イーサリアム (ETH)価格予測：高値での振る舞いが重要な分水嶺に陥る、3,900ドルが段階的な頂点となる可能性

イーサリアム（ETH）は3,900ドルに達してからレンジでの調整に入っており、現在の価格は重要な転換点にあります。10％のプルバックにより、100億ドル以上の未決済契約（OI）が清算され、市場の過熱感が著しく冷却されました。1日で5億ドル超のETH ETFの記録的な流出やクジラアドレスの減持信号が見られましたが、ブラックロックが押し目買いで2.3万枚のETH（価値8,800万ドル）を購入したことで機関投資家の支えが示されました。主流のCEX ETH/USDT契約のロングポジション比率は60％を超え、個人投資家の強気な感情を反映しています。アナリストは3,900ドルが段階的なトップになる可能性があると警告しており、3,500ドル付近の6,000万ドルの流動性プールが多空の決戦の重要な水準になると考えています。

高位盤整：教科書級のプルバックで弱手を排除 イーサリアムは3,900ドルの高値に達した後、横ばいの整理に入り、現在の価格は重要な技術的分水嶺に位置しています。高値から10%の下落は、クラシックな技術的なプルバックの特徴を示しており、弱気のロングポジションを清算し、過熱した市場資金の金利を効果的に冷却しています。

百億未決済の契約が蒸発し、市場リスクが著しく解放された オンチェーンデータは今回の深刻な調整を証明しています：短短10日間で、全ネットワークの仮想通貨未決済契約（Open Interest, OI）が100億ドル以上急減し、市場はシステミックリスクの解放を迎えました。一方、イーサリアムチェーン上では連続して1日で10億ドル以上の実現利益（Realized Profit）が発生しており、今回の調整は主に利益確定によって引き起こされたものであり、パニック売りではないことを示しています。

週足構造：初めて陰線が現れた後に強気の反撃 テクニカル構造において、イーサリアムは先週、近2ヶ月で初めての完全な週陰線を形成し、高値からのプルバック幅は9.67%に達しました。しかし、今週はすでに近4%反発しており、ロングポジションの力はまだ衰えていないことを示しています。ボラティリティのある市場で示されるレジリエンスは、強い押し目買い需要を暗示しています。典型的なケース：ブラックロック（BlackRock）が1日で23,000枚のETH（約8,800万ドル）を買い底値を狙い、スマートマネー（Smart Money）が押し目を狙う明確なシグナルとなりました。

重要な矛盾：百億の決済ポジション vs クジラの減持 核心問題は、機関投資家の押し目買いが100億ドルに達する未決済ポジションの蒸発をヘッジできるかどうかです。特に、過去30日間で1万枚以上のETHを保有していたクジラアドレスが164件減少したことを考慮すると、AMBCryptoの分析によれば、この力の相互作用がイーサリアムの次の段階の方向性を決定します。現在の主流CEX ETH/USDT契約のロングポジション比率は60％を超えており、個人投資家の感情が明らかに強気に偏っていることを示しています。

初期の配信信号が現れ、3,900ドルが強い抵抗となる ETHの10%プルバックを「健康的な洗い盤」と単純に定義するのは早すぎるかもしれません。早期の分配シグナルが現れ始めており、3,900ドルは徐々に局所的なトップパターンを形成しています——この価格レベルは、少なくとも強力なスポット買いのサポートが必要で、効果的に突破する可能性があります。

ETFファンドの反転:1日の資金流出が過去最高5億を記録 SoSoValueのデータによると、ETH現物ETFの資金流入が劇的に変化しました：1日の純流出が5億ドルを突破し、歴史的最高記録を更新しました。これは、機関資金の流れの根本的な転換を示しており、7月の安定した流入から完全に冷却段階に入っています。同期信号：フィデリティ（Fidelity）がCoinbase Primeに14,978枚のETH（約5,360万ドル）を移転し、高値での売却準備が疑われます。これは典型的な賢いお金の利益確定の操作であり、市場のリスク選好の低下傾向と一致しています。

ロングポジションとショートポジションの激闘：4%の反発と清算危機が共存 市場の焦点は現在、ETHが安値から4%反発した動きに集中しています。もしETF資金が継続的に流出し、クジラが引き続き保有を減らすなら、連鎖的な清算反応を引き起こす可能性があります——3,500ドル付近には6,000万ドルの流動性プールが蓄積されています。言い換えれば、イーサリアムは反発の勢いを示しているものの、実際には綱渡りをしています：上方には機関の売圧抵抗があり、下方には清算水準の脅威があります。3,500ドルのラインを守れるかどうかが中期的な動向を決定する核心的な変数となるでしょう。