#资产代币化 SECのこの波の托管指導意見を見て、私は突然2014年の大雪崩を思い出した。当時はまだ「コールドウォレット」という概念について議論が絶えなかったが、Mt.Goxの崩壊は無数の人に血の教訓を教えた——あなたは取引所に存在していることが安全だと思っていたが、鍵を失えば完全に終わりだ。

今から十年が経ち、規制は一方的な圧力から導きと規範へと変わりつつあり、これは一つのサインだ。SECは今、散戸に対してホットウォレットとコールドストレージのトレードオフについて真剣に解説し、自管の価値さえ認めている——これは三年前には全く想像できなかったことだ。しかし私にははっきりと見える。彼らが本当に関心を持っているのは、トークン化の道だ。

DTCCが異議なしの書簡を受け取り、2026年末までに国債、ETF、Russell 1000指数の構成銘柄をすべてオンチェーン化することを許可したことは、小さなことではない。これは資産のトークン化が試験段階から金融インフラのレベルへと本格的に進んだことを意味している。そしてPaxos、Ripple、Circleといった企業が連邦信託銀行として認可されたことは、暗号と伝統的金融の最後の壁を破ったとも言える。

歴史の流れは実に明確だ。2017年のICOブームは、市場に「規制の空白」が何かを教えた。2020-2023年の機関の参入により、資産のオンチェーン化の真のニーズが見えてきた。今や制度化の時が到来している。托管リスクの警告は人を脅すためではなく、大規模な資産のオンチェーン化に向けた前置きの教育だ。

本当に慎重になるべきなのは、あなたのビットコインがどこにあるかではなく、伝統的金融が完全にブロックチェーンを受け入れたときに、エコシステム全体が何を迎えるかだ。その時、コインの持ち方の選択は前菜に過ぎない。