2月3日（火）、市場は大きな調整を経験し、投資家が高成長のテクノロジー株から戦略的に撤退したことで、主要指数全体に広がる下落を引き起こしました。この下落は、今後の経済指標に対する不確実な見方や政府閉鎖の懸念が交錯する中で、投資家が今後の四半期に対する明確な見通しを求める脆弱な背景を作り出しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は、日中の史上最高値を一時記録したものの、売り圧力に屈し、最終的には166ポイント、-0.34%で引けました。S&P 500はより大きく-0.84%下落し、ハイテク重視のナスダックは-1.43%の下落で最も打撃を受けました。一方、小型株のラッセル2000は、+8ポイント、+0.31%と堅調に終わり、メガキャップのテクノロジーセクターに市場の弱さが集中していることを示唆しています。## 火曜日のテクノロジー株調整の背景テクノロジー株の調整は、人工知能関連株の最近の急騰後の利益確定によるものと見られています。これらの株は、ここ数ヶ月で急激に上昇した後、金曜日に抵抗に直面しました。さらに、雇用報告や政府支出に関する未解決の懸念が、四半期後半に向けたマクロ経済の見通しに不確実性をもたらし、逆風となっています。トレーダーは、「ジョブズウィーク」に備えています。水曜日に発表される自動データ処理（ADP）の民間雇用者数報告がその幕開けです。ADPのデータは政府の情報源に依存せず、1月の雇用増加は+45,000人と予想されており、12月の数字からは4,000人の小幅増となる見込みです。なお、政府のJOLTS（求人・労働移動調査）報告は、最近の政府閉鎖の遅延により12月の発表が見送られました。## 企業決算と市場の動き市場全体の調整にもかかわらず、火曜日の取引終了後にいくつかの大手企業が好調な決算を発表しましたが、投資家の反応はまちまちでした。**アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）**は、四半期決算で一株当たり1.53ドルと予想の1.32ドルを大きく上回り、前年の1.09ドルからも増加しました。売上高は103億ドルで、予想の96.7億ドルを上回りました。ただし、この好調には中国向けチップ販売による一時的な利益3億9000万ドルが含まれており、これが当初は懐疑的な見方を招きました。AMDの株価は遅い時間帯に一時6%下落しましたが、その後やや回復し、全体的には「良いニュースを売る」典型的な動きとなりました。過去6ヶ月で37%上昇していたこともあり、一部の投資家は利益確定のために決算を利用した可能性があります。今後の見通しとして、AMDは次の四半期の売上高見通しを楽観的に示しましたが、総利益率は数ポイント縮小し、55%前後に圧縮されると警告しています。それにもかかわらず、経営陣は短期的な利益率の逆風にもかかわらず、戦略的な立ち位置に自信を持っています。**アムジェン**も、売上と利益の両面で堅調な結果を出しました。1株当たり利益は5.29ドルと、予想の4.76ドルを大きく上回り、売上高は98億ドルと予想の94.7億ドルを超えました。製品販売は+7%と拡大し、ポートフォリオ全体で+10%のボリューム増加が寄与しました。AMDの反応とは対照的に、アムジェンの株価はアフターマーケットで1.1%上昇し、決算発表を通じて保有していた投資家に報いました。**チポトレ**は、市場の複雑なムードを象徴するような結果を報告しました。同社は一株当たり25セントと予想を1セント上回り、売上高は29.8億ドルと予想の29.6億ドルを超えました。ただし、同店の売上高は-1.7%と縮小し、約10年ぶりのマイナスとなりました。この比較売上の低迷が利益を上回り、アフターマーケットでは株価が2%下落し、投資家は今後の比較売上成長への影響を消化しています。## 今後の成長に向けたローテーション：量子コンピューティングの台頭投資家が現在の人工知能リーダーから戦略的に撤退する中、次なる計算技術のフロンティアに注目が集まっています。量子コンピューティングは、処理能力と能力の潜在的な変革をもたらす可能性があり、最近のAI採用による進展を凌駕する可能性もあります。かつては遠い未来の技術と見なされていた量子コンピューティングですが、技術革新により商用化のスケジュールは大きく加速しています。マイクロソフト、グーグル、アマゾン、オラクル、メタ、テスラなどの大手ハイパースケーラーは、競争力を高めるために量子コンピューティングのインフラへの統合を積極的に進めていると報じられています。Zacks Investment Researchのケビン・クックをはじめとする上級アナリストは、量子コンピューティング革命をリードする銘柄の特定を始めています。クックの逆張り的な実績（2016年にNVIDIAの潜在能力を早期に見抜いたことも含む）は、早期に量子時代に備える投資家が、採用が加速するにつれて大きな利益を得る可能性を示唆しています。成熟したAI株からの撤退は、次世代の技術革新に投資したい投資家にとって魅力的なエントリーポイントを生み出す可能性があり、今後数ヶ月で量子技術に焦点を当てた資本配分の再編成の舞台を整えつつあります。
テクノロジー株の後退が市場に重しをかける中、四半期末の決算報告が相次ぐ
2月3日（火）、市場は大きな調整を経験し、投資家が高成長のテクノロジー株から戦略的に撤退したことで、主要指数全体に広がる下落を引き起こしました。この下落は、今後の経済指標に対する不確実な見方や政府閉鎖の懸念が交錯する中で、投資家が今後の四半期に対する明確な見通しを求める脆弱な背景を作り出しました。
ダウ・ジョーンズ工業株平均は、日中の史上最高値を一時記録したものの、売り圧力に屈し、最終的には166ポイント、-0.34%で引けました。S&P 500はより大きく-0.84%下落し、ハイテク重視のナスダックは-1.43%の下落で最も打撃を受けました。一方、小型株のラッセル2000は、+8ポイント、+0.31%と堅調に終わり、メガキャップのテクノロジーセクターに市場の弱さが集中していることを示唆しています。
火曜日のテクノロジー株調整の背景
テクノロジー株の調整は、人工知能関連株の最近の急騰後の利益確定によるものと見られています。これらの株は、ここ数ヶ月で急激に上昇した後、金曜日に抵抗に直面しました。さらに、雇用報告や政府支出に関する未解決の懸念が、四半期後半に向けたマクロ経済の見通しに不確実性をもたらし、逆風となっています。
トレーダーは、「ジョブズウィーク」に備えています。水曜日に発表される自動データ処理（ADP）の民間雇用者数報告がその幕開けです。ADPのデータは政府の情報源に依存せず、1月の雇用増加は+45,000人と予想されており、12月の数字からは4,000人の小幅増となる見込みです。なお、政府のJOLTS（求人・労働移動調査）報告は、最近の政府閉鎖の遅延により12月の発表が見送られました。
企業決算と市場の動き
市場全体の調整にもかかわらず、火曜日の取引終了後にいくつかの大手企業が好調な決算を発表しましたが、投資家の反応はまちまちでした。
**アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）**は、四半期決算で一株当たり1.53ドルと予想の1.32ドルを大きく上回り、前年の1.09ドルからも増加しました。売上高は103億ドルで、予想の96.7億ドルを上回りました。ただし、この好調には中国向けチップ販売による一時的な利益3億9000万ドルが含まれており、これが当初は懐疑的な見方を招きました。AMDの株価は遅い時間帯に一時6%下落しましたが、その後やや回復し、全体的には「良いニュースを売る」典型的な動きとなりました。過去6ヶ月で37%上昇していたこともあり、一部の投資家は利益確定のために決算を利用した可能性があります。
今後の見通しとして、AMDは次の四半期の売上高見通しを楽観的に示しましたが、総利益率は数ポイント縮小し、55%前後に圧縮されると警告しています。それにもかかわらず、経営陣は短期的な利益率の逆風にもかかわらず、戦略的な立ち位置に自信を持っています。
アムジェンも、売上と利益の両面で堅調な結果を出しました。1株当たり利益は5.29ドルと、予想の4.76ドルを大きく上回り、売上高は98億ドルと予想の94.7億ドルを超えました。製品販売は+7%と拡大し、ポートフォリオ全体で+10%のボリューム増加が寄与しました。AMDの反応とは対照的に、アムジェンの株価はアフターマーケットで1.1%上昇し、決算発表を通じて保有していた投資家に報いました。
チポトレは、市場の複雑なムードを象徴するような結果を報告しました。同社は一株当たり25セントと予想を1セント上回り、売上高は29.8億ドルと予想の29.6億ドルを超えました。ただし、同店の売上高は-1.7%と縮小し、約10年ぶりのマイナスとなりました。この比較売上の低迷が利益を上回り、アフターマーケットでは株価が2%下落し、投資家は今後の比較売上成長への影響を消化しています。
今後の成長に向けたローテーション：量子コンピューティングの台頭
投資家が現在の人工知能リーダーから戦略的に撤退する中、次なる計算技術のフロンティアに注目が集まっています。量子コンピューティングは、処理能力と能力の潜在的な変革をもたらす可能性があり、最近のAI採用による進展を凌駕する可能性もあります。
かつては遠い未来の技術と見なされていた量子コンピューティングですが、技術革新により商用化のスケジュールは大きく加速しています。マイクロソフト、グーグル、アマゾン、オラクル、メタ、テスラなどの大手ハイパースケーラーは、競争力を高めるために量子コンピューティングのインフラへの統合を積極的に進めていると報じられています。
Zacks Investment Researchのケビン・クックをはじめとする上級アナリストは、量子コンピューティング革命をリードする銘柄の特定を始めています。クックの逆張り的な実績（2016年にNVIDIAの潜在能力を早期に見抜いたことも含む）は、早期に量子時代に備える投資家が、採用が加速するにつれて大きな利益を得る可能性を示唆しています。
成熟したAI株からの撤退は、次世代の技術革新に投資したい投資家にとって魅力的なエントリーポイントを生み出す可能性があり、今後数ヶ月で量子技術に焦点を当てた資本配分の再編成の舞台を整えつつあります。