現在のBTC価格が$118Kで、大口プレイヤーによる平均買収価格が$45K〜$59Kの範囲であるため、彼らの平均ROIは100%から162%の範囲となり、現在の価格は彼らの平均エントリーレベルの2〜2.6倍高いことを意味します。これは約$20Bの利益です。
私は、より深い修正の間に、これらの投資家が市場からコインを再購入し始めると信じています。なぜなら、これほど大きな利益を確保した人々は、再度参入することをためらわないからです。

過去1年間で、大口ホルダーは利益の重要な部分をロックインしました。1K BTCを超える残高を持つクジラの供給は502K BTC減少しましたが、機関の需要により市場はホールドし、成長を続けることができました。
基本的に、私たちは新しいプレイヤーからのコインに対する強い需要を1年間見てきました。

テイカーのネットポジションの7日移動平均(ロング–ショート)は–3.7%にドロップしました。これは、週の平均でショートセールの出来高がCEX取引所の合計テイカー出来高の3.7%を超えたことを意味します。
現在のレベルは短期的な修正のリスクを示しています。

ブルームバーグのアナリストによるコンセンサス予測によれば、規制当局は基準金利を現在の4.25～4.5%の範囲に留めるとされています。

Galaxy Digitalを通じて80k BTCの配布が行われ、平均ネット実現利益/損失が$3.2Bに急上昇した後、現在の指標の値は$1.4Bにドロップしています。市場は市場に入ってくる通貨を安定して吸収しており、価格はほとんど反応していませんが、この配布にはもう少し時間がかかるかもしれません。現在のネット実現利益/損失の値はまだ高いためです。
その他のすべてに加えて、ベアは現在わずかな優位性を持っている先物を通じて価格を$110Kレベルまで押し下げようとするでしょう。

ビットコインヒートマクロフェーズは、ビットコイン市場の現在の温度を反映する単一のスカラー値を提供します：
高い値(が50%に近い)場合、ほとんどの要素(が過大評価の評価、利益確定活動、LTHの売圧、ETFの流入)が歴史的な上限レベルにあることを意味します - 市場は過熱している可能性があり、分配フェーズまたは修正に近いです。
低い値(が30%に近い場合)は冷静さを示します：利益確定が少なく、ETFの流入が控えめで、LTHからの売却波が最小限であるため、積み増しにとって好ましいフェーズです。
本質的に、この指標は一般化されたビーコンとして機能し、ビットコインのマクロサイクルの現在の段階が分配フェーズまたは蓄積フェーズのいずれに近いかを示しています。
現在の値 = 44% は中間地点です。現在、ブルまたはベアのどちらの明確な優位性もありません。市場は過剰購入されていませんが、安価なゾーンにもありません。利益確定は徐々に勢いを増していますが、「大規模な退出」はまだ始まっていません。

$118KのレベルでLTH供給は減少し始め、現在52K BTC減少しています。基本的に、LTHは蓄積された供給を分配し始めており、価格が上昇するにつれて、これは以前のマクロサイクルで見られたように強まるでしょう。
蓄積から分配へのバランスの変化は、2024年秋のLTHパターンを正確に繰り返しており、その際に価格は$65Kから$100Kへ上昇しました。

米国株の先物は、トランプが欧州連合との新しい貿易協定を発表した後に上昇しています。この協定には欧州製品に対する15%の関税が含まれており、当初脅かされていた30%の半分です。市場はまた、企業の収益、重要な連邦準備制度の決定、高影響の経済データが発表される忙しい週の準備をしています。
S&P 500企業150社以上が決算発表を予定しており、その中にはハイテク大手のメタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、アマゾン、アップルなどが含まれる。
水曜日に連邦準備制度が金利を据え置くことが広く予想される中、投資家は次の利下げのタイミングに関する信号に注目するでしょう。

平均BTC購入価格:0–1d = $119,193 (+0.2%)、1d–1w = $117,762 (+1.4%)、1w–1m = $115,252 (+3.6%)。
実際、現在の時刻において平均的な保有者は119,4Kドル未満で購入しました。

四半期(3ヶ月)の実現ボラティリティは70%にドロップしました。これは歴史的な最低値に近いですが、2023年9月23日に$26Kの価格で発生した62%のローカルボトムをわずかに上回っています。大きな資金が到着するにつれて、ビットコインは遅くなりました。このサイクルの最大実現ボラティリティは143%ですが、以前のサイクルでは236%に達しました。
歴史を振り返ると、低い実現ボラティリティは次のトレンドのフェーズの前の一息として機能しました。

米国とEU間の貿易協定は、ビットコインの成長と$119Kのマークを超えた統合において重要な要因となった。
投資家の楽観主義は、当事者が新しい枠組み合意を発表した後に高まりました。アメリカは、以前に脅かされていた30%の関税の代わりに、欧州のさまざまな商品に対して15%の関税を課すことに合意しました。一方、EUは、今後3年間でアメリカのエネルギーおよび防衛部門に6000億ドルを投資し、アメリカのエネルギー資源の購入を7500億ドル増加させることを約束しました。

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ビットコインは統合中：モメンタムが冷却し、機関および企業の需要は+227K BTCで安定、重要なサポートレベルは$115K、$122–$125Kをテストするためのウィンドウ
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週が終わりに近づいており、この強気サイクルでは、わずか12週間が同じまたはそれ以上の売却圧力を示しており、これは全体のサイクルの約7.3%に相当します。
したがって、今週は売却量の観点から最も極端な7%の中に入っていますが、価格はすでに$117Kに回復しており、これはそれ自体がポジティブなシグナルと見なすことができます。

ECBは主要金利を2.00％で据え置き、市場の期待に沿っています。インフレーションは2％の中期目標に達しており、価格圧力は緩和され、賃金の成長は鈍化しています。記者会見で、クリスティーヌ・ラガルド総裁は、この姿勢を様子見と表現し、ECBは今後数ヶ月間のリスクの動向を監視すると述べました。

純利益/損失チャートは、価格上昇フェーズ中に投資家による利益確定の強いスパイクを明確に示しています。価格がより深い修正に入る前に、もう一つか二つの利益確定の波を見る可能性が高いです。
各々のそのような波は短期的な修正と統合を伴うが、ネット実現利益のピークが前回の極値を超えないか、ボリュームが比較可能である限り、強気トレンドは維持される。
理想的には、これらの健康的なプルバックが市場を過熱から冷却し、上昇を続けることを可能にするでしょう。

チャートは、過去四半期において、5分足での最大価格の「ドロップ」が6月初旬に-10%、中旬に-12%に達したことを示しています。一方、平均週間ドローダウン(緑のライン)は3.8%で維持されています。現在のプルバックは-6%で、通常のボラティリティ範囲内であり、平均よりもわずかに2.2%深いだけで、極端からは遠いです。
嫌な視覚効果にもかかわらず、現在のドロップは標準的な統合サイクルに収まっています。

アジアの株式市場は、投資家が新たに締結された米国-日本の貿易協定の影響を評価し、他の主要な交渉の進展を待っているため、下落しています。
米国と中国の公式は、来週ストックホルムで会合する予定であり、中国は8月12日までに合意に達するか、米国の関税が引き上げられるリスクに直面しています。