暗号化基金会モデルの終焉:より効率的なブロックチェーンガバナンスへの移行
暗号化基金会はかつてブロックチェーン業界の発展を推進する重要なツールでしたが、現在では発展の最大の障害となっています。新しい規制フレームワークの出現に伴い、業界は暗号化基金会モデルやそれに伴うさまざまな問題を排除し、より明確で拡張可能なメカニズムを採用してエコシステムを再構築するという貴重な機会を迎えています。
暗号化ファンドのモデルは、初期の創設者の去中心化の理想主義に由来し、ネットワークリソースの中立的な管理者として機能することを目的としていました。しかし、時間の経過とともに、規制の圧力と市場競争の激化により、このモデルは本来の目的から逸脱しました:
1. 規制テストにより、創業者は自らのネットワークへの参加を放棄するか、曖昧にせざるを得なくなった。
2. プロジェクト側はそれを分散化を実現するための近道と見なしています。
3. 規制回避のツールに成り下がる。
暗号化ファンドモデルには多くの構造的欠陥が存在します：
1. 有効な利点が不足している

Web3の並列計算トラックの全景図：ネイティブスケーリングの最良のソリューションは？
1. 並列計算の技術的背景と開発動機
ブロックチェーンの「不可能な三角形」、「安全性」、「分散化」、「スケーラビリティ」は、ブロックチェーンシステム設計における本質的なトレードオフを示しており、ブロックチェーンプロジェクトは「究極の安全性、誰もが参加できる、高速処理」を同時に実現するのが難しいことを意味しています。「スケーラビリティ」という永遠のテーマに関して、現在市場に出ている主流のブロックチェーンのスケーリングソリューションは、パラダイムによって分類されています。
強化されたスケーラビリティの実行：例えば、並行処理、GPU、マルチコアなど、実行能力を現場で向上させる
状態隔離型のスケーリング：水平分割状態 / シャード、例えば、シャーディング、UTXO、多サブネット
オフチェーンアウトソーシング型スケーリング：実行をチェーンの外に置く、例えばロールアップ、コプロセッサ、DA
構造デカップリング型拡張：アーキテクチャのモジュール化、協調運用、例えばモジュール

Strategy社のCEOはビットコインの追加購入を一時停止する可能性を示唆し、市場はそれに強く反応した。にもかかわらず、同社はビットコインの保有量が最も多い上場企業であり、購入を停止することは市場の転換を示す可能性がある。同社は優先株での資金調達を通じてビットコインを継続的に購入しているが、キャッシュフローの圧力と収益の減少に直面している。分析機関はその見通しを楽観視しており、同社の株式とビットコイン購入の循環モデルが株価の上昇を促進するのに寄与すると考えている。今後市場はStrategyの動向とビットコイン価格への影響に注目するだろう。

ソラナエコシステムは表面的には繁栄していますが、実際には操作とバブルが隠れています。市場には人為的に価格を操作するトークンと実際の利益を生むトークンが存在しており、操作行為は徐々に判断指標となっています。危機が間もなく現れるでしょう。投資家は警戒し、資産を合理的に配分して今後の市場の変動に備える必要があります。

暗号通貨市場の最新動向
レギュレーション&ポリシー
韓国の議員は、UpbitがKYC違反により巨額の罰金に直面する可能性があると指摘しました。調査によると、Upbitには957万件以上の違反があり、そのうち約934万件は顧客の身元確認に関する問題です。現在、規制当局は業務停止および人員責任を実施していますが、具体的な罰金額はまだ決まっていません。
フランスの議員が原子力発電の余剰電力を利用してビットコインのマイニングを行うことを提案しました。推定によれば、毎年フランスに1億から1.5億ドルの収入をもたらすことができます。この措置は、原子力発電所の維持費を補うだけでなく、電力の浪費を避け、電力網のバランスを保つのにも役立ちます。この提案が承認されれば、すぐに試験プログラムが開始されます。
イギリスの多くの議員が、加密貨币を使用した政治献金を禁止するよう呼びかけており、その追跡が難しく、外国の干渉を引き起こす可能性が懸念されています。内閣府の大臣は、政治資金の透明性と信頼性を確保するために、既存の法律を適時更新する必要があると述べました。それ以前に、イギリスの改革党は受け入れると発表しました。

Ethenaは財庫戦略を通じてステーブルコイン市場においてsUSDeの高い利益とENAの価格上昇を実現しましたが、その広範な適用は依然として限られています。トークンの価格と市場シェアのジレンマに直面する中で、Ethenaは実際の応用から得られる利益に依存して持続的な成長を実現する必要があり、長期的な課題に直面しています。

Baseエコシステムの最近の発展と人気プロジェクトの分析
一、Baseエコシステムの最近の変化
2025年5月末以来、Baseエコシステムは明らかな「ブレイクスルー期」の特徴を示しています。エコシステムのユーザーの日間アクティブアドレス、総ロック価値(TVL)、及び日間取引数は急速に上昇しています。この爆発は、エコシステム内の複数の人気のあるストーリーの相次ぐ投機が主な原因であり、市場の広範な関心を引き寄せています。マクロ的な視点から見ると、世界の株式市場におけるステーブルコインの概念に対する楽観的な感情も広がっており、特に規制環境が改善される可能性がある背景の中で、Baseは伝統的な機関が好む選択肢になるかもしれません。
主な表現は以下の通りです：
1. アクティブユーザー数は指数関数的に増加しており、最近は歴史的な新記録を達成し、360万人に達しました。
2. 総ロックアップ価値は5月に280億ドルから約400億ドルの高値へと急上昇し、2024年のブルマーケットの最高水準に戻りました。
3.

ベトナムの暗号化資産の規制と税制の大きな変化
長い間、ベトナムにおける暗号通貨の法律的立場は不明瞭であり、関連する税政策もグレーゾーンにありました。この状況は2025年6月14日に重要な転機を迎え、ベトナム国会は《デジタル技術産業法》を可決し、初めて暗号資産を国家の法律フレームワークに組み込み、分類規制を実施し、正式に法律的地位を与えました。これは、ベトナムが暗号資産の規制プロセスにおいて画期的な一歩を踏み出したことを示しています。
新法はデジタル資産を「バーチャル資産」と「暗号化資産」の2つのカテゴリーに分類し、政府に具体的な実施細則を策定する権限を付与します。この法律は特にサイバーセキュリティ、マネーロンダリング防止、テロ資金供与防止などの要件を強調しています。この法律は2026年1月1日に施行され、その核心的な目標は関連する法律体系を整備し、国際的な規制基準に接続し、ベトナムが金融活動作業部会（FATF）のグレーリストから早急に脱却するのを支援することです。

今週のブロックチェーン業界の動向には、SECがDeFi円卓会議を開催、EUがブロックチェーンデータ規則を承認、下院が暗号資産市場法案を審議することが含まれます。また、バイナンスはアルトの流動性プランを発表し、コインベースはXRPとSOLの先物取引を開始する予定です。複数のプロジェクトがトークンのロック解除を行い、ロック解除の総額は約6930万ドルと予想されています。

政治的に接続されたトークンが暗号通貨市場に与える影響の研究
最近、Economics Lettersに「ゼロからヒーローへ：Memeトークンが暗号資産市場に及ぼす波及効果」というタイトルの研究論文が掲載されました。この論文は、ある政治人物がMemeトークンを発行した事件を分析し、市場の感情とファンダメンタルズに基づく異質なボラティリティの波及効果を明らかにし、政治的シグナルが投機的ダイナミクスを増幅し、政治的要因が暗号資産市場と投資家行動を形成する上でますます重要な役割を果たしていることを浮き彫りにしています。
紹介
政治的な動向が金融市場にますます影響を与え、暗号資産市場は政治と金融が交差する顕著な分野となっています。2024年のアメリカ大選はこの関係をさらに際立たせ、ある共和党候補者が前例のないほどデジタル資産を支持する方向に転換しました。彼はアメリカを「地球上の暗号資産の都」にすると宣言し、暗号資産を彼の経済 agenda の中心に置くことを約束しました。その結果、市場は彼の任期中に期待しています。

暗号通貨市場のダイナミクス
マーケットの概要
ビットコインの時価総額占有率が60%を下回り、現在は58.5%です。イーサリアムの時価総額占有率は11.4%です。90%以上のイーサリアムアドレスが利益状態にあり、2024年12月以来の新高値を記録しました。
規制の動向
某大型銀行は来年から顧客の暗号資産をローンの担保として受け入れる可能性があります。韓国の金融監督当局は暗号取引所の通貨貸出サービスに規制を導入する計画です。ホワイトハウスの初の暗号政策報告書は今月末までに発表される見込みです。
プロジェクトの進展
あるWeb3データ提供者がクラウドファンディングプラットフォームCapital Launchpadを立ち上げました。DelphinusLabがトークンエアドロップの資格確認を開放しました。ある取引所がZKWASM活動への参加条件として225のAlphaポイントを設定しました。
インスティテューショナルダイナミクス
ある不動産会社は、5年以内に100億ドルのビットコイン金庫を構築する計画です。G

完全準同型暗号技術の開発と応用の展望
暗号学技術は人類文明の進歩において重要な役割を果たしており、特に情報の安全性とプライバシー保護の分野でその影響が顕著です。データの送信と保存に保護を提供するだけでなく、その非対称暗号化とハッシュ関数は中本聡によって創造的に応用され、ビットコインのプルーフ・オブ・ワークメカニズムが設計され、ブロックチェーン時代が幕を開けました。
ブロックチェーン技術の発展に伴い、ゼロ知識証明、多者計算、完全同型暗号化などの最先端の暗号学技術が次々と登場しています。その中でも完全同型暗号化(FHE)は特に注目されており、暗号化されたデータに対して復号化せずに任意の計算を行うことを可能にし、プライバシー計算に新たな可能性をもたらしています。
FHEの紹介
FHEは同型暗号化技術の一種で、暗号文に対して計算を行うことを許可し、計算結果は直接平文にマッピングできます。部分同型暗号化と比較して、FHEは無限回の計算と操作をサポートします。
FHEにもかかわらず

Circle IPOの募集説明書デプス解読：財務状況、ビジネスモデルおよび戦略計画
最近、Circle Internet Financialはアメリカ証券取引委員会にS-1の目論見書を提出し、ニューヨーク証券取引所に上場する計画を立てており、株式コードは"CRCL"です。USDCステーブルコインの発行者として、Circleの上場は注目されています。本記事では、Circleの財務状況、ビジネスモデル、戦略的意図を深く分析し、暗号通貨業界への潜在的な影響を探ります。
1. 財務状況の分析
1. 増収と減益の相反
2024年、Circleの総収入は16.76億ドルに達し、前年同期比16%増加しました。しかし、純収入は2.68億ドルから1.56億ドルに減少し、減少幅は42%に達しました。収入の増加は主に準備金からの収入に起因し、総収入の中で占める割合です。

最近、世界市場の変動が激化しており、アメリカの関税政策の変化と経済後退のリスクが高まっていることが暗号資産市場に影響を与えています。ビットコインは主導的地位の挑戦に直面していますが、「アルトコイン季」の到来の可能性が高まっており、投資家は高リスク資産と質の高い分散型金融プロジェクトにフォローしつつ、市場リスクに警戒するべきです。

ビットコインは単なる"デジタルゴールド"ではなく、トラッドファイを覆す新しい通貨の形態です。それは希少性、可微分性、可監査性、可携帯性などの利点を備えており、その独自の革命的な潜在能力を示しています。したがって、ビットコインに対する物語を更新し、人々がその本質と価値をより深く理解できるようにする必要があります。

SECによるバイナンスとコインベースへの訴訟は、暗号化業界に衝撃を与え、より明確な規制法の制定を促進する可能性があるが、不確実性ももたらしている。一部の意見では、これらの訴訟が議会の行動を促すだろうと考えられているが、短期的には企業の経営方式は変わらないだろう。今後の暗号化業界の発展の方向性には引き続きフォローが必要である。

UniSatウォレットはビットコインエコシステムの発展を推進することに尽力しており、半減期やメインネットの混雑といった課題に直面しながら、OrdinalsやBRC20を通じてマイナーに新しい収入を提供し、モジュラー設計や分散化取引を探求しています。UniSatはコミュニティとの協力を強調し、技術のオープン化を進め、エコシステムの共創を促進し、ビットコインのアプリケーション革新を推進しています。

近年、暗号資産取引プラットフォームは社会工学的攻撃に頻繁にさらされており、ユーザーは深刻な損失を被り、損失額は数億ドルに達しています。この種の攻撃は内部スタッフの権限を利用してユーザーの敏感情報を取得し、詐欺手法は従来のフィッシングから精密攻撃に移行しています。専門家はプラットフォームに対してユーザー教育とセキュリティ対策の強化を呼びかけており、ユーザーも警戒を強め、財産の損失を避ける必要があります。