ウッドはAIはバブルではなく長期投資であると考えており、ビットコインの下落は感情と流動性に起因すると指摘しています。投資家は技術の成熟度とマクロ経済の判断に立ち返るべきであり、複数の要因を考慮すべきです。
キャシー・ウッド（伍德）はArk Investの番組で、最近のAIバブル化の噂と投資家のビットコインに対する集団的パニックについて再び言及しました。彼女は、技術の成熟度、資産の評価、マクロ流動性から投資価値を見極める必要性を投資家に促しています。以下に動画の見解を整理し、キャシー・ウッドの人工知能、暗号資産、そして全体の金融環境に対する見解を分析します。
人工知能はバブルか？過去のバブル経済を経験した先輩たちの過度な懸念
ウッドはグラフを用いて、IT産業の資本支出がGDPに占める割合が歴史的高水準に近づいており、過去のバブル期と類似していることを示し、投資家の不安を引き起こしています。彼女は、多くの経験豊富な投資家を知っていると述べ、彼らはネットバブルの時代に若くして経験を積み、今では白髪の老人となっています。彼らはそのバブル期を経験し、自分や企業を守るために慎重な意思決定を行い、過ちを繰り返さないようにしていると語っています。
ウッドは、人工知能関連の資本支出サイクルは過去よりも長くなると述べています。議論の核心は、支出の規模だけでなく、これらの技術投資が将来的に安定的かつ持続可能な生産性に変換されるかどうかにあります。ネットバブル期は、多くの技術が未成熟でコストも高かったため、現在の株価収益率（PER）は過去と全く異なります。今や、人工知能という巨大な革新が現れ、企業は競争力を維持するために投資を余儀なくされています。彼らはチャンスを掴もうとしていますが、一部の短期利益に集中する株主はそう考えていません。
ビットコインの噂拡散が市場の変動を加速
近年、金価格は持続的に上昇していますが、ビットコインは高値から明らかに下落しています。ウッドはグラフを用いて、2019年以降、ビットコインと金のリターンの相関係数は約0.14（1は完全な相関）に過ぎず、ビットコインの価格動向は金と大きく異なり、高いボラティリティを持つリスク資産に近いと指摘しています。伝統的な安全資産ではないと示唆しています。
彼女は、市場に最近多くのネガティブな噂が流れ、投資心理が弱まり、価格に圧力をかけて段階的な売りが発生していると述べています。このような状況は高いボラティリティを持つ資産ではよく見られ、短期的な価格変動を拡大させる傾向があります。
ウッドはまた、ビットコインの最近の変動の一因として、量子計算に関する議論が再び注目されていることを挙げています。ただし、彼女は、今後十年以上の見通しの中で、量子計算が現行のブロックチェーン構造に実質的な脅威をもたらすにはまだ不十分だと考えています。一方、マクロ流動性の変化は市場により直接的な影響を与えます。政府の予算不確実性、雇用データ、連邦準備制度の基準金利、国際金利の動向などが資金環境を引き締め、市場の揺れを拡大させています。
ウッドは最後に、市場が激しい変動を見せるたびに、後から低値での買い場を逃したと考える人がいるが、実際に低値が現れると市場心理は恐慌に陥ることが多いと警告しています。彼女は、投資判断は価格動向だけに頼るべきではなく、技術、マクロ環境、政策・規制、市場構造など複合的に評価すべきだと述べています。
- 本文は許可を得て転載しています：《鏈新聞》
- 原文タイトル：《伍德：長輩害怕 AI 泡沫，謠言造成比特幣恐慌》
- 原文著者：DW
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