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2026年のFRB金融政策展望：利下げ余地はやや狭まる予測
BlackRockのアナリスト、ドミニク・ヴィエとその同僚たちの見解によると、FRBは過去数年のように金融緩和のペースを維持できる可能性があるのか？答えはノーです。
世界最大の資産運用会社の戦略家たちは、重要な見解を発表しました：2026年以降、米連邦準備制度は利下げの回数と規模を大幅に制限する見込みです。これは現在の状況を考慮すると非常に意味深いものです。
**なぜ利下げ余地は狭まるのか？**
現在の緩和サイクルでは、FRBは合計175ベーシスポイントの利下げを実施してきました。この数字は、金融政策がほぼ中立金利に近づいていることを示しています。中立金利とは、経済にプラスもマイナスも影響を与えない金利水準です。
金利がバランスの取れた水準に近づくにつれ、利下げの余地は次第に狭まっていきます。労働市場が深刻に悪化し、FRBが即時に行動を取る必要がある場合を除き、FRBは政策の柔軟性を保つために高めの金利水準を維持し続けるでしょう。
**2026年の利下げ回数はどれくらい予測されているのか？**
LSEGのデータは、現時点の投資家の期待を反映しています：2026年には約2回の利下げのみが見込まれています。広範な金融緩和サイクルを予想していた以前の見方と比べると、この数字は市場の見解に大きな変化があったことを示しています。
全

**予測市場は、ソーシャルメディアの「狂った発言」に対抗する理性的盾となり得るか？**
イーサリアムの共同創設者Vitalik Buterinは最近Farcasterで、面白い観察結果を共有しました。誇張やパニックを煽るソーシャルメディア時代において、予測市場はますます重要な「真実の校正者」役割を果たしているというのです。
**ソーシャルメディアのインセンティブの歪み問題**
Xなどのソーシャルプラットフォームでは、扇動的な内容を作るコストは非常に低いです。例えばイギリス内戦の例では、あるKOLが「イギリス内戦は避けられない」と投稿し注目を集めましたが、その背後には経済的な代償はありません。ユーザーは恐怖を煽ったり注目を集めたりするために、低確率の出来事を確定的なものとして描写し、「オオカミ少年」的な手法を繰り返しています。
**予測市場の「本物の金」的な制約力**
これに対して、予測市場には全く異なるインセンティブメカニズムがあります。Polymarketのようなプラットフォームでは、「2024年にイギリスで内戦が起こるか？」という市場において、確率は正確に3%と価格付けされています（Vitalikは、この数字さえ一部の「非合理的な賭け」によって引き上げられていると考えています）。この3%は何を意味するのでしょうか？実際の資金が背後で賭けられていることを示しています。
この仕組み

**イーサリアムスポットETF市場は大きな資金流出の兆候を示す**
SoSoValueの市場データによると、1月9日(東部時間)にイーサリアムスポットETFの動きに顕著な変化が見られました。より広範なイーサリアムETFエコシステムでは、24時間で合計純償還額が$93.8151百万に達し、投資家の慎重さや利益確定活動の可能性を示しています。
**ブラックロックのETHAが資金流出の主導**
すべてのイーサリアムスポットETF製品の中で、ブラックロックのETHAが昨日最大の償還量を記録し、1日で純流出額は$83.7783百万となりました。この最近の後退にもかかわらず、ETFは堅調な歴史的地位を維持しており、設立以来累積純流入額は$12.718億に達しており、製品に対する機関投資家の信頼が示されています。
**グレースケールETHEは長期的な資金流出パターンを継続**
グレースケールイーサリアムトラストETF(ETHE)は、24時間で$10.0368百万の純流出を記録し、継続的な償還傾向を示しています。特に、ETHEは取引履歴全体で合計$5.141億の純流出を経験しており、新しいイーサリアムスポットETF製品で見られる強い資金流入とは対照的です。
**全体の市場指標は堅調なETF採用を反映**
イーサリアムスポットETFエコシステムは現在、総純資産価値で$18.699億を管理しています。