Tiezhu

私は必ずしも欧州の関税反制だとは思っていません。主な原因は、市場全体の利下げ期待と不確実性の高まりに対する懸念かもしれません。
1、米国債利回り曲線がより急峻になりました。主な要因は、ハセットが明確にFRB議長に参加しないと示したことにより、ハト派のハセットの確率が上昇したことです。もう一つのニュースは、財務省が7年物国債の入札を再開することです。
債券市場の懸念は、これが財務省が将来的に長期債を増やす兆候かもしれないということです。そのため、US10年債利回りはすぐに4.2%の重要な抵抗線を突破しました。
2、ベア・スティープはレバレッジ資金の悪夢です。特に短期部分も下がりにくいです。さらに、全体のTLTのボラティリティが非常に低すぎます。多くのトレーダーも心配しているでしょう。

CPIはまもなく発表されますが、全体的な影響はあまり大きくありません。主に食品と住宅の変動を注視します。

この2日間、時間を作って年初のドル系列展望を書いてみました。通貨自体の理解は、現代金融システムを理解するための核心です。主に以下の点に焦点を当てています：
1、現在すべての取引は法定通貨取引、または法定通貨の等価物（例：ステーブルコイン）に基づいています。
2、すべての資産の価格変動は、より大きなスケールで見ると分子の変化です。通貨の分母が変化すると、名目価値はそれに伴ってより激しく変動します。
3、新たに創造される通貨は金融システムに均等に流入しません。新たに創造された資金は常に供給が限定的/希少な資産を追い求めます。
4、金利の重要性は通貨の観点から見ると、主に機会コストの側面にあります。あるいは、時間価値の側面とも言えます。

NotebookLmは学習効率の向上において革新的なものです。根本的な理由は、分析の開始点としてデータソースを選択できることにあります。
人間の学習モデルにおいて最大のボトルネックは入力の質です。一旦入力の質を固定すれば、あなたとAIのインタラクションは本質的に思考環境の大幅な改善となり、その結果、効率の向上は指数関数的なものになるのは明らかです。

値上がりしたら売り、値下がりしたら買い。これが道理です。
おそらく途中で唯一克服しなければならないのは、あなたが売ったり買ったりしているのが坂道の上か下かかもしれませんが、それと同時に堅持すべき一点は、お金を印刷することは、世界中で抑えられない根本的な衝動であるということです。
通貨の長期的な上昇傾斜は変わらないでしょう。

簡単にいくつかのポイントを話しましょう：
1、なぜトランプは最近、ハト派に対して寛容になったのか？2026年の中間選挙では、失敗できない。そのため、今の寛容さはなぜなのか。
2、私は12月が引き下げられると思います。
3、アメリカの産業の中で、AIに頼るのか？しかし、AIは現在金利に敏感ではない。では、スタグフレーションの可能性がある中で、利下げはより現実的な道なのか？
4、雇用の弱さは2026年まで続くでしょう。

1、QTの停止は理解しやすいです。買い戻し金利が上昇しており、同時に逆回購は縮小をヘッジできません。この二つが重なると停止になります。放水までにはまだ遠い道のりがあります。
2、金利引き下げと市場の関係、一方は引き下げ幅、もう一方は引き下げのペース。9-10月の引き下げは雇用の圧力に関連している；しかし、政府の閉鎖後、データが不明瞭な状況では、当然様子を見る動機がある。
3、たとえ途中で一時停止があっても、金利引き下げのペースは止まらない。再融資の圧力は依然として大きい。そして、関税がCPIに与える影響は過大評価されているが、雇用の緩やかな減少傾向は変わっていない。
4、12月の利下げ確率が押し下げられ、言い換えれば流動性が改善されることに基づく短期的な緩和取引の期待が抑制された。しかし、市場は新たな楽観的な証拠を見つけるだろう、特に投資によるインフラの上昇において。

誰が購買力を握っているのか；リスクの価格設定；物語のコンセンサスの強度。これらはすべて、金の動向を共同で決定しています。
状況は：購買力が東に移動し西に拡大している；リスクについては、価格設定の政治化因子がますます十分になってきており、言い換えれば、リスクが価格設定できない場合、黄金が最良の選択肢となる。コンセンサス密度が一波また一波の上昇によって再強化されている。
金に対する理解は、信用貨幣システムを十分に理解し、世界の富を握っているのがどのグループであるかを理解することです。

1、ブラックロックの財務報告が出た後、モルガンの見解は、資産トークン化ビジネスの上昇が株価を少なくとも70%上昇させることができるということです。
2、パウエルは午前中にバランスシート縮小の一時停止についての期待を語り、主にリポ危機の発生を懸念して流動性の尾部リスクが生じることを指摘しましたが、これは直ちに大規模な資金供給を行うことを意味するものではありません。
二つを組み合わせて見ると、資金は結局どこに行くのか、さらに考える必要があります。