市值

什麼是市值？

市值（Market Capitalization，簡稱 Market Cap）是評估資產規模的關鍵指標，計算方式為當前價格乘以流通供應量。

在加密貨幣市場中，市值用來衡量單一代幣或整體板塊的規模。流通供應量指目前可於市場上流通的代幣數量，不包含鎖倉或被鎖定的部分。市值常用於資產排名、資產配置及風險評估，但不直接代表安全性或內在價值。

市值為何重要？

市值有助於迅速判斷資產規模與潛在波動性，方便橫向比較與資產配置。

大市值資產流動性佳、波動度低，適合穩健策略；小市值資產則更容易受到資金或消息影響，波動劇烈，較適合高風險偏好者。例如，兩種代幣價格皆為 1 美元，A 代幣流通量 10 億（市值 10 億美元），B 代幣 1 億（市值 1 億美元），在相同買入力下，B 代幣價格更容易被推高，因為其市值「較輕」。

市值同時反映資產持有分布。許多投資人以市值前 10 或前 100 項目作為核心配置，小市值項目則作為衛星部位以追求更高潛在報酬。

市值如何運作？

市值會隨價格及流通供應量的變化而波動，這兩大因素在短期內都可能快速改變資產排名與風險特性。

價格上漲時，市值同步提升。流通供應量則受解鎖、跨鏈釋放或團隊／基金會代幣解禁等情形影響；回購與銷毀則會減少流通供應量，進而降低市值。

舉例來說：某代幣目前價格為 0.80 美元，流通供應量 1 億，市值為 8000 萬。若下月解鎖 5000 萬顆代幣可流通（價格不變），市值將升至 1 億 2,000 萬。反之，若銷毀 1000 萬顆代幣，市值則由 8000 萬降至 7200 萬。

請注意，不同數據平台對「流通供應量」的定義可能略有差異，導致同一資產的市值數據有所出入。

市值在加密貨幣領域的體現

市值直接反映於交易所排名、資金流向與板塊熱度趨勢。

在 Gate 現貨交易頁面，用戶經常以「市值」排序，快速檢視前 10 或前 100 資產規模，便於篩選。新上線的小市值幣種即使小額資金流入也可能產生劇烈波動，大市值幣種則多受整體市場情緒影響。

於DeFi領域，市值與收益率和風險通常呈現反比。舉例來說，在 Gate 的流動性挖礦池中，小市值代幣常有較高 APY，但波動大、無常損失風險亦高，需審慎評估。

穩定幣市值則反映鏈上資金活躍度。總穩定幣市值上升通常意味鏈上資金流入增加，下降則可能代表資金流出或資金轉移至其他資產。

如何利用市值進行交易與風險管理

可透過分組與步驟，將「市值」轉化為可執行的交易與風控策略：

步驟 1：分組。依市值將資產分為大市值（如前 10）、中市值（前 100）、小市值（100 名以外），據此設定不同持倉上限與停損策略。

步驟 2：關注流通比例。留意「流通供應量／總供應量」及解鎖進度。若流通比例低且即將大規模解鎖，該項目可能面臨較大拋壓與價格下跌風險。

步驟 3：匹配成交量與深度。市值高但成交量低或盤口深度不足的資產，仍可能出現劇烈波動。可用「24 小時成交量／市值」比值衡量流動性，比例愈高，交易愈順暢。

步驟 4：設定持倉上限。常見做法為單一小市值幣種持倉不超過總資金的 5%-10%；大市值資產則可適度提高配置，但需依波動性及個人風險承受力調整。

步驟 5：定期檢視與調整。每週關注市值變化與解鎖進度，若大規模解鎖導致流通量激增且價格走弱，應及時減倉或收緊停損。

近期趨勢與重要市值數據

今年市值格局呈現頭部集中度提升、穩定幣擴張及板塊輪動加速等特性。

2025 年第 3-4 季度，主流數據平台（CoinGecko、CoinMarketCap）顯示，前 10 大加密資產市值佔比約 60%-70%，較 2024 年進一步提升頭部主導地位。這代表領頭資產對市場整體走勢影響更大。

過去一年，比特幣市值佔比（BTC 市值／加密市場總市值）約於 50%-55% 間波動，牛市期間上升，分化階段則回落。該比例有助於判斷市場處於「比特幣領漲」或山寨幣輪動階段。

2025 年穩定幣市值持續成長，USDT 佔穩定幣總價值 70% 以上，USDC較 2024 年市佔提升。穩定幣擴張通常與交易活絡度及場外資金流入相關，季度數據可作為流動性風向指標。

近期板塊輪動明顯加快，例如以太坊生態代幣於升級預期期間市佔率提升，隨後資金再流向 AI 相關代幣。關注季度及月度板塊市值變化，有助於掌握主題投資機會。

數據方法說明：各平台對流通供應量及銷毀處理方式可能不同，建議以 2025 年第 3-4 季度官方統計數據為主，並對比主流來源。

市值與 FDV 有何區別？

市值反映「當前可流通代幣的價值」，FDV（Fully Diluted Valuation，全稀釋估值）則指「所有代幣釋放後的潛在總價值」。

市值 = 當前價格 × 流通供應量；FDV（全稀釋估值）= 當前價格 × 總供應量。兩者差異在於是否納入尚未解鎖的代幣。例如，若某項目流通供應量僅佔總量 20%，當前市值可能不高，但FDV則非常龐大。

風險在於「流通盤小、解鎖量大」。例如某代幣價格 1 美元，流通供應量 5,000 萬（總供應量 5 億），市值為 5,000 萬，FDV 為 5 億。若後續大量代幣解鎖流通，供應增加可能壓抑價格。評估項目時，應關注流通比例、解鎖進度、持幣分布及銷毀／回購計畫。

實務建議：以市值判斷當前流動性及風險承受度，作為交易或投資決策依據；以 FDV 評估長期稀釋壓力。兩者需綜合參考，單獨檢視恐導致誤判。

核心術語

• 市值（Market Capitalization）：加密貨幣流通供應量與當前價格的乘積，反映其市場總價值。
• 流通供應量（Circulating Supply）：現行市場可流通的加密貨幣數量，不包含鎖定或未釋放代幣。
• 代幣（Token）：於區塊鏈上發行的數位資產，可用於交易、支付或參與生態治理。
• 區塊鏈（Blockchain）：分散式帳本技術，透過加密保障交易安全與不可竄改性。
• 錢包（Wallet）：用於儲存與管理加密貨幣的工具，使用者可透過私鑰控制資產轉帳與收款。

常見問題

市值的英文縮寫是什麼？

市值的英文縮寫為 MCap 或 Market Cap，全名 Market Capitalization。於加密貨幣領域，主流數據平台普遍採用此縮寫。理解此術語有助於迅速識別並比較不同資產規模。

市值如何計算？

市值計算公式為：當前價格 × 流通供應量 = 市值。例如，某幣價格 10 美元，流通供應量 100 萬，則市值為 1,000 萬。此數值可直觀反映資產的市場總價值。

新手為何要關注項目市值？

市值有助於判斷項目成熟度與風險程度。高市值項目流動性佳、穩定性高，但上漲空間可能有限；低市值項目風險較高，成長潛力也較大。於 Gate 交易時，建議優先關注市值排名前幣種，有助於降低整體風險曝險。

市值低是否代表代幣更容易暴漲？

市值低不等同於必然大漲，這是新手常見迷思。小市值項目理論上漲幅空間大，但同時面臨技術不成熟、團隊不穩、流動性差甚至歸零等風險。投資小市值代幣前務必詳盡盡職調查，切勿盲目追高。

市值排名前 100 與前 1000 代幣有何差異？

市值前 100 代幣多屬主流成熟項目，具備多交易對、高流動性與資訊透明度。前 1000 代幣則多為中型或新興項目，風險與潛在收益較高。建議新手先熟悉並操作前 100 市值幣種，累積經驗後再探索更低市值機會。

參考資料與延伸閱讀

• https://en.wikipedia.org/wiki/Market_capitalization
• https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/market-cap
• https://www.finra.org/investors/insights/market-cap
• https://www.merrilledge.com/article/company-size-why-market-capitalization-matters-ose
• https://www.investopedia.com/terms/m/marketcapitalization.asp