، إلى حد كبير على كيفية التنسيق مع الموقف التنظيمي للبر الرئيسي الصيني.