A Lei GENIUS Reformula a Estratégia de Stablecoin: Foresight Ventures

As aplicações da Ripple e da Circle para cartas de banco fiduciário nacional dos EUA estão a ser enquadradas menos como um movimento ousado da indústria e mais como uma mudança defensiva calculada em resposta a uma regulamentação iminente.

Em uma entrevista ao CryptoNews, Alice Li, Sócia de Investimentos e Chefe da América do Norte na Foresight Ventures, explica que a mudança é fundamentalmente sobre a preparação das operações para o futuro em meio à crescente pressão da Lei GENIUS, um projeto de lei marcante que está reformulando a supervisão das stablecoins nos Estados Unidos.

Em um movimento histórico para a regulação de criptomoedas nos EUA esta semana, o Ato GENIUS—formalmente conhecido como o Ato de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA—foi aprovado por ambas as câmaras do Congresso.

“A Lei GENIUS deixa claro que qualquer emissor que busca escalabilidade deve atender aos padrões regulatórios de nível bancário”, disse Li, cujo foco de investimento abrange infraestrutura de stablecoin, sistemas de pagamento e aplicações Web3.

"Solicitar uma licença bancária não garante aprovação - mas sinaliza a intenção de conformidade a longo prazo para os reguladores e parceiros."

###Estabilização das Stablecoins: Integração Institucional vs. Independência DeFi

Li espera que o setor das stablecoins se divida em dois campos nos próximos 12 a 18 meses: jogadores focados em instituições que buscam licenciamento completo e integração bancária, e emissoras nativas de DeFi ou offshore que visam casos de uso de nicho.

À medida que a clareza regulatória nos EUA se solidifica, os bancos e as infraestruturas financeiras tradicionais enfrentarão uma pressão crescente para integrar stablecoins, não por alinhamento ideológico, mas devido à demanda dos usuários por produtos financeiros mais rápidos, mais baratos e programáveis.

###A Licença É a Nova Barreira—E a Nova Proteção

À medida que o mercado de stablecoins amadurece, Li afirma que a capacidade de garantir uma licença bancária nos EUA está rapidamente se tornando a vantagem definidora do setor—e um filtro operacional para os investidores.

“Já não avaliamos as startups de infraestrutura apenas com base na sofisticação técnica. A prontidão regulatória e a capacidade de integração com emissores licenciados são agora críticas”, ela observa.

Embora o caminho da Ripple e da Circle para se tornarem bancos completos nos EUA possa eliminar a concorrência direta de stablecoins em USD, Li vê um terreno fértil para certas tecnologias. Estes incluem ferramentas de conformidade em cadeia, sistemas de monitoramento de risco em tempo real, middleware de tokenização e infraestrutura de ponte fiat-cripto. As startups capazes de se integrar na pilha regulada em evolução—em vez de competir diretamente—estarão bem posicionadas.

Ainda assim, as licenças têm um custo. "As licenças são tanto um fosso quanto uma restrição", explicou Li.

“Para a dominância dos EUA, são inegociáveis. A agilidade é reduzida, mas a adoção em grande escala requer alinhamento regulatório.” Para novos entrantes, a distribuição é fundamental—mas sem credenciais regulatórias, os principais parceiros não se envolverão.

###Divergência Global e o Surgimento de Modelos Híbridos

Embora as cartas de banco dos EUA possam oferecer uma vantagem a longo prazo a nível nacional e com clientes institucionais, Li acredita que a competição global de stablecoins continuará a ser de múltiplas velocidades. Jogadores offshore como a Tether continuarão a dominar em DeFi e casos de uso transfronteiriços devido à flexibilidade e a menores exigências de conformidade.

“A curto prazo, a Tether e emissores semelhantes não perderão a dominância no DeFi,” disse ela. “Mas à medida que os players regulados se integrem em aplicações fintech e pilhas bancárias, eles gradualmente absorverão mais fluxos institucionais e de retalho—especialmente em aplicações de tesouraria e de entrada/saída.”

As jurisdições internacionais já estão reagindo. "Os Emirados Árabes Unidos, Cingapura e Hong Kong estão oferecendo ativamente estruturas mais leves para atrair emissores", disse Li.

Paradoxalmente, os emissores regulamentados ao abrigo da Lei GENIUS podem até achar mais fácil integrar-se nesses centros emergentes, uma vez que a supervisão dos EUA confere legitimidade a negócios transfronteiriços.

Li conclui que a tokenização de ativos do mundo real (RWA)—já em ascensão—poderia se tornar a ponte entre as finanças tradicionais e o cripto.

“Assim como a Robinhood democratizou as ações, modelos híbridos irão impulsionar produtos financeiros conformes e centrados no usuário,” disse ela. O Ato GENIUS, em vez de matar a inovação, pode acelerar colaborações entre bancos e criptomoedas, reformulando o sistema financeiro em sua essência.

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